新手上路 实战股市

波浪理论

在实战分析中，波浪分析方法可谓最为神奇，也最难掌握，波浪理论是从经济学（周期理论）和数学（费氏数列）的结合上揭示股价趋势的层次性和波动性，具有及早发出股价转势的预测性。

基本思想

波浪理论的基本思想是：股价走势是大众心理的反映，虽然市场中每一个人的具体心理活动各不相同，没有一定的规律可循，但是，大众心理活动的总体效应却会呈现出某种规律，反映在市场上就是股票价格的波动。人们完全可以通过股价走势的图表分析，找出这种波动的规律性，从而分析预测股价的未来发展方向和相应涨跌幅度。

重要意义

波浪理论是所有技术分析方法中最具“预测”功能的方法之一，对于投资者正确认识市场行情，自觉克服过度情绪（牛市中的盲目乐观或熊市中的极端恐惧），客观分析后市走向有着很大帮助和重要意义。

基本原则

基础的八浪

股价走势的发展，遵循着五浪上升、三浪下降的基本节奏或形态，从而形成一个包括八个波浪的完整周期。后面的三个下降浪可以看做是对前面五个上升浪的修正（也称调整）。五浪运行于主要趋势的方向上，三浪则运行于次要趋势的方向上。

浪1、浪3和浪5称为推动浪，浪2和浪4称为修正浪（调整浪）。第1浪被第2浪所修正，第3浪被第4浪所修正。而第1浪至第5浪的整个波段，则被A、B、C构成的整个波段所修正。因此，一个由八浪所组成的完整周期，实际上包括了两个不同的阶段——以数字标示的阶段（推动浪）和以字母标示的阶段（调整浪）。

波浪的级别

在第一个八浪周期结束以后，随之而来的是第二个相类似的周期运动——同样是五个上升浪和三个下降浪。但是，接下来的第三个周期运动，则与前两者完全不同，仅仅是由五个上升浪所组成。此时，一个主要趋势方向上的五浪上升已经结束，另一个主要趋势方向上的五浪下降正式展开。在这两个五浪之间形成转折拐点。下降五浪之后是次要趋势方向上的上升三浪。这样，又重新构成一个相反方向的八浪运动。实际上，每一个以数字标示和字母标示的“阶段”，本身就是一个浪，只不过它们的层次要较其内所含的波浪高一级别而已。

处于某一相同级别上的两个浪，可以分为次一级别的八个浪，然后这八个浪又可用相同的方式，继续细分为更次一级的34个浪。波浪理论中的任一级别的浪，都可以层层划分为更小的浪。相反，几个较低级别的浪可以合并为一个较为高级的浪。可以将它看成两个浪：浪[1]和浪[2]，也可以将它看成八个浪：浪[1]、浪第[2]、浪第[3]、浪第[4]、浪第[5]，浪（a）、浪（b）、浪（c），还可以将它看成34个浪。不同的划分完全取决于分析者所关心的波浪级别。第[2]浪所表示的（a）—（b）—（c）修正形态，可被细分为一个5-3-5的形态。从微观的角度来看，第第[2]浪与第[2]浪具有相同的形式。

波浪的性质

第一，作用力之后必然伴随着反作用力的发生。推动浪之后必然会有调整浪的出现。

第二，推动浪或主要趋势方向上的运动，一般可细分为五个次一级的浪，而调整浪或次要趋势（与主要趋势相反）方向上的运动，一般可细分为三个次一级的浪。

第三，一个八浪运动的结束，可以看做一个周期的完成。因而八浪运动可以形成更高级别的两个浪，也可以分为较低级别的34个浪。

第四，波浪的形式和结构并不因时间的延长或缩短而改变。

相关法则

基本数浪原则

第一，在一个五浪结构中，如果不是发生倾斜三角的变异形态，一般来说，第4浪和第1浪的上、下波动范围不能有所重叠。在多头行情中，第4浪的底要高于第1浪的顶，而在空头行情中，第4浪的顶要低于第1浪的底。

第二，在一个五浪结构中，第3浪往往是三个推动浪中最长的浪，即使不是最长的浪，也绝不会是最短的浪。

第三，在一个五浪结构中，第5浪较有弹性，当第5浪出现某种变异现象而无法超过第3浪时，其第2浪的幅度不会超过第1浪的100%。

其他数浪原则

交替出现原则

在几乎所有的波浪运动中，波浪的各种形态（简单浪和复杂浪）呈现交替出现的倾向。如果第2浪出现快速调整（简单浪），那么第4波很可能就是横向整理（复杂浪），反之亦然；如果一个大的调整浪，开始的A浪为一个平台形的a—b—c结构，那么B浪则必然为一个锯齿形的a—b—c结构，反之亦然。

调整浪纵深原则（空头市场的极限位置）

调整浪（特别是当其本身为第4浪时）倾向于在先前较低一级的第4浪的波动范围内完成其最大回档幅度。换句话说，空头市场的极限位置最多达到前一个次级的第4浪调整的结束位置。

浪的相等性

五浪行进中的推动浪，会有两浪具有相等的时间和空间。一般来说，若有一个推动浪是延伸浪，尤其是延伸浪为第3浪时，其他两个非延伸浪（第1浪和第5浪）就具有这种相等性。如果两浪不完全相等，那么，大约存在着0.618的倍数关系。

浪的通道性

当五浪接近完成时，第2浪的结束点和第4浪的结束点所形成的平行通道较为可信，由未发生延长的第3浪的结束点所作通道另一界线更为可信。

波浪的特性（以多头行情为例）

第1浪的特性

大约半数的第1浪属于构筑底部形态的一部分。跟随这类第1浪出现的第2浪，其调整幅度通常较大。另外一半的第1浪则在大型调整形态之后出现。这类第1浪，升幅较为可观。

第2浪的特性

第2浪经常以较为简单的形态（简单浪）出现，往往调整幅度很大，令市场人士误以为熊市尚未完结，但成交量逐渐缩小，反映出市场抛压逐渐衰竭。在第2浪中往往出现传统图表中的转向形态，如头肩底，双底等。

第3浪的特性

第3浪一般属于最具爆炸性的波浪，通常称为主升浪，运行时间及上涨幅度往往属于最长的一个浪，多数情况下成为延长浪，成交量明显增大。在第3浪中经常出现传统图表中的突破信号，比如缺口跳升、价涨量增等。

第4浪的特性

第4浪经常以较为复杂的形态（复杂浪）出现，以三角形调整形态运行的机会也很多，通常在低一级的上一个第4浪的范围内完成，浪底不会低于第1浪的顶。

第5浪的特性

第5浪通常不像一般人所想象的那么强劲有力，往往表现为“虚张声势”。除非发生延长，否则第5浪几乎都不会像第3浪那样壮观。在第5浪上升过程中，市场经常充满一片乐观气氛，根本无视某些股票的滞涨现象。

A浪的特性

对于A浪的认识，多数市场人士认为市势仍未逆转，只是一个短暂的调整，平势调整形态（平台形）的A浪之后，将会出现向上的之字形形态（锯齿形）的B浪。如果A浪以之字形形态运行，那么B浪多为平势整理形态出现。

B浪的特性

一般来说，B浪是骗人的浪，是叫人上当的浪，往往构成多头陷阱。它是投机者的天堂，也是中小散户投资者心态放纵的阶段。市场人士误以为上一个上升浪尚未完结。在B浪中，活跃的股票往往只是有限的。B浪在技术上很少是强劲的，而最后也总是要被C波完全拉回。如果懂得技术分析的投资者觉得“这个市场有点不对劲”，那么，这很可能就是B浪了。一般说来，中型浪级的B浪通常成交量减小，而基本浪级以上的B浪，其成交量并不缩减，表示投资者的广泛参与。

C浪的特性

下跌C浪通常最具破坏性，属杀伤力最大的一个浪。与第3浪的性质极其类似，只是方向完全相反。投资者在这个跌势中，除了抛售求现，别无选择。A浪与B浪的幻想此时被彻底粉碎，取而代之的是恐慌、绝望。C浪既持续又深远。

波浪的形态

推动浪的形态

延伸浪

所谓延伸就是在1、3、5三个推动浪中的任何一浪出现波段延长的情况。有时发生延长的波段甚至可以与其他四个浪的幅度相同，这样就可能形成所谓的九浪结构而取代通常的五浪结构。

波浪发生延伸的要点如下：

第一，在第1、第3、第5浪之中，只有一个浪会发生延伸。

第二，第1浪发生延伸的情况最少见，第3浪发生延伸的情况最常见，第5浪发生延伸的情况较常见。

第三，如果第1浪和第3浪大体相等且第5浪的成交量比第3浪大时，那么第5浪极易形成延伸浪。反之，如果第3浪成为延伸浪，那么第5浪必然是一个单一浪且长度等于第1浪。

第四，延伸浪中还会再有延伸浪。这种情况一般发生在第3浪。

第五，如果第5浪发生延伸，就会出现所谓双重调整特性，即第5浪后的A浪调整往往很急很深，甚至可达延伸浪的第2子浪。

失败浪

“失败浪”是指推动浪中的第5浪（通常又是由五个子浪构成）未能超过第3浪的情况。牛市出现失败形态往往预示近期股价将跌落，熊市出现失败形态往往预示近期股价将回升。失败形态的第5浪警告人们：市场中的多空力量对比关系发生了实质性变化。通常暗示股价走势并不如预期的那样强劲，无法达到技术分析所预测的目标值。从牛市中的失败浪实际上就是形态学中讲的双顶形态（M头），而熊市中的失败浪实际上就是双底形态（W底）。

斜三角形

波浪理论中的“斜三角形”实际上类似于形态学中的楔形，斜三角形的每个子波段都是由三浪构成，即为3-3-3-3-3结构，主要出现在推动浪的第5浪中，尤其是当推动（上升或下降）得太多太快时更易形成，它往往是一个大的运动接近尾声。上斜三角形是市场疲弱的征兆，往往会带来一个剧烈的下跌，至少跌至三角形起始位置附近。相反，下斜三角形则是市场转强的征兆，随后股价常常急升。斜三角形是主趋势上唯一的一种允许第4浪调整到第1浪范围内的五浪结构。即在第5浪发生倾斜三角变异的情况下，第4浪的回调或反弹可以超过第1浪的顶点或底点。

调整浪更复杂多变

波浪理论揭示了调整浪要比推动浪复杂、多变的规律，因而预测调整浪的结束要比预测推动浪更困难。对于调整浪的研判，波浪理论具有一个重要法则，就是调整浪绝对不会由五浪构成（三角形除外），只有推动浪才可具有五浪结构。这个法则说明，一个五浪开始的运动去调整更大一级的运动，那么这个五浪只能是调整的一部分，而不是它的全部。

之字形

“之字形”是一个与主趋势方向相反的三浪调整形态，标记为A—B—C，它可进一步划分为5-3-5结构，即A浪由五个浪、B浪由三个浪、C浪由五个浪组成。之字形调整浪对于推动浪的调整力度来说往往是较大的。

平台形

“平台形”调整浪标记为A—B—C，它可进一步划分为3-3-5结构，即A浪由三个浪、B浪由三个浪、C浪由五个浪组成。这种调整浪结构表明，A浪向下（或向上）运动缺乏走出五浪的力量，B浪同样也反弹（或回档）乏力，仅仅运行到A浪的起点附近价位便告结束，C浪尽管走出五浪结构，但是并不像之字形那样走势凶猛、激烈，而在比A浪低点略低的位置完成调整。

三角形

“三角形”调整浪的结构是3-3-3-3-3，经常出现于推动浪中的第4浪和调整浪中的B浪，形成水平方向的运动，反映多空力量的大体平衡，通常伴随着成交量的减少。三角形之后往往会形成最后一个推动浪。三角形调整浪分为上升、下降、收敛和扩散等四种运动形式。这些运动形式实际上是与形态学中的内容完全吻合的。

双重3和三重3

“双重3”和“三重3”调整浪是之字形、平台形和三角形的复合形态，往往以一种平台的方式水平延伸。双重3和三重3分别由7个和11个波折组成，为了使这些简单调整形态清晰可见，加入一个X浪，起到不同“3”浪（A—B—C）之间的过渡连接作用，或者说是分开作用，只有X浪或B浪才与前一趋势（即推动浪）的方向相同。