中国经济开放的里程碑 IMF要与美国决裂了？

国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）将宣布人民币估值合理，这将是十多年来的第一次。此举将成为中国经济开放的一个里程碑，并削弱美国对中国汇率政策的批评。

综合媒体5月4日报道，IMF执行董事会2015年晚些时候决定是否将人民币纳入组成IMF紧急贷款储备的一篮子货币时，美国在IMF的否决权可能不适用。随着中国在全球经济中施加越来越大的影响，中国寻求将人民币纳入IMF特别提款权（SDR）货币篮子的努力最近获得了多个主要美国盟友的支持。过去几年来，IMF全盘反对资本管制的立场已有所扭转。将人民币纳入SDR一篮子货币，或使得其对资本管制更加包容的观点进一步制度化。

美国《华尔街日报》刊文指出，IMF将把对人民币的重估正式写入定于未来几个月发布的报告。很多年来IMF一直指责中国的人民币汇率管理政策。IMF 的最新态度将削弱奥巴马政府就人民币问题给中国施加的压力，也可能削弱美国国会将人民币问题纳入悬而未决的贸易法案的努力。康奈尔大学（Cornell University）经济学家、前IMF中国区官员普拉萨德（Eswar Prasad）称，对于指责中国汇率政策的美国人来说，这无异于釜底抽薪，美国在很大程度上依赖于IMF的客观评价。

奥巴马政府不同意IMF的看法，坚持认为人民币仍被“严重低估”。总部位于华盛顿的IMF长期以来一直指责中国政府使人民币被低估。IMF的评判使美国的说法更加可信，美国多年来指责中国将人民币的价值保持在低于符合市场基本面的水平，进而给予中资企业不公平的竞争优势。IMF是货币方面的主要权威机构，它的存在从很大程度上是为独立监控188个成员国的汇率。

美国议员和过去三届政府都认为，中国的经济扩张以美国的就业岗位、出口和经济增长为代价，令全球经济出现了危险的失真。中国作为一个出口大国飞速增长，近年来成为仅次于美国的全球第二大经济体。在十年里人民币兑一篮子货币累计升值超过30%后，眼下，IMF亚洲部副主任罗德劳尔（Markus Rodlauer）称，IMF目前接近认为人民币不再处于被低估的水平。预计IMF将用一贯谨慎的态度和典型的外交辞令来描绘人民币最近的汇率水平。 IMF在官方声明中很可能避免使用“估值合理”这样的词汇。

将人民币纳入SDR货币篮子并不意味着人民币将很快能够与美元抗衡。但它可能加快中国长期封闭的金融市场的开放，增大全球央行对人民币的需求。它还是在国际经济中呈现中国日益增强的经济实力的重要一步。IMF在决定是否将一种货币纳入SDR货币篮子时会遵循以下两个原则：这种货币是否稳定？该货币是否在国际交易中得到应用？如果IMF想更改这些原则，就必须得到在188个成员国中代表85%投票权的国家同意。作为IMF的最大出资国，美国持有约17% 的IMF投票权，因而能够阻止此类调整。

但IMF的章程规定，如果一种货币被认为符合上述原则，则只需要占70%投票权的成员国同意，就可以被纳入SDR货币篮子。在多数经济学家看来，中国已基本满足了影响IMF判断某种货币是否符合上述原则的一个关键决定因素，这就是中国在全球贸易中的重要性。目前，还不太清楚中国在多大程度上达到了第二个标准，也就是人民币在国际市场上自由使用的程度。

中国一直在提升人民币可自由使用的信誉，不仅大幅提高了人民币贸易结算额，而且逐渐对国际投资敞开了大门。用经济术语说，中国已在逐渐开放资本项目。资本项目可完全兑换意味着人民币可以不受任何约束地与其他外币自由兑换。但是，中国仍维持着对资本和汇率的控制，从而引发了有关人民币是否真正“可自由使用”的质疑。不过，中国央行行长周小川认为，中国寻求实现的资本项目可兑换并不再是基于完全或自由兑换这样的传统观念，中国将从全球金融危机中吸取教训，采取有管理的可自由兑换的概念。并承诺推出几项政策，加速人民币的国际化.