赢利型股民、基民必备全书

4.3 赢利型股民如何发现绩差股

　　4.3.1 绩差股的特征

　　最差股票往往具有以下一些明显特征：

　　（1）绝对涨幅太大，超过100%，股价在高位，成交量开始萎缩。其实凡是升幅超过50%的股票，投资者都要保持警惕。

　　（2）主力实力不强，目标短浅，操盘不够老道，不能自如控盘。

　　（3）大股东心怀鬼胎，没有与上市公司长相厮守的打算。

　　他们不是上市公司的朋友，也不是流通股的盟友，而是一个可怕的敌人。如果大股东现在或过去曾经伤害过上市公司的事情，例如：挪用上市公司的募集资金、强迫上市公司为其担保、强行与上市公司之间进行关联交易。

　　（4）基本趋势为下跌通道，整个跌势才刚刚开始，还没有跌到上波行情的起点或历史低位。

　　（5）公司刚刚进行过一次大比例的配送，股本扩张太快。

　　（6）业绩开始由盛而衰，进入一个衰退期。

　　（7）有潜在的退市风险，尤其是已经连续亏损3年。

　　（8）自己无法掌握其股性，也不了解公司基本情况的个股。

　　（9）处在下跌途中出现缩量，同时没有出现过大幅下挫的现象。

　　（10）大股东实力不够雄厚。

　　（11）过去没有强庄光顾过。

　　（12）成交量没有放大。

　　（13）K线不够完善。

　　（14）股本结构不合理。

　　4.3.2 如何搜集和发现跌停板股票

　　（1）跌停股票的特征。

　　随着股指再次向下探底，每日跌停的个股增加，且增速越来越快。这些跌停的个股有哪些特征？这种现象还会继续下去吗？投资者又该如何去避免踩上这些“地雷”呢？

　　从跌停个股的特征看，可以分成四类：

　　[1]股价持续走弱的个股，这些股票经过长期的下跌，目前多是低价股，但由于基本情况并没有明显的改善，增长性不足，以前的定价水平偏高，在很少有机构投资者光顾的情况下，少量卖盘就能大幅拉低股价。

　　[2]股票是业绩受宏观调控和公司经营情况影响，个股中通常有机构存在。因此，下跌过程常常伴随成交量的突然放大，机构通过评级的调整，一旦给出卖出评级，机构出货非常坚决，股价会长期处于弱势状态。

　　[3]个股是游资借助于一些概念性的炒作之后，在短期获得盈利后，卖出也非常坚决。

　　[4]个股是受到突发性的利空影响，由于影响这类个股走势的因素带有突发性和强度大的特点，股价在事件发生以前难以得知，因而杀伤力也十分大。

　　在投资思路转变的基础上，挖掘上市公司的经营情况和成长性成为必修课之一，扎扎实实地调研是避免踩上“跌停地雷”的有效手段，而在股价结构调整还处于方兴未艾的大背景下，坚持持有业绩成长股，不因一时的原因随意炒作概念股和绩差低价股，就要考验投资者的勇气和信心了。

　　（2）及时发现跌停股票的方法。

　　[1]凡是那些股价被严重推高，呈平台整理，盘内买卖单极少的个股，都有跌停的危险。

　　[2]凡是那些业绩或题材被包装的天花乱坠的股票，都有跌停的危险。

　　[3]坚决不选那些有退市风险的股票。

　　[4]坚决不选不碰那些主力活力异常丰厚的个股。

　　4.3.3 最差大、小盘股的特征

　　（1）什么是大、小盘股。

　　可以这样估算。中国有200万股民，近100只股票，如果平均每人关心10只股票，那么，平均每只股票有20万人关心。统计学中，如果统计样本呈正态分布，那么大约70%的样本处于分布峰值加减方差的区间内，高于方差的样本数量约16%，近似的可取15%。可以以此为界，股票少到只有顶端不到15%的人参与的为小盘股。则20万的15%为3万，以中国股市大多数股民一般平均每人每只股票持股不到100股计算，为300万股。所以，标准的中型盘子为300万股左右，可以粗略地估计为200万～500万，200万以下为小盘股，500万以上为大盘股。类似的，超级大盘股的标准应为可以供应85%以上的人，20万的85%为17万，估算为1.7亿股，放宽一些为2亿股以上，即中国股市上2亿以上的盘子为超级大盘股，定价会明显偏低。当然，以后随着中国股市的发展，以上估算用到的参数会发生变化，小盘股、大盘股和超级大盘股的概念也会随之发生变化。

　　（2）大、小盘股的特征。

　　[1]同样业绩下，流通盘小限制了参与交易者的范围。对两支业绩相同的股票，大盘股定价低，使需求分布中心理定价偏低的人也能买到，小盘股定价高，只有愿意接受较高价位的人才能买到。这使得参与者的群体会略有不同，影响股票走势特性。

　　[2]同样市值下，盘小价高的股票，参与者范围受限制。股市交易是以“手”为基本单位的，股价越高，每手的价钱也越贵，这会限制参与者的范围。极端情况，如美国股市上巴菲特控制的柏克夏公司，股价高到上万美元，只有富人才买得起。中国股市上，也有很多散户不喜欢买20元以上较贵的股票，而喜欢10元以下的股票，因为资金少，所以贵的股票买的就少。

　　[3]盘子大小还影响股票的流动性，同样市值的股票，盘子大，“手”多，每单位的价钱低，相当于在流通时颗粒细，流动性就更好；单位价钱高而盘子小，则分成的颗粒大而少，流动性下降。一般而言，流动性大，参与者多，会增加坐庄控盘的难度，减少走势中的人为痕迹，走势越自然越稳定；流动性小则人为影响大，越容易出现忽涨忽跌和跳跃性走势。所以，大盘股容易走成弧形反转，而小盘股容易走成V形反转；大盘股在分析其走势时应该多考虑群体心理学的影响，而小盘股应该多考虑人为因素的影响。

　　[4]小盘股控盘容易，大盘股控盘难。所谓控盘是说庄家持有一笔资金以短炒的方式进进出出，其买卖保持平衡，只通过把握买卖节奏影响和控制股价。所以，控盘难度大小决定于留在外面的未锁定筹码的绝对规模。未锁定筹码多，则参与者人数多，人多则想法多，控盘困难，这和任何活动都是人越多越不好组织是一个道理。通过锁定筹码减少外面筹码的规模可以使盘子变得容易控制一些，但大盘股上即使这样做了之后留在外面的股票仍会很多，不好控制。

　　（3）最差大、小盘股的特征。

　　最差大盘股的特征：

　　[1]主营业务没有核心竞争能力。

　　[2]没有相当垄断性质。

　　[3]非资源类企业。

　　[4]过度竞争类企业。

　　[5]没有价值连城的品牌。

　　[6]大股东实力并不雄厚。

　　最差小盘股的特征：

　　[1]股价已经被控盘庄家拉到了一个极高的价位，涨幅超过100%。

　　[2]虽然有些股票经过大比例的送股除权后，股价降了下来，但复权后股价依然高高在上。

　　[3]大股东不值得信任。

　　[4]有退市危险的股票。

　　[5]主营业务没有核心竞争力，缺乏成长空间的个股。