过去四周来,TSX连续下跌,跌幅深度到达-14.9%,下跌速度之快,幅度之猛烈,不禁令人想起历史上发生的股灾. 人们不禁要问:这次下跌究竟是一次短期调整还是熊市的开始?.
下面我们通过将本次下跌情形与前几次下跌过程做一简单的比较,试图从中找出一些规律性的东西.
图1是TSX过去23年来的周线图:
从图1看出: 过去23年来,TSX共计有5次急速下跌情形(图中圆圈所示).我们可以得到如下几点观察:
1. 87年,98年股灾,跌幅分别为-31.7%和-30.75%,股市下跌过程的时间较短,约半年不到,调整后,股市迅速开始上升,花了约不到2年时间收回所有失地,回到前期高点.
2. 2000年DOT COM的泡沫,股市急速下跌持续时间较长(达2年零7个月),跌幅也教前两次深(-51.3%),称为史上持续时间第三长久的熊市.
3. 2006年的调整下跌过程为8周,跌幅深度为-13.8%, 5个月后,股市收复失地,再创新高.
为了更清楚找出本此下跌于前四次下跌的共性,特放大他们的图形如下:
图2:图2:1987年股灾
图3: 1998年股灾
图4: 2000年DOT.COM[泡沫
图5: 2006年调整
图6: 2007年调整
从上述四个图可以看出:
1. 从下跌的梯度看, 87, 98年的下跌梯度较为相似,是快速式直线式下跌,下跌时间为4~5周,幅度也教深. 呈A-B-C三浪调整,这符合牛市调整浪下跌梯度大(猛,急速),持续时间短的特征.
2. 2000年熊市下跌有三浪,其中A波有5波下跌浪, 正个下跌过程时间教长,梯度稍小一些.这符合熊市下跌梯度小,持续时间长的特点.
3. 2006年的调整无论四海梯度和时间都比比前三次小得多.不具备类比性;
结论:
粗略的比较可以看出:本次下跌图形与87和98年的下跌情形较为相似,若历史重复,那末可以预计,本此下跌调整(或熊市)持续时间可能教短,下跌停止后,股市将迅速反弹上升,有可能在1~2年内收复失地.
风险声明: 由于作者知识水平有限,上述图形分析可能与市场的未来发展存在严重偏差,请读者谨慎使用本文的结果. 本文不是投资建议. 读者自行承担使用本文结果的投资风险.
