明明白白买基金、炒股票

第一节 明明白白炒股票第1步——初识股票 ☆什么是股票？

　　股票是一种有价证券，它是股份公司公开发行的，用以证明投资者股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。股票像一般的商品一样，有价格，能买卖，可以作抵押品。股份公司借助发行股票来筹集资金，而投资者可以通过购买股票获取一定的股息收入。

　　☆炒股有什么好处？

　　买股票是一种金融投资行为，与银行储蓄存款及购买债券相比较，它是一种高风险行为，但同时它也能给人们带来更大的收益。购买股票能带来哪些好处呢？由于现在人们投资股票的主要目的并非在于充当企业的股东，享有股东权利，所以购买股票的好处主要体现在以下几个方面：

　　（1）每年有可能从上市公司得到回报，如分红利、送红股。

　　（2）能够在股票市场上交易，获取买卖价差收益。

　　（3）能够在上市公司业绩增长、经营规模扩大时享有股本扩张收益。这主要是通过上市公司的送股、资本公积金转增股本、配股等来实现。

　　（4）能够在股票市场上随时出售，取得现金，以备一时之急需。

　　（5）在通货膨胀时期，投资好的股票还能避免货币的贬值，有保值的作用。

　　☆股票有哪些种类？

　　按照不同的分类方法，股票可以分为不同的种类。

　　按股票持有者可分为国家股、法人股、个人股三种。三者在权利和义务上基本相同。

　　按股东的权利可分为普通股、优先股及两者的混合等多种。普通股的收益完全依赖公司盈利的多少，因此风险较大，但享有优先认股、盈余分配、参与经营表决、股票自由转让等权利。优先股享有优先领取股息和优先得到清偿等优先权利，但股息是事先确定好的，不因公司盈利多少而变化，一般没有投票及表决权，而且公司有权在必要的时间收回。优先股还分为参与优先和非参与优先、积累与非积累、可转换与不可转换、可回收与不可回收等几大类。

　　股票按票面形式可分为有面额、无面额及有记名、无记名四种。有面额股票在票面上标注出票面价值，一经上市，其面额往往没有多少实际意义；无面额股票仅标明其占资金总额的比例。我国上市的都是有面额股票。记名股将股东姓名记入专门设置的股东名簿，转让时须办理过户手续；无记名股的股东名字不记入名簿，买卖后无需过户。

　　按享受投票权益可分为单权、多权及无权三种。每张股票仅有一份表决权的股票称单权股票；每张股票享有多份表决权的股票称多权股票；没有表决权的股票称无权股票。

　　☆股票有哪些托管方式？

　　上海交易所规定，在上交所上市的证券实行集中托管，即不论在任何券商处购买的股票，均由上交所的结算中心托管，只要不是办理了指定交易的客户在任何券商处均可卖出。

　　深圳证券交易所规定，在深交所上市交易的证券由证券商托管，即在本系统购买的深圳股票由本公司负责保管并只能在本系统卖出，如需在其他券商处卖出，则必须办理转托管转出手续。反之，在其他券商处购买的深圳股票，在本系统卖出时，亦需先办理转托管的转入手续才能卖出。

　　☆炒股需要了解哪些基本术语？

　　1.A股、B股、H股、N股和S股

　　我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分。这一区分主要是依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。

　　A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台湾、香港、澳门投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。我国A股股票市场经过十几年快速发展，已经初具规模。

　　B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。

　　H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是Hong Kong，取其字首，在港上市外资股就叫做H股。依此类推，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S，在纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。

　　2.普通股和优先股

　　（1）普通股。普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。在我国上交所与深交所上市的股票都是普通股。

　　一般可把普通股的特点概括为如下四点：

　　①持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的，一般视公司净利润的多少而定。当公司经营有方，利润不断递增时，普通股能够比优先股多分得股利；但赶上公司经营不善的年头，也可能连一分钱都得不到，甚至可能连本也赔掉。

　　②当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产，财产多时多分，少时少分，没有则只能作罢。由此可见，普通股东与公司的命运更加息息相关，荣辱与共。当公司获得暴利时，普通股东是主要的受益者；而当公司亏损时，他们又是主要的受损者。

　　③普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。普通股东持有一股便有一股的投票权，持有两股者便有两股的投票权。任何普通股东都有资格参加公司最高级会议，即每年一次的股东大会，如果不愿参加，也可以委托代理人来行使其投票权。

　　④普通股东一般具有优先认股权，即当公司增发新普通股时，现有股东有权优先（可能还以低价）购买新发行的股票，以保持其对企业所有权的原百分比不变，从而维持其在公司中的权益。比如：某公司原有1万股普通股，而你拥有100股，占1%，现在公司决定增发10%的普通股，即增发1 000股，那么你就有权优先购买其中的1%，即10股，以便保持你持有股票的比例不变。

　　在发行新股票时，具有优先认股权的股东既可以行使其优先认股权，认购新增发的股票，也可以出售、转让其认股权。当然，在股东认为购买新股无利可图，而转让或出售认股权又比较困难或获利甚微时，也可以让优先认股权过期而失效。公司提供认股权时，一般规定股权登记日期，股东只有在该日期内登记并缴付股款，方能取得认股权而优先认购新股。通常这种在登记日期内购买的股票又称为附权股，相对地，在股权登记日期以后购买的股票就称为除权股，即股票出售时不再附有认股权。这样在股权登记日期以后购买股票的投资者（包括老股东），便无权以低价购进股票。此外，为了确保普通股权的权益，有的公司还发认股权证，即能够在一定时期（或永久）内以一定价格购买一定数目普通股份的凭证。一般公司的认股权证是和股票、债券一起发行的，这样可以更多地吸引投资者。

　　综上所述，由普通股的前两个特点不难看出，普通股的股利和剩余资产分配可能大起大落，因此，普通股东所担的风险最大。既然如此，普通股东当然也就更关心公司的经营状况和发展前景，而普通股的后两个特性恰恰使这一愿望变成了现实，即提供和保证了普通股东关心公司经营状况与发展前景的权力。值得注意的是，在普通股和优先股向一般投资者公开发行时，公司应使投资者感到普通股比优先股能获得较高的股利，否则，既要在投资上冒风险，又不能在股利上比优先股多得，那么还有谁愿意购买普通股呢？一般公司发行优先股，主要是以“保险安全”型投资者为发行对象，对于那些比较富有“冒险精神”的投资者，普通股才更具魅力。总之，发行这两种不同性质的股票，目的在于更多地吸引具有不同兴趣的资本。

　　（2）优先股。优先股是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股有以下三个特征：一是优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对公司来说，由于股息固定，它不影响公司的利润分配。二是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。

　　同时，优先股也是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票。优先股的优先权主要表现在两个方面：

　　①股息领取优先权。股份公司分派股息的顺序是优先股在前，普通股在后。股份公司不论其盈利多少，只要股东大会决定分派股息，优先股就可按照事先确定的股息率领取股息。

　　②剩余资产分配优先权。股份公司在解散、破产清算时，优先股具有公司剩余资产的分配优先权，不过，优先股的优先分配权在债权人之后，而在普通股之前。只有还清公司债权人债务之后，有剩余资产时，优先股才具有剩余资产的分配权。只有在优先股索偿之后，普通股才参与分配。

　　优先股的种类很多，为了适应一些专门想获取某些优先好处的投资者的需要，优先股有各种各样的分类方式。主要分类有以下几种：

　　①累积优先股和非累积优先股。累积优先股是指在某个营业年度内，如果公司所获的盈利不足以分派规定的股利，日后优先股的股东对往年未付给的股息，有权要求如数补给。对于非累积的优先股，虽然对于公司当年所获得的利润有优先于普通股获得分派股息的权利，但如该年公司所获得的盈利不足以按规定的股利分配时，非累积优先股的股东不能要求公司在以后年度中予以补发。一般来讲，对投资者来说，累积优先股比非累积优先股具有更大的优越性。

　　②参与优先股与非参与优先股。当企业利润增大，除享受既定比率的利息外，还可以跟普通股共同参与利润分配的优先股，称为“参与优先股”。除了既定股息外，不再参与利润分配的优先股，称为“非参与优先股”。一般来讲，参与优先股较非参与优先股对投资者更为有利。

　　③可转换优先股与不可转换优先股。可转换优先股是指允许优先股持有人在特定条件下把优先股转换成为一定数额的普通股。否则，就是不可转换优先股。可转换优先股是近年来日益流行的一种优先股。

　　④可收回优先股与不可收回优先股。可收回优先股是指允许发行该类股票的公司，按原来的价格再加上若干补偿金将已发生的优先股收回。当该公司认为能够以较低股利的股票来代替已发生的优先股时，就往往行使这种权利。反之，就是不可收回的优先股。

　　优先股的收回方式有三种：

　　①溢价方式。公司在赎回优先股时，虽是按事先规定的价格进行，但由于这往往给投资者带来不便，因而发行公司常在优先股面值上再加一笔“溢价”。

　　②公司在发行优先股时，从所获得的资金中提出一部分款项创立“偿债基金”，专用于定期地赎回已发出的一部分优先股。

　　③转换方式。即优先股可按规定转换成普通股。虽然可转换的优先股本身构成优先股的一个种类，但在国外投资界，也常把它看成是一种实际上的收回优先股方式，只是这种收回的主动权在投资者手里而不在公司里，对投资者来说，在普通股的市价上升时这样做是十分有利的。

　　3.国有股、法人股、公众股

　　按投资主体来分，我国上市公司的股份可以分为国有股、法人股和社会公众股。国有股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的，因此，国有股在公司股份中占有较大的比重，通过改制，多种经济成分可以并存于同一企业，国家则通过控股方式，用较少的资金控制更多的资源，巩固了公有制的主体地位。

　　法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。目前，在我国上市公司的股权结构中，法人股平均占20%左右。根据法人股认购的对象，可将法人股进一步分为境内发起法人股、外资法人股和募集法人股三个部分。

　　社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。我国公司法规定，单个自然人持股数不得超过该公司股份的5%。

　　4.蓝筹股和红筹股

　　（1）蓝筹股。所谓蓝筹股，是指上市公司具有稳定的业绩和优厚的分红，行业前景佳，在所属的行业中处于领导地位，具有较大的市场占有率和市场影响力。一般需满足以下的条件：

　　①盘子较大，属于航空母舰，而“小舢板”是难以挑起大梁的。

　　②具有较强的分红能力，注重对股东的回报。

　　③公司在该行业中占据领导地位。

　　④公司所处的行业正处在成长期，行业景气度高。

　　（2）红筹股。红筹股一般指在海外注册、海外上市而主营业务在中国内地的股票。实际就是间接海外上市的中国企业。

　　2003年证监会取消“无异议函”制度后，中国企业海外上市迎来一个新的高峰，IPO的数量为48家，筹资金额约70亿美元；2004年的数量为84家，筹资111.51亿美元。

　　从筹资额看，2004年深沪两市发行的98支新股共筹资353.46亿元人民币，约42.7亿美元，不足同期海外上市筹资额的40%。

　　5.ST股和*ST股

　　（1）ST 股。简称前ST是英文Special Treatment的缩写。如果公司出现财务状况异常，则其股票就要被戴上ST 的帽子。

　　所谓财务状况异常，有6种情况：

　　①最近两个会计年度的计算结果显示的净利润均为负值。

　　②最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，即每股净资产低于股票面值。

　　③注册会计师对最近一个会计年度的财务报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告。

　　④最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分，低于注册资本。

　　⑤最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损。

　　⑥经交易所或中国证监会认定为状况异常的。

　　（2）*ST股。2003年5月8日开始，警示退市风险启用了新标记：*ST。以充分揭示其股票可能被终止上市的风险，并区别于其他公司股票。在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制为5%。

　　有下列情形之一的为存在股票终止上市风险的公司：

　　①最近两年连续亏损的（以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据）。

　　②财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近两年连续亏损的。

　　③财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载，中国证监会责令其改正，在规定期限内未对虚假财务会计报告进行改正的。

　　④在法定期限内未依法披露年度报告或者半年度报告的。

　　⑤处于股票恢复上市交易日至其恢复上市后第一个年度报告披露日期间的公司。

　　⑥交易所认定的其他情形。

　　（3）ST何时取消。上市公司最近年度财务状况恢复正常、审计结果表明财务状况异常的6种情况已消除，并且满足：

　　①主营业务正常运营。

　　②扣除非经常性损益后的净利润为正值条件的，公司应当自收到最近年度审计报告之日起两个工作日内向交易所报告并提交年度报告，同时可以向交易所申请撤销特别处理。

　　6.绩优股和垃圾股

　　（1）绩优股。一般指公司业绩优良的股票。通常以每股收益和净资产收益率连续几年处于领先的地位确定。

　　（2）垃圾股。一般指公司业绩很差的股票。通常以每股收益和净资产收益率连续几年处于负值的情况确定。

　　7.建仓、补仓、平仓、斩仓

　　（1）建仓。指买入股票并有了成交结果的行为。如：您买入了深发展1 000股，可称为建仓。

　　（2）补仓。指分批买入股票并有了成交结果的行为。如：您先买进了深发展1 000股，之后再次买进5 000股。这就是补仓。

　　（3）平仓（清仓）。一般指买进股票后，股价上涨有盈利后卖出股票并有了成交结果的行为。如：您以10元买进了深发展1 000股，第三天您以11元卖出1 000股，并且顺利成交。此行为称作平仓。

　　（4）斩仓（砍仓）。一般指买进股票后，股价开始下跌造成亏损后卖出股票并有了成交结果的行为。如：您第一天以10元买进了深发展1 000股，第三天股价下跌，您认为股价还可能继续下跌，于是您当天以9元卖出1 000股，并且顺利成交。此行为称作斩仓。

　　（5）全仓。买卖股票不分批、分次，而是一次性建仓或一次性平仓、斩仓并有了成交结果的行为。如一次性买进深发展6 000 股。卖出时，一次性卖出6 000股。并先后顺利成交。

　　（6）半仓。买股票仅用50%的资金建仓。平仓、斩仓卖出股票仅卖掉50%。并先后顺利成交。

　　如建仓时，用50%的资金买进深发展3 000股。而留一半资金等待观望，择机行动。卖出时，仅卖出1 500 股。另一半股票择机行动。

　　（7）满仓。指您已经用全部的资金买进了股票，您账上没有充足的钱再继续买进股票了。此时您的仓位已经填满了。

　　8.停板、涨停板、跌停板

　　涨、跌停板制度源于国外早期证券市场，是为了防止交易价格的暴涨暴跌，抑制过度投机现象，对每支证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度，即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几，超过后停止交易。

　　我国证券市场现行的涨、跌停板制度是1996年12月13日发布，1996年12月26日开始实施的，旨在保护广大投资者利益，保持市场稳定，进一步推进市场的规范化。制度规定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，超过涨跌限价的委托为无效委托。

　　我国的涨、跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨、跌停板后，不是完全停止交易，在涨、跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行，直到当日收市为止。

　　为了防止证券市场上价格暴涨暴跌，避免引起过分投机现象，在公开竞价时，证券交易所依法对当天市场价格的涨跌幅度予以适当的限制。即当天的市场价格涨或跌到了一定限度就不得再有涨跌，这种现象的专门术语即为停板。当天市场价格的最高限度称涨停板，涨停板时的市价称为涨停板价。当天市场价格的最低限度称为跌停板，跌停板时的市价称为跌停板价。

　　9.盘体（大盘）、盘口、买盘、卖盘

　　（1）盘体（大盘）。描述股市行情整体态势的俗称。

　　（2）盘口。具体到个股买进、卖出5个档位的交易信息。如：从深发展的盘口上看，交易比较活跃，该股上涨的概率较大。

　　（3）买盘。买入股票的资金意愿和实际行力。如：主力看好深发展，于是大量买入该股，在盘口上显示资金正在介入该股，买盘比较积极。

　　（4）卖盘。卖出股票的资金意愿和实际行为。如：主力看淡深发展，于是大量卖出该股，在盘口上显示资金正在退出该股，卖盘比较积极。

　　10.红盘、绿盘、平盘

　　（1）红盘。红，代表股价上升，今日收盘价高于昨日收盘价，称作红盘报收。

　　（2）绿盘。绿，代表股价下跌，今日收盘价低于昨日收盘价，称作绿盘报收。

　　（3）平盘。股价基本上没涨没跌，称作平盘报收。

　　11.开盘价、最高价、最低价、收盘价

　　（1）开盘价。指股票当天集合竞价成交的价格。

　　（2）最高价。指股票当天最高成交的价格。

　　（3）最低价。指股票当天最低成交的价格。

　　（4）收盘价。指股票当天最后一笔交易前一分钟（含最后一笔交易）所有交易的加权平均价。

　　12.K线、阳线、阴线

　　（1）K线。用红、绿颜色分别表现股票的开盘、最高、最低、收盘价格的状态的图线。

　　（2）阳线。当日股价收盘价高于开盘价。如：深发展今天开盘价10元，收盘价10.11元，则今天深发展收为阳线。

　　（3）阴线。当日股价收盘价低于开盘价。如：深发展今天开盘价10元，收盘价9.81元，则今天深发展收为阴线。

　　13.上影线、下影线、实体线

　　（1）上影线。当K线为阳线时，上影线为当日最高价与收盘价之差。当K线为阴线时，上影线为当日最高价与开盘价之差。

　　（2）下影线。当K线为阳线时，下影线为当日开盘价与最低价之差。当K线为阴线时，下影线为当日收盘价与最低价之差。

　　（3）实体线。当日收盘价与开盘价之差。如果收盘价高于开盘价，实体为红色柱体，反之为绿色（黑色）柱体。

　　14.除息和除权

　　除息英文是EXCLUDE DIVIDEND，简称XD。除权英文是EXCLUDE RIGHT，简称XR。如果又除息又除权，则英文简称为DR。上市公司送转股、配股和派息时，在股价上要除掉“股权和派息额”。因此要确定除权除息日。

　　如果某股票今天除息，则在该股票名称前标明XD；如果某股票今天除权，则在该股票名称前标明XR；如果某股票今天既除息又除权，则在该股票名称前标明DR，以及时提醒股民。

　　☆什么是股票市场？

　　1.股票发行者

　　股票发行者必须是具有股票发行资格的股份有限公司。

　　股份有限公司，包括已经成立的股份有限公司和经批准拟成立的股份有限公司。

　　设立股份有限公司申请公开发行股票，应当符合下列条件：

　　（1）其生产经营符合国家产业政策。

　　（2）其发行的普通股限于一种，同股同权。

　　（3）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35%。

　　（4）在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3 000万元，但是国家另有规定的除外。

　　（5）向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的25%，其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的10%；公司拟发行的股本总额超过人民币4亿元的，证监会按照规定可以酌情降低向社会公众发行的部分的比例，但是最低不少于公司拟发行的股本总额的10%。

　　（6）发起人在近三年内没有重大违法行为。

　　2.证券公司

　　证券公司是指依照公司法的规定，经国务院证券监督管理机构审查批准，从事证券经营业务的有限责任公司或者股份有限公司。它是非银行金融机构的一种，是从事证券经营业务的法定组织形式。

　　证券公司是提供证券交易的中介机构，面对投资者开展业务，它可以作为会员加入交易所，是盈利性公司。

　　按照证券法的规定，证券公司的组织形式必须是依照公司法的规定成立的有限责任公司或者股份有限公司。依我国公司法的规定，证券公司从它成立的时候起就按照现代企业制度来规范管理，以使证券公司能够成为具有一定规模的，产权清晰、风险自负、权责分明、管理科学的现代企业，担负起证券公司在证券发行与交易中的责任。

　　其业务主要有以下六个方面：

　　（1）代理证券发行。

　　（2）代理证券买卖或自营证券买卖。

　　（3）兼并与收购业务。

　　（4）研究及咨询服务。

　　（5）资产管理。

　　（6）其他服务，如代理证券还本付息和支付红利，经批准还可以经营有价证券的代保管及签证、接受委托办理证券的登记和过户等。

　　目前，我国经营证券业务的金融机构基本上有两种类型：一类是证券专营机构，即专门从事与证券经营有关的各项业务的证券公司；另一类是证券兼营机构，即通过设立的证券业务部经营证券业务的信托投资公司。

　　3.证券交易所

　　证券交易所是证券市场发展到一定程度的产物，也是集中交易制度下证券市场的组织者和一线监管者。

　　我国《证券交易所管理办法》规定，证券交易所是指依法设立的，不以盈利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责，实行自律性管理的会员制事业法人。与证券公司等证券经营机构不同，证券交易所本身并不从事证券买卖业务，只是为证券交易提供场所和各项服务，并履行对证券交易的监管职能。

　　从组织形式上看，国际上的证券交易所可分为会员制证券交易所和公司制证券交易所。会员制证券交易所是以会员协会形式成立的不以盈利为目的的组织，主要由证券商组成。只有会员及享有特许权的经纪人，才有资格在交易所中进行交易。会员制证券交易所实行会员自治、自律，自我管理。会员制证券交易所最高权力机构是会员大会，理事会是执行机构，理事会聘请经理人员负责日常事务。目前大多数国家的证券交易所均实行会员制。我国法规规定，证券交易所必须是会员制的事业法人，目前我国的上海、深圳证券交易所都实行会员制。公司制证券交易所以盈利为目的，它是由各类出资人共同投资入股建立起来的公司法人。公司制证券交易所的证券商及其股东，不得担任证券交易所的董事、监事或经理，以保证交易所经营者与交易参与者的分离。瑞士的日内瓦证券交易所、美国的纽约证券交易所都是公司制。

　　一般来讲，作为证券市场的组织者，证券交易所具有以下功能：

　　（1）提供证券交易场所。由于证券市场的存在，证券买卖双方有集中的交易场所，可以随时把所持有的证券转移变现，保证证券流通的持续不断进行。

　　（2）形成与公告价格。在交易所内完成的证券交易形成了各种证券的价格，由于证券的买卖是集中、公开进行的，采用双边竞价的方式达成交易，其价格在理论水平上是近似公平与合理的，这种价格及时向社会公告，并被作为各种相关经济活动的重要依据。

　　（3）集中各类社会资金参与投资。随着交易所上市股票的日趋增多，成交数量日益增大，可以将极为广泛的资金吸引到股票投资上来，为企业发展提供所需资金。

　　（4）引导投资的合理流向。交易所为资金的自由流动提供了方便，并通过每天公布的行情和上市公司信息，反映证券发行公司的获利能力与发展情况，使社会资金向最需要和最有利的方向流动。

　　4.证券服务机构

　　证券服务机构是指依法设立的，从事证券服务业务的法人机构。

　　证券服务机构主要包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、信用评级机构、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信息公司等。

　　证券服务业务包括：证券投资咨询；证券发行及交易的咨询、策划、财务顾问、法律顾问及其他配套服务；证券资信评估服务；证券集中保管；证券清算交割服务；证券登记过户服务；证券融资；经证券管理部门认定的其他业务。

　　☆股票市场有哪几种？

　　股市可以分为一级市场和二级市场。

　　1.一级市场

　　指股票的初级市场，即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场，发行人发售股票，筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程，进行股票投资。一级市场有以下几个主要特点：

　　（1）发行市场是一个无形市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所。

　　（2）发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经有关部门核准，投资人以同一价格购买股票。股票发行价格可以平价发行，也可以溢价发行（即发行价格高于股票面值），但不得折价发行。溢价发行所得款应转为公司的公积金，不得挪作他用。

　　2.二级市场

　　指流通市场，是股票持有者与欲进行购买者就已发行股票进行买卖交易的场所。比如甲有A公司股票100股，乙欲购买这100股，甲乙双方达成买卖协议，实现购买行为，这就是二级市场上的买卖。二级市场的主要功能在于有效地集中和分配资金，形成股票价格。二级市场有以下特点：

　　（1）促进短期闲散资金转化为长期建设资金。

　　（2）调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资。

　　（3）二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况，有助于提高劳动生产率和新兴产业的兴起。

　　（4）维持股票的合理价格，交易自由、信息灵通、管理缜密，保证买卖双方的利益都受到严密的保护。已发行的股票一经上市，就进入二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进或卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定，投资人在同一天中买入股票的价格也往往是不同的。

　　☆股票上市有哪些程序？

　　股票上市程序包括：

　　（1）上市申请。发行人在股票发行完了以后，召开股东大会，并完成公司注册登记后，可向证券交易所提出上市申请。

　　（2）交易所进行审查批准。由于发行人在发行准备阶段已经取得了交易所的上市承诺，所以交易所在收到公司上市申请文件后，主要进行形式审查和部分实质审查，并在20个工作日内做出审批决定。

　　（3）上市公司与证交所订立上市协议书。拟上市公司在收到上市通知后，应与证券交易所签订上市协议书，明确相互间的责任、权利及义务。

　　（4）上市公司进行股东名录登记。

　　（5）披露上市公告书。在股票挂牌交易的前3个工作日内在至少一种指定信息披露报刊上刊登上市公告书。

　　（6）公司股票正式上市交易。

　　☆股票交易要遵循哪些原则？

　　股票交易的具体过程是：券商营业部在收到客户委托指令后，即通过电话或电脑通知派驻交易大厅的交易员，场内交易员收到买卖指令后，随即将信息贮存和编号，及时通过电脑终端将买卖指令输入证交所电脑主机，交易所电脑主机收到买卖申报后，即按证券品种、买卖价格和数量排列，并发出已接受的通知，向证券商打印“买卖申报回单”，确认要约或承诺，从当时的最高买入价规定的价格逐渐往下减价，从当时的最低卖出价规定的价格逐渐往上加价，当某一数量证券的最高买入价和最低卖出价一致时，交易双方即可达成交易。

　　在证交所，电脑将各方买卖申报按规定的顺序原则自动撮合成交后，即向双方证券商发出通知，成交双方的场内交易员即到证交所管理人员处，在“场内成交单”上签字，并取回“成交回报单”，至此证券买卖合同完全达成，并已具有书面凭证。

　　在电脑申报价交易中，主要是根据下列原则成交：

　　1.价格优先

　　价格优先就是在众多的买者中，以出价最高者优先购买；在众多卖者中，以要价最低者优先卖出。竞价时，最高买进申报价与最低卖出申报价的价位相同，即为成交，该价位为成交价。如出现买（或卖）方的申报价高（低）于卖（买）方的申报价，以双方申报价格的平均中间价位作为成交价。如买卖双方以市价申报而无限价申报，则以当日最近一次成交价或当时显示价格的价位作为成交价。

　　2.时间优先

　　同价位申报，依照申报时序决定优先程序。口头申报定价，按中介经纪人听到的顺序排列；电脑申报竞价按计算机接受时间顺序排列；书面申报竞价，按中介经纪人接到的书面凭证顺序排列。

　　3.数量优先

　　即在证交所进行证券买卖时，若申报价格与申报时间都相同时，买卖数量大的给予优先成交。

　　4.市价委托优先

　　在证交所进行证券买卖时，在其他条件相同的情况下，市价委托者比限价委托者给予优先成交。

　　5.代理委托优先

　　证券商代理买卖证券优先于自营买卖成交。如果多位证券商情况相同无法区别先后时，由中介人（证交所管理人员）组织抽签决定谁享有优先成交权。

　　☆什么是股票的价格指数？

　　1.什么是股价指数？

　　股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。

　　根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围，可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格走势的分类指数。例如：恒生指数反映的是香港股市整体走势，而恒生国企指数反映的是在香港上市的H股价格走势，恒生红筹股指数则反映香港股市中红筹股的价格走势。按照编制股价指数时纳入指数计算范围的股票样本数量，可以将股价指数划分为全部上市股票价格指数和成份股指数。前者是指将指数所反映出的价格走势涉及的全部股票都纳入指数计算范围。例如：上海证券交易所发布的上海证券交易所综合指数，就是把全部上市股票的价格变化都纳入计算范围，上海证券交易所工业股价格指数、商业股价格指数等则分别把全部的工业类上市股票和商业类上市股票纳入各自的指数计算范围。成份股指数，是指从指数所涵盖的全部股票中选取一部分较有代表性的股票作为指数样本，称为指数的成份股，计算时只把所选取的成份股纳入指数计算范围。例如：深圳证券交易所成份股指数，就是从深圳证券交易所全部上市股票中选取40种，计算得出的一个综合性成份股指数。通过这个指数，可以近似地反映出全部上市股票的价格走势。深圳证券交易所发布的工业股成份指数，是从深圳证券交易所上市的工业股中选取20家成份股为代表计算得出的。在编制成份指数时，为了保证所选样本具有充分的代表性，国际上惯用的做法是，综合考虑样本股的市价总值及成交量在全部上市股票中所占的比重，并要充分考虑到所选样本股公司的行业代表性。指数公布后，还要根据市场变化状况定期或不定期地更换样本股。

　　股价指数的计算方法，有算术平均法和加权平均法两种。算术平均法，是将组成指数的每支股票价格进行简单平均，计算得出一个平均值。例如：如果所计算的股票指数包括3支股票，其价格分别为15元、20元、30元，则其股价算术平均值为（15+20+30）/3=21.66（元）。加权平均法，就是在计算股价平均值时，不仅考虑到每支股票的价格，还要根据每支股票对市场影响的大小，对平均值进行调整。实践中，一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算，称为权数。例如：上例中3支股票的发行数量分别为l亿股、2亿股、3亿股，以此为权数进行加权计算，则价格加权平均值为（15×1+20×2+30×3）/（1+2+3）=24.16（元）。

　　由于以股票实际平均价格作为指数不便于人们计算和使用，一般很少直接用平均价来表示指数水平，而是以某一基准日的平均价格为基准，将以后各个时期的平均价格与基准日平均价格相比较，计算得出各期的比值，再转换为百分值或千分值，以此作为股价指数的值。例如：上海证券交易所和深圳证券交易所发布的综合指数基准日指数均为100点，而两所发布的成份指数基准日指数都为1 000点。

　　在实践中，上市公司经常会有增资和拆股、派息等行为，使股票价格产生除权、除息效应，失去连续性，不能进行直接比较。因此，在计算股价指数时也要考虑到这些因素的变化，及时对指数进行校正，以免股价指数失真。

　　2.上证股票指数

　　上海证券交易所编制的指数共计四大类，共16种：

　　（1）样本指数类4种：沪深300、上证180、上证50、红利指数。

　　（2）综合指数类2种：上证指数和新综指。

　　（3）分类指数类7种：A股指数、B股指数、工业指数、商业指数、地产指数、公用指数、综合指数。

　　（4）其他指数类3种：基金指数、国债指数、企债指数。

　　上证指数，广义地说就是如上4类16种。狭义地说就是专指上证综合指数，其样本股是全部上市股票，包括A股和B股，从总体上反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况。

　　3.深圳综合股票指数

　　由深圳证券交易所编制的股票指数。该股票指数的计算方法基本与上证指数相同，其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票，权数为股票的总股本。由于以所有挂牌的上市公司为样本，其代表性非常广泛，且它与深圳股市的行情同步发布，它是股民和证券从业人员研判深圳股市股票价格变化趋势必不可少的参考依据。在前些年，由于深圳证券所的股票交易不如上海证交所那么活跃，深圳证券交易所现已改变了股票指数的编制方法，采用成份股指数，其中只有40支股票入选。

　　现在深圳证券交易所并存着两个股票指数，一个是深圳综合指数，一个是现在的成份股指数，但从最近几年来的运行势态来看，两个指数间的区别并不是特别明显。

　　4.恒生指数

　　恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价格趋势最有影响的一种股价指数。该指数于1969年11月24日首次公开发布，基期为1964年7月31日，基期指数定为1 000.恒生指数的成份股具有广泛的市场代表性，其总市值占香港联合交易所市场资本额总和的70%左右。为了进一步反映市场上各类股票的价格走势，恒生指数于1985年开始公布四个分类指数，把33种成份股分别纳入工商业、金融、地产和公共事业四个分类指数中。

　　恒生指数成份股的选取原则如下：

　　（1）按股票市值大小选择，必须居于占联交所所有上市普通股份总市值90%的排榜股票之列（市值指过去12个月的平均值）。

　　（2）按成交额大小选择，必须居于占联交所上市所有普通股份成交额90%的排榜股票之列（成交额指过去24个月的成交总额）。

　　（3）必须在联交所上市满24个月以上。

　　根据以上标准初选出合格股票后，再按以下准则最终选定样本股：

　　（1）公司市值及成交额之排名。

　　（2）四个分类指数在恒生指数内各占的比重需大体反映市场情况。

　　（3）公司在香港有庞大业务。

　　（4）公司的财政状况。

　　恒生指数计算公式是：

　　现时指数=（现时成份股的总市值）/（上日收市时成份股的总市值）×（上日收市指数）

　　5.沪深300指数

　　为反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件，沪、深证券交易所编制并发布了沪深300统一指数。

　　沪深300指数简称“沪深300”，上海行情使用代码为00300，深圳行情使用代码399300.指数基日为2004年12月31日，基点为1 000点。

　　指数成份股的选择空间是：上市交易时间超过一个季度；非ST、*ST股票，非暂停上市的股票；公司经营状况良好，最近1年无重大违法违规事件，财务报告无重大问题；股票价格无明显的异常波动或市场操纵；剔除其他经专家委员会认定的不能进入指数的股票。选择标准是选取规模大、流动性好的股票作为样本股。选择方法是，先计算样本空间股票最近1年的日平均总市值、日均流通市值、日均流通股份数、日均成交金额和日均成交股份数5个指标，再将上述指标的比重按2：2：2：1：1进行加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前300的股票。

　　指数的计算方法是，以调整股本为重，采用派许加权综合价格指数公式计算。

　　沪深300指数按规定作定期调整。原则上指数成份股每半年进行一次调整，一般为1月初和7月初实施调整。每次调整比例定为不超过10%。

　　6.金融市场最具代表性的股指

　　（1）道·琼斯指数。道·琼斯指数是根据人名道和琼斯来命名的一个科学衡量股票规律的指数。道·琼斯指数，即道·琼斯股票价格平均指数，是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成，分别是：

　　①30家著名的工业公司股票为编制对象的道·琼斯工业股价平均指数。

　　②以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道·琼斯运输业股价平均指数。

　　③以6家著名的公用事业公司股票为编制对象的道·琼斯公用事业股价平均指数。

　　④以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象的道·琼斯股价综合平均指数。

　　在四种道·琼斯股价指数中，以道·琼斯工业股价平均指数最为著名，它被大众传媒广泛地报道，并作为道·琼斯指数的代表加以引用。

　　（2）纳斯达克。纳斯达克全名为美国全国证券交易商协会自动报价系统，1971年才问世。它通过计算机网络将全国证券经纪商组织在一起，及时准确地向其提供场外交易行情。它最初专门让投资者交易一些资本额很小的新创企业股票，但经过短短20多年的发展，上市公司数目、上市的外国公司数目、月交易额都已超过纽约证券交易所。纳斯达克综合指数包括4 600多种股票，主要由美国的数百家发展最快的先进技术、电信和生物公司组成，包括微软、英特尔、美国在线、雅虎这些家喻户晓的高科技公司，因而，成为美国“新经济”的代名词。

　　（3）日经指数。日经指数，原称为“日本经济新闻社道·琼斯股票平均价格指数”，是由日本经济新闻社编制并公布的反映日本东京证券交易所股票价格变动的股票价格平均措数。该指数的前身为1950年9月开始编制的“东证修正平均股价”。1975年5月1日，日本经济新闻社向美国道·琼斯公司买进商标，采用修正的美国道·琼斯公司股票价格平均数的方法计算，并将其所编制的股票价格指数定为“日本经济新闻社道·琼斯股票平均价格指数”，1985年5月1日，在合同满十年时，经两家协商，将名称改为“日经平均股价指数”（简称日经指数）。日经指数按其计算对象的采样数目不同，现分为两种：一是日经225种平均股价指数，它是从1950年9月开始编制的；二是日经500种平均股价指数，它是从1982年1月开始编制的。前一指数因延续时间较长，具有很好的可比性，成为考察日本股票市场股价长期演变及最新变动最常用和最可靠的指标，传媒日常引用的日经指数就是指这个指数。

　　☆什么是股票的认股权证？

　　所谓认股权证是指股票认购授权证，它由上市公司发行，给予持有认股权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定数量该公司股票的权利。认股权证表明持有者有权利而无义务。届时股票价格上涨，超过认股权证所规定的认购价格，权证持有者按认购价格购买股票，赚取市场价格和认购价格之间的差价；若届时市场价格比约定的认购价格还低，权证持有者可放弃认购。从内容上看，认股权证实质上就是一种买入期权。我国股市的第一个认股权证，是1992年在上海证券市场推出的飞乐股份的配股权证。

　　在购买认股权证时，投资者应注意以下几点：首先，其持有者有权利而无义务，在资金不足的情况下，投资者可购买认股权证而推迟购买股票；其次，认股权证有杠杆效应，只要支付认股权证的价格就可保证认购股票的权利，因为认股权证的市场价格大大低于股票的价格，所以购买认股权证提供了以小博大的机会。另外认股权证的价格波动幅度大于股票，随着股票价格的波动，在杠杆效应的作用下，其同向波动的幅度一般大于股票的波动幅度。

　　认股权证的发行时间一般是上市公司在发行公司债券、优先股股票或配售新股之际同时发行，认股权证的持有者只能认购发行认股权证的上市公司的股票。由于认股权证与股票或债券同时发行，可以提高投资者认购股票或债券的积极性，同时如果到时投资者据此认购新股，还能增加发行公司的资金来源。在到期兑现时，认股权证是以持有者认购股票而兑现。

　　☆炒股需了解哪些股市行话？

　　1.牛市、熊市、鹿市

　　（1）牛市。所谓“牛市”，也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。所谓“熊市”，也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较长的大跌市。

　　道·琼斯根据美国股市的经验数据，总结出牛市和熊市的不同市场特征，认为牛市和熊市可以各自分为三个不同期间。

　　①牛市第一期。与熊市第三期的一部分重合，往往是在市场最悲观的情况下出现的。大部分投资者对市场心灰意冷，即使市场出现好消息也无动于衷，很多人开始不计成本地抛出所有的股票。有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分析，预期市场情况即将发生变化，开始逐步选择优质股买入。市场成交逐渐出现微量回升，经过一段时间后，许多股票已从盲目抛售者手中流到理性投资者手中。市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，于是吸引新的投资人入市，整个市场交投开始活跃。这时候，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转，盈利增加引起投资者的注意，进一步刺激人们入市的兴趣。

　　②牛市第二期。这时市况虽然明显好转，但熊市的惨跌使投资者心有余悸。市场出现一种非升非跌的僵持局面，但总的来说大市基调良好，股价力图上升。这段时间可维持数月甚至超过一年，主要视上次熊市造成的心理打击的严重程度而定。

　　③牛市第三期。经过一段时间的徘徊后，股市成交量不断增加，越来越多的投资人进入市场。大市的每次回落不但不会使投资人退出市场，反而吸引更多的投资人加入。市场情绪高涨，充满乐观气氛。此外，公司利好的新闻也不断传出，例如：盈利倍增、收购合并等。上市公司也趁机大举集资，或送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股则反而被漠视。同时，炒股热浪席卷社会各个角落，各行各业、男女老幼均加入了炒股大军。当这种情况达到某个极点时，市场就会出现转折。

　　（2）熊市。熊市指股市行情萎靡不振，交易萎缩，指数一路下跌的态势。如：2001年7月到2002 年底，就是典型的熊市特征。这段期间管理层频频出台利好政策救市，但股市仍然下跌。成交额屡屡缩小，无热点板块炒作，入市人数减少。

　　①熊市第一期。其初段就是牛市第三期的末段，往往出现在市场投机气氛最高涨的情况下，这时市场绝对乐观，投资者对后市变化完全没有戒心。市场上真真假假的各种利好消息到处都是，公司的业绩和盈利达到不正常的高峰。不少企业在这段时期内加速扩张，收购合并的消息频传。正当绝大多数投资者疯狂沉迷于股市升势时，少数明智的投资者和个别投资大户已开始将资金逐步撤离或处于观望。因此，市场的交投虽然十分炽热，但已有逐渐降温的迹象。这时如果股价再进一步攀升，成交量却不能同步跟上的话，大跌就可能出现。在这个时期，当股价下跌时，许多人仍然认为这种下跌只是上升过程中的回调。其实，这是股市大跌的开始。

　　②熊市第二期。这一阶段，股票市场一有风吹草动，就会触发“恐慌性抛售”。一方面市场上热点太多，想要买进的人反而因难以选择而退缩不前，处于观望。另一方面更多的人开始急于抛出，加剧股价急速下跌。在允许进行信用交易的市场上，从事买空交易的投机者遭受到的打击更大，他们往往因偿还融入资金的压力而被迫抛售，于是股价越跌越急，一发不可收拾。经过一轮疯狂的抛售和股价急跌以后，投资者会觉得跌势有点过分，因为上市公司以及经济环境的现状尚未达到如此悲观的地步，于是市场会出现一次较大的回升和反弹。这一段中期性反弹可能维持几个星期或者几个月，回升或反弹的幅度一般为整个市场总跌幅的1/3至1/2.

　　③熊市第三期。经过一段时间的中期性反弹以后，经济形势和上市公司的前景趋于恶化，公司业绩下降，财务困难。各种真假难辨的利空消息又接踵而至，对投资者信心造成进一步打击。这时整个股票市场弥漫着悲观气氛，股价在反弹后又有较大幅度下挫。

　　在熊市第三期中，股价持续下跌，但跌势没有加剧，由于那些质量较差的股票已经在第一、第二期跌得差不多了，再跌的可能性已经不大，而这时由于市场信心崩溃，下跌的股票集中在业绩一向良好的蓝筹股和优质股上。这一阶段正好与牛市第一阶段的初段吻合，有远见和理智的投资者会认为这是最佳的吸纳机会，这时购入低价优质股，待大市回升后可获得丰厚回报。

　　一般来说，熊市经历的时间要比牛市短，大约只占牛市的1/3至1/2.不过每个熊市的具体时间都不尽相同，因市场和经济环境的差异会有较大的区别。

　　（3）鹿市。投资人短线行为较多，使股市涨跌幅度很大，前景不明朗。股市投机气氛浓厚。投机者如同鹿一样，频频炒短线，见利就跑。

　　2.套牢和解套

　　套牢指进行股票交易时所遭遇的交易风险。例如：投资者预计股价将上涨，但在买进后股价却一直呈下跌趋势，这种现象称为多头套牢。相反，投资者预计股价将下跌，将所借股票放空卖出，但股价却一直上涨，这种现象称为空头套牢。

　　相对套牢便产生了一种与之对应的情况，那就是解套。

　　解套就是指股价回升从而使那些在高价位买进股票的人可以将手中的高价股票不赔本地卖出。

　　100元买入股票一支，结果马上股票跌至99元，就被套住了，然后继续跌到50元你就被套牢了，现在股票又涨到100元或100元以上，就解套了。

　　3.抬轿子和坐轿子

　　（1）抬轿子。预计股价下跌，空仓等待。但是股价突然上升，此时赶紧追涨建仓。但是获利空间已经缩小，甚至股价上涨完毕。此行动就是帮别人抬了一回轿子。

　　（2）坐轿子。预计股价上升，事先建仓，等待股价上升获利。

　　4.踏空、跳水、敲进、敲出

　　（1）踏空。认为股市会继续下跌并没有建仓，结果股市一路上涨，失去可一次赚钱的机会。如：2005年6月6日，沪指下跌到998点，但是个别的股评人和股民仍然坚持看空股市，甚至有的股评人认为沪指应该跌到800点。结果股市开始发动，多头一路轧空，不给空方任何机会。结果2006年，一举将沪指推到2 000点以上，看空的股民由此踏空。

　　（2）跳水。比喻股市下跌。

　　（3）敲进。直接按卖出价格买进股票的迅速行为。如：深发展股价买进价格是10元，卖出价格是10.10元。如果当时一股民迅速以10.10元买进100股，就是敲进。此法适用于行情刚一启动，而您还没有建仓，此时应该大胆迅速敲进。

　　（4）敲出。直接按买入价格卖出股票的迅速行为。如：深发展股价买进价格是10元，卖出价格是10.10元。如果当时一股民迅速以10元卖出100股，就是敲出。此法适用于行情刚一开始下跌，而您又是满仓，此时应该大胆迅速敲出。

　　5.高开、低开

　　（1）高开。指开盘价超过昨日收盘价但未超过最高价的现象。如：深发展昨日收盘价为10元，最高价为10.82元。今天一开盘，价格就达到了10.50元，超过昨日收盘价0.50元，但没有超过昨日最高价。

　　（2）低开。指开盘价低于昨日收盘价但未低于最低价的现象。如：深发展昨日最低价格为9.30元，收盘价为10.02元。今天一开盘，价格就低开为9.50元，低于昨日收盘价0.52元，但没有低于昨日最低价，此为低开。

　　6.割肉、止损、对敲

　　（1）割肉。指买入股票后股价下跌，股民亏损斩仓出局造成实际损失的现象。如：某股民15元买入深发展100股，结果该股后来跌到10元。买入的股民无奈割肉卖出100股，割肉后实际损失500元。

　　（2）止损。指买入股票后股价下跌，股民亏损斩仓出局，以防股价进一步下跌造成更大损失的行为。如某股民以15元买入深发展100股，结果该股第二天跌到14.80元。买入的股民预计该股可能还要下跌，于是果断割肉卖出100股，实际损失20元。但是后来该股跌到了10元。如果股民不果断卖出，实际的损失更大，达到500元。因此及时止住损失是必要的。这点对新股民而言是非常不容易做到的，但是您必须学会止损，不能因小失大。

　　（3）对敲。典型的投机手段。投机者利用各种手段在许多营业部开设多个账户，然后以自己为交易对象进行不转移实际股票所有权的虚假交易的行为。