关于最优化投资组合设计的几点补充说明

最近有读者对本系列讨论提出不同看法,为了不至于由于本文而引起误导,特补充说明如下:

1. PORTFLIO设计和基金的选取是一个仁者见任智者见智力的话题,它与个人的投资目标和个人风险承受能力等具体情况息息相关.比如,我们不能仅仅根据甲组合有50%的低风险价保守型组合就说判定乙组合含有50%高风险激进型不合理,因为甲乙两者的投资目标和风险系数的设定完全不一样.因此最优化的组合一定是符合你自身投资目标和风险控制的组合.

2.本关于基金的筛选方法,本人所用的方法是数据包括回报率,风险系数,BETA直等,这些都是历史数据,应当承认只要是使用历史数据,那么其方法都有滞后和静太的特性.历史数据不代表未来,我们只是希望未来会重现历史.这就是为什么大多数人仍用历史的数据作为选取基金的参考.我们不能保证此设计未来一定就会有多少多少回报率,这也是任何组合设计面临的实际问题.


3.关于持有基金的比例,本人是按照最优化设计过程计算自动确定而不是主观确定的.所用的参数与给定的风险系数投资回报等参数有关.这文中有详细过程交代.根据主观因素确定的比例称为简单组合法如,简单地均分比例就是一个简单组合的例子. 当然这种最优化比例是不是真的就有效还是其它什么问题,这正是笔者想实践的和弄清楚的.

4.关于基金的筛选,所择优的基金并不一定保证未来回报率最高,其中包括多种因素,如风险休整意义下的最优化等.

5.该系列文章是作者一个学习最优设计组合的心得体会,作者的初衷是是实际考察和体验一下这个组合理论,一定有不成熟之出,笔者也一再强调,不做任何推荐.请读者留.

以上不妥支出,指正请,并欢迎多提宝贵意见.