有这样一个赌局，赢的概率p是40%（输的概率 q=1-p=60%），赢后的净赔率b是2（投1元钱，赢后不仅能拿回本金1元，还能获得2元钱的额外收益；净赔率=赔率-1），输了失去全部本金。这个赌局可不断的重复玩下去，你每次都压手上全部资金的f（0<f≤1）比例押到下一局中。请问，如果手里的本金是10万元，这个f应该为多少，才能使得你在玩过多次赌局后，手里资金增长最快？
在概率论中，凯利公式（Kelly formula），由John Larry Kelly, Jr.于1956年在《贝尔系统技术期刊》中发表，可用以计算出每次游戏中应投注的资金比例。除可将长期增长率最大化外，此方程式不允许在任何赌局中，有失去全部现有资金的可能，因此有不存在破产疑虑的优点。方程式假设货币与赌局可无穷分割，而只要资金足够多，在实际应用上不成问题。
后来，他这个公式被赌博业发现，于是赌球者，赌马者，彩票业，等等，很多人将他应用到了赌博业里面。20世纪60年代，突然出现了一批科学家出身的赌徒，他们到世界各大赌场，按照剀利公式去赌，各个赚成了亿万富翁，各大赌场都惊惶失措。这几个科学家赌徒的故事是真是假有待考证。但是剀利公式本身的确是一个非常优秀和有用的理论。
上述投币游戏用剀利公式去赌：K=W-(1-W)/R
K：每次下注所占总资金的比例，
W=0.5：你的策略的胜率，
R=2：下注的赔率
那么K=0.5-(1-0.5)/2=0.25
也就是说，投硬币游戏中，只要你每次投入你的总资金的四分之一，永远遵守这个几率的玩下去，那么，你将以最快的速度成为亿万富翁。
盈利有一个基本的前提，那就是你的胜率乘以你的赔率，结果必须大于1，否则无论如何都不可能盈利。投硬币游戏中W*R=1，正好期望值是持平的。但是由于我们“永远亏不光”，而且我们总有“停手”的那一天，所以，我们可以选择我们赚到一亿美元时候停手，所以，成为亿万富翁仍然是可能的。
根据剀利公式的基础方程，来考虑外汇市场和期货市场。
K=(W*R-1)/(R-1)
K,W,R的定义同上。
假设我每一单的胜率是W=0.5，每一单的止赢和止损的比例是2:1,也就是说，赔率R=3。这样，根据剀利基础方程，K=(0.5*3-1)/(3-1)=25%，也就是说，每一单的仓位设置，需要达到总资金的25%时候是最优解。
如果胜率是0.4,那么K=10%。如果止赢和止损比是3:1,那么赔率R=4,胜率W=0.4那么K=(0.4*4-1)/(4-1)=20%。胜率W=0.3的话，K=(0.3*4-1)/(4-1)=6.7%。
看到这里，应该明白了为什么无数的汇市和期市的老手告诉我们：“每次投入资金的10%-20%，止赢和止损的比例设置成2:1和3:1，这样即使你的胜率是40%甚至30%，你都可以稳定盈利!'
这就是最最普遍的资金管理技巧的数学基础－－剀利公式！
如此简单的公式，为什么股市汇市期市里面总有90%的人赔钱呢？
1.没有交易系统，不知道交易的胜率W。直觉的认为自己能够找到一个胜率W＝100%的策略。胜率再高，只要不是100%，all in都早晚会亏光。
2.更不知道赔率R。积少成多的愿望终成如不付出
3. 剀利公式在输钱时候减小赌注，赢钱时候加大赌注。人性反之！
为什么说技术只占20％，而资金管理占80％。因为，资金管理，严守交易纪律，等于是执行了剀利公式本身，而交易技术，仅仅是剀利公式里面的一个W值而已了。这个W大一些小一些，其实是无关紧要的，只要W和R的乘积大于1，那么你就一定能够稳定盈利！而W值，根据前面的计算，甚至只要30％的胜率就可以稳定盈利了，30％的胜率，这是多么低的一个值啊！技术在这里，原来只占那么小的一部分。绝大部分原因，在于一个人能不能很好的控制自己。这也就是常说的，战胜了自己，就战胜了一切。
要赚钱，先做事，要做事，先做人。
