公司最近给员工提供了税后退休金计划 ROTH IRA。因为税后计划是先付税，后不付税，取出来也不算当年的收入，听上去是个不错的选择。但仔细比较了一下，结论是回报率不一定好。下面是我的计算，结果应该可以一目了然。
我这里假设共同基金平均每年增长率 Rate of Return为8％。长期投资Capital Gain 和红利 Dividend税率为20％。退休金以外的个人投资项目年度收益红利与增值各半均为4%，年增长率为7.2% (= 4% + 4% x 80%).
如果将$1000 存入税前IRA，二十年后翻了两番，总值达到了$4660。 假如中产家庭仍然是交45％总税率，真正拿到手的钱是
$4660 x 55% = $2563
如果退休后总税率降低到了20％，真正拿到手的钱是
$4660 x 80% = $3728
将近四倍的收益，除去税，结果还是不错的。这种条件应该是大部分家庭的情况，在这里就以此为主要的比较标准。
这笔钱$1000 如果先付了45%税，再存到税后退休金帐户中，等到二十年后拿到手的钱是$2563; 如果先付了30%税，是$3263,比之少于$3728。
如果先付了20%税，等到二十年后拿到手的钱是$3728，正好持平。
可以看到，即使对于低税率的家庭，如果不能存满，必须在IRA税前或者税后帐户中二选一的话，税前帐户是首选。
这里面有个问题是很多人付税以后仍然全额存入ROTH IRA。二十年后全部所得不用付税，为 $4661，比税前IRA高。其实这样做等同于将稅另外投资了，起步阶段是$1450, $1300, $1200，而不是$1000。与之等值的回报为
$4660 - $1446 (=1807 x 80%) = $3214 (税率降低，45%, then 20%)
$4660 - $994 (=1807 x 55%) = $3666 (税率不变45%, then 45%)
$4660 - $964 (=1205 x 80%) = $3697 (税率降低，30%, then 20%)
$4660 - $642 =(803 x 80%) = $4018 (税率不变20%, then 20%)
请记住我们这里是在与IRA税前 $3728 进行比较。很明显对于低税率者(税率20%)税后帐户较好，高税率者(税率40%)税前帐户较优。持平的税率（联邦与卅及地方税总和）大概为30%左右。
通过这几个例子，结论应该是税后帐户明显是中产阶层家庭的福利项目。富农与贫农最好继续使用税前的帐户。一个税务计划能够做到如此精准，真的是令人叹为观止！
对于税前IRA帐户转成税后帐户的问题 ROTH Conversion, 考虑思路是一样的：即是否有充足的现金当时付税以及当年税率的高低。这两个因素是影响回报率的重要因素。
猫李白
(本人不是会计师，读者请勿当成财务管理建议。原创文章, 转发请注明出处)
