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实战案例

案例概述

波浪理论是股市技术分析中较为神奇、较为高级的一种分析理论，它从经济学（周期理论）和数学（费氏数列）的结合上揭示股价趋势的层次性和波动性，具有及早发出股价转势的预测性。下文是作者根据波浪理论原理提前（2001年3月24日）测算出了2001年沪市综指的最大高度不会超过2314点，与后来的实际高点2245点（2001年6月14日）相差仅69点，幅度为3.07%，足见波浪理论在预测行情波峰高度方面的神奇魅力！关于更多的实战案例可参阅作者的《股市技法实战新论》（陕西人民出版社，2002）。

预测原文

关于近期行情走势的思考

尊敬的各位来宾，尊敬的各位朋友：

大家好！

很高兴参加由北京胜龙公司和陕西杰汇公司举办的“胜龙2000双头鹰股票软件展示会”。有机会与各位股市投资者一起交流软件使用方法、讨论股市投资技巧、研判大盘演化方向是一件很有意义的事情。今天我想从基本面和技术面的结合上谈谈关于近期行情走势的一点思考，仅供与大家讨论。

进入2001年以来，沪深两市股指上蹿下跳，大幅振荡，先有年初的新高，后有元月中旬的跳水，再有春节长假后的大跌，随后又发生逼空式的V形反弹，行情来去匆匆，不易把握，那么究竟应当怎样认识后市的演化方向呢？

一、基本面因素决定中期行情为相对平衡市

2001年沪深两市所处的基本面状况是相对中性的，既有利多的一面，又有利空的一面，在局部上可能会以某一方面占主导，但在总体上仍会表现为中性。这一点与去年的情况是有差别的，比较2000年的总体利多状况而言属于相对偏淡。

具体分析如下：

有利于市场发展的因素主要有：（1）宏观经济回暖支持股市发展。（2）低利率政策启动资本市场。（3）新股发行方式的改革改善了一、二级市场的资金结构。（4）保险资金入市比例逐步提高，有利于资金供给。（5）开放式基金的组建成为资金又一来源。（6）佣金制度改革的调研，有望降低交易成本。（7）B股总体上扬对综合指数的贡献。

限制行情发展的因素主要有：（1）尽管国民经济继续保持了较好的增长势头，但回升的基础并不稳固，今年的GDP增长可能会略低于去年。（2）较高的失业率仍然是宏观经济中存在的主要问题之一。（3）美国股市的暴跌引发世界经济衰退的可能性进一步加大，我国的外贸状况必然受其影响。（4）将近两年的反复上扬行情，本身需要休整。（5）政策取向上以监管与规范为主。（6）“印花税计划不宜定得过高”反映了管理层对行情活跃程度的预期是谨慎的。（7）创业板、国有股减持等不确定因素限制行情发展。在相对中性的基本面背景下，对于行情的过分乐观或过分悲观的看法都是不可取的，行情的发展很可能表现为宽幅振荡的相对平衡市。

二、技术面因素显示近期大盘为振荡大箱形

根据波浪理论，我们作出以下划分：

划分一：把自2月22日1893点以来的行情看做第5浪，那么，后市演化的理论位置大体为2153点至2219点一带，极限为2314。

划分二：把自2月22日1893点以来的行情看做B浪，那么，后市演化的理论位置大体为2040点至2194点，且为大箱形，分为B（1）、B（2）、B（3），目前正运行于B（1）浪。

下面我们分别介绍这两种数浪的具体划分：

划分一：

第1浪，1341（1999.12.27.）—1762（2000.03.06.），运行38天，浪高421点；第2浪，1762（2000.03.06.）—1596（2000.03.16.），运行8天，回调166点，回调幅度为0.394倍；第3浪，1596（2000.03.16.）—2125（2000.11.23.），运行170天，浪高529点，升幅为1.256倍；第4浪，2125（2000.11.23.）—1893（2001.02.22.），运行55天，回调232点，回调幅度为0.438倍；第5浪，1893（2001.02.23.）—？预测为2153至2219（极限为2314点）。

按照这种划分，行情仍将向上发展，见顶时间大约在4月中旬以后。

划分二：

第1浪，1047（1999.05.21.）—1756（1999.07.02.），运行7周，浪高709点；第2浪，1756（1999.07.02.）—1341（1999.12.30.），运行27周，回调415点，回调幅度为0.585倍；第3浪，1341（1999.12.30.）—2114（2000.08.25.），运行44周，浪高773点，升幅为1.090倍；第4浪，2144（2000.08.25.）—1874（2000.09.29.），运行6周，回调240点，回调幅度为0.310倍；第5浪，1874（2000.09.29.）—2131（2001.01.12.），运行15周，浪高257点，浪5是浪1的0.362倍；A浪，2131（2001.01.12）—1893（2001.02.23.），运行5周，回调238点；B浪，1893（2001.02.23.）—？预测为2040至2194。

按照这种划分，B浪会以三段式运行，其中B（1）浪的反弹已经到位，然后会展开B（2）浪回调，随后是B（3）浪反弹，整个B浪运行1900-2100点之间。

通过以上分析，无论是哪种数浪方法，行情的向上空间都不是十分巨大的，与基本面的状况是吻合的。建议投资者以较为理性的观点看待行情，高抛低吸，做好波段。

以上为个人观点，谢谢大家。

2001.03.24.于西安易俗大剧院