特朗普税改谁获利？有以下几类明显的大赢家

北京时间27日凌晨讯 白宫知情官员稍早透露，美国总统特朗普计划周三稍晚发布税改提案，降低企业税率，将所谓不需负担企业所得税实体（注：即由企业所有者以个人所得税形式而不以企业所得税形式为利润缴税的企业）的最高税率从39.6%大幅降至15%。

这对美国企业及华尔街意味着什么？我们列出了以下几类明显的大赢家，而最大的赢家之一可能是股神巴菲特麾下的伯克希尔-哈撒韦。

伯克希尔-哈撒韦

将从较低的企业税中获益的大型公司之一是伯克希尔，因为它绝大部分的营收来产生于美国国内。

巴克莱今年2月估计，根据伯克希尔2016年的财报，15%的企业税率将使伯克希尔的账面价值增加13%，或而言之是360亿美元；如果是20%的税率，将使伯克希尔的账面价值增加10%或者说是270亿美元。巴菲特2016年赚取了120亿美元，是全美赚钱最多的人，没有之一。

但是，美国企业将海外盈利返回国内的税率调整不会对伯克希尔产生太大影响，巴菲特在今年2月致股东的信件中也写到了这一点。他指出，伯克希尔目前持有约860亿美元现金，其中95%位于美国国内。

巴菲特在1986年美国税改下调企业税率时向股东指出，企业税率的下降将对伯克希尔有利而不是其客户，因为伯克希尔麾下的企业拥有强大品牌，无需因税率的下降而降低产品价格。

巴菲特当时写道：“虽然对国家来说减税可能是不明智的，但你几乎没理由来否定减税。”他还曾预言，1986年的减税“很可能导致华盛顿产生财政问题，最终可能导致税率上调或通胀上涨，或者是两者皆涨。”

标普500指数成分股的利润

特朗普的税改提案预计将把企业税率降至15%，这可能极大推升美国上市公司的利润。标普环球市场情报本周二的计算表明，有效税率（即企业实际支付的税率）每减少1个百分点，标普500指数成分公司的每股整体盈利将增加1.34美元。

大幅减税举措可能给美股长达8年多的牛市注入新的活力。美国投行贝雅（Robert W． Baird）的首席投资分析师Bruce Bittles表示，许多投资者已越来越担心美股已变得太贵，而减税“将缓解市场对估值的大部分担忧”。

小型股

许多投资者预计，与较大型公司相比，企业税的下调将更有利于小型股。他们的理由是：跨国公司能延迟对海外盈利纳税，而许多小型企业大部分的利润都在通过在国内销售获得的。

在大选过后，投资者在推高小型股价格的时候一直期待特朗普将兑现竞选承诺推行减税。在11月8日大选后的一个月中，小型股风向标罗素2000指数上涨16%，而美股整体形势指标：标普500指数仅涨5%。今年稍早时，随着减税前景的暂时暗淡，小型股的强势上扬宣告结束。

而在过去几天中，随着多家媒体报道特朗普政府再度开始推进降低企业税的计划，投资者又开始杀入小型股。

银行

银行可能从特朗普减税中获得双重好处。减税不仅将提升银行的利润，同时也会增加银行的客户的收益。一旦这些客户加大投资和推动经济增长，这可能进一步刺激借贷行为，进一步推升银行的所得。

但是，减税对银行业而言也有美中不足，至少对某些大银行是如此：诸如花旗和美国银行，它们分别持有巨量的递延税项资产467亿美元、192亿美元，这些资产可通过纳税冲抵和减少来缩减未来的纳税额。但是，如果税率下降，这些资产的一部分可能不得不被减计，可能导致数十亿美元的支出进而降低大银行的利润。

但是，这样的减计只是一次性减少，而减税对利润的推动却是长期的。投行伯恩斯坦的分析师John McDonald指出，减税将推动净利润持续上涨，这才是投资者真正关心的问题。

会计公司和对冲基金

降低不需负担企业所得税实体的税率可能提高这两类企业的吸引力。但是，专家指出，减税也可能改变纳税者的行为方式，特别是如果个人所得最高税率仍保持在37%的话。

大布什时代的财政部官员、现在哥大法学院任教的Michael Graetz表示：“一个较大的风险是，企业老板将转换自己的工资或薪酬收入，以规避所得税、联邦医保税甚至是社保税。”

而帮助富有人群做账和避税的会计公司，还有通过投资来规避税金的对冲基金将受到青睐。

川普稅改，个人所得稅若七级距改为三级距 有钱人仍是获利最大者

　　【钜亨网记者宋宜芳 台北】

　　美国总统川普稅改方向会怎么走？安侯建业联合会计事务所北美华人会计师协会会长叶俊麟预测，川普降稅将把七级距改为三级距，对于低收入者、中产阶级受惠相对较小，有钱人赋稅明显减少，获利最大。不过，面临美国财政上的压力与预算，是否让川普降稅美意得以实践，值得关注。

　　以个人所得稅来看，川普拟由最高 39.6%、最低 10% 的七级距，调整至 33%、25% 或 12% 三个级距。

　　依照现行级距来看，年收入在 9275 美元以下，适用稅率为 10%；9275~37650 美元，适用稅率为 15%；37650~91150 美元，适用稅率为 25%；91150~190150 美元，适用稅率则为 28%。

　　190150~413350 美元，适用稅率为 33%；413350~415050 美元，适用稅率为 35%；年收入高于 415050 者，适用稅率则为 40%。

　　依照川普稅改方案，将改为 3 级距，年收入在 37449 美元以下，适用稅率为 12%；37500~112500 美元为 25%；年收入高于 112500 美元，适用稅率则为 33%。

　　叶俊麟认为，川普稅改获利最大的将是有钱人，若稅改方案过关，对高收入者是降稅利多。

　　勤业众信稅务部国际稅务协理江育维表示，川普的稅改精神围绕在降低稅率、将就业机会留在美国、弭平华尔街特殊利益产生的疑义，以及提升企业回美生产制造的动机 4 个面向上。

　　江育维表示，调整个人稅後，纳稅义务人可谓「人人有獎」，无论适用何种级距，于薪水或工资的有效稅率皆会降低。只是对高所得者而言，无论以绝对金额或百分比计算，可享受的减稅利益较大。

　　另外，若公司属于穿透个体（或穿透型组织）（Pass-through Entities），公司的收入可以不缴公司所得稅，而直接作为股东个人收入，由个人申报所得、缴纳税金。因此，在选择不穿透的情况下，已课征营所稅的盈余于分配时将面临再课征个人所得稅的问题。

　　至于企业营业稅的部分，预计将废除企业最低稅负、允许资本支出一次性费用化、取消大多数的租稅扣除额 (保留研发抵扣)、允许穿透个体选择于公司层面缴纳营所稅、海外盈余汇回稅率由 35% 降至 10%、稅率拟由 35% 调至 15% 等，祭出租稅优惠後，能消弭美国高稅率的竞争劣势。

　　江育维说，有效稅率极高的产业受益最多，预计能增加能源产业与电信产于美国投资的动机。同时，减少稅负倒置（Tax Inversion）的动机，使得海外资金回流至美国，并降低公司将美国来源所得，分类为海外来源所得的动机。