明明白白买基金、炒股票

第二节 明明白白炒股票第2步——入市、开户及新股申购 ☆常见的股民心理有哪几种？

　　股市如人生，众生百态，千奇百怪，作为股民在股市上冲锋陷阵，从某种意义上讲就是打仗。所谓“知己知彼，百战不殆”，了解股民心理就有着特别重要的意义。一般说来，股民们的心理有如下几种。

　　1.短线投资心理

　　一般股民多怀着一种以最短的时间获取最大利润的心理进行操作，其最主要的直接操作手法是追涨杀跌。“越涨越买，越买越涨；越买越赚，越赚越买；越卖越跌，越跌越卖”的股市博杀理论是他们行动过程中的惟一指导。

　　在实际操作过程中，他们往往不考虑市场运行的方向与趋势对个股的影响程度，上市公司的前景发展与业绩好坏和技术指标运行的具体状况等等诸方面因素，一味追求短期利润，完全没有风险意识，手中所持有的股票一般都不会超过一周时间。更有甚者，持股时间最多不超过3天。追求1天l股，则是超级短线投机者。他们终日以频繁换股为乐，不论第二日是挣钱、亏损，都另选出击目标。回头算账之时，才发现为证券商打工的时候较多，自己赚的钱却寥寥无几。作为散户持这种心理是比较危险的，最好能树立长期投资的理念。

　　2.中线投资心理

　　中线投资的股民，很多是为了投资而买进自己看好的股票并打算长期持有，一旦发现自己所买的股票价格已暴涨有利可图时，便一改初衷，进行投机，为赚取股票的差价产生的利润而大胆投机。

　　股市上的这种投资者大多是平时缺少时间泡在股市上的人员。他们因为平时时间与精力有限，故特别注重入市前选股，比较注意上市公司的经营业绩与成长性，注重长期持有以获得不菲收益。

　　3.长线投资心理

　　美国投资大师巴菲特是最典型的代表，也是最成功的代表。其秉持的投资理念是价值投资法，其主要做法是看重股票的内在价值，购买成长性好的股票并长期持有，不计较股票价格的暂时起伏、波动方向，而是追求长期的、稳定的高收益。

　　作为长期投资者，一般所选择的股票类型多是属于那些有增长潜力与良好发展前景，业绩优良的高速成长性品种。

　　但是，由于这些上市公司的价值很容易为股民认同，价格一般也会一路攀升，从而最终高高在上，长此以往，也会背离了长线投资所应该具有的实质和条件。

　　基本的经济常识告诉我们，价值决定价格，价格围绕价值上下波动。一般都存在着：低估—发现—高涨—回归—低迷—再发现这样一个轮回方式的转换过程，所以长线投资并不是要求我们“从一而终”，而是要求我们在市场低估其真实价值之时，买进持有股票，进行投资；而在其价格超越其起初价值太多之时，卖出持有股票。因此，作为长线投资者要善于根据国家的经济发展走势，判断哪些品种具有长线投资价值，最终作出合理选择。

　　当然，市场上还同时存在着另外一种意义上的长线投资方式。投资者在以往投资操作过程中，被深套在价格的高位之上，因无法进行自救，而被迫进行长期投资。这与前者是有着本质区别的一种类型。

　　在2000年4月中旬美国股市上，巴菲特又为我们上了极其深刻的一课。在网络股大幅下跌的情况下，许多一味追捧网络股的投资人损失惨重，而注重传统企业进行长线投资的巴菲特则在一夜之间赚了1.5亿美金，让许多被“新经济”冲昏了头脑的人又重新考虑起长线投资来。

　　4.消息派心理

　　证券市场上小道消息层出不穷，种种传言更是让人莫衷一是，往往听风便是雨，令广大投资者感到无所适从。

　　我们知道某些正式渠道将要公布某一项较为重要的消息之前，各种小道消息总是会通过各种方式事先传播开来。不论是利好的或者是利空的，都极容易被市场上的各类投资人员通过亲戚朋友，再传播给自己的亲朋好友。其次，一些在市场上有巨额资金运作的各大主力机构，由于人际关系广泛，其在进行具体操作运行之时，保密性做得再好，也难免会有一些重要消息会通过种种渠道传出去。

　　不可否认市场上有些消息传言有其一定的有效性和准确性，这就造就了一部分投资者不思深入钻研公开的信息，学习股市实战中的技术、技巧，而是煞费苦心到处去打探消息传言，追踪刺探某些大券商、大机构的操作，并且依据这些貌似可信的所谓信息资源进行实战操作。

　　他们往往就因此而被人利用。因为某些利益集团有时故意在市场上散发某些做多或做空的信息，以达到自己大举出逃或大幅吸纳的目的，引诱场外不明真相的消息派跟风盘，误导他们对事物的分析判断，造成经济利益上的损失，从而为自己赚取利益。这样的例子可谓不胜枚举。

　　5.技术派心理

　　与消息派相反，有一部分投资者绝不关心市面上的种种消息，而是潜心研究各种技术指标。

　　然而，股市上往往有许多非理性的因素和不可控的因素，技术派人士一旦遭遇到某些较为特殊的大行情，则极容易因无法理解而被市场抛弃。在股市实战过程中，这一类的投资者很容易被各控盘的主力机构所刻意制造的骗线或反技术操作方式手法所迷惑、利用，在控盘的主力误导意图之下，被人牵着鼻子走，从而最终损失惨重。技术分析是股民的必备技巧，但同时要注意炒股不是做算术题那么简单，股市变幻莫测，股民一定要明察秋毫，主动出击，避免为人所利用。

　　6.羊群心理

　　羊群心理是对从众心理的形象表述，它指羊群中紧紧跟随头羊行动的一种从众心理。人都有从众心理，所谓“三人成虎”，这正是人的一种弱点，在股市上这种弱点往往表现得非常突出。在股市实战操作过程中，个体投资者在市场上受外界氛围的影响，以及来自于其他投资者的情绪和心理上的感染，往往放弃自己的计划和主张，形成某种经验定式，并采取与别人类似的投资活动。

　　羊群心理在股市实战过程中，起着一种强化某一趋势的效应，并形成某种推动市场未来的上涨或下跌的强大惯性力量，对随后股市的发展速度和力度有着十分深刻的影响。在实践中，个体股民往往随行就市地过分乐观或过分悲观，完全为别人的情绪所左右，别人买他也买，别人卖他也卖，最终完全被股市套牢。

　　羊群心理，不仅仅是一般散户、大户存有这种心理状态，甚至于在某些机构和券商之中也同样会有。中国人比较喜欢凑热闹，股市中也是如此。在股市中，只要走进某一群人之中，就可以发现他们都几乎持有相同或相类似的股票，甚至于有时候会连买进的股票价格都相差无几。而在大户室里，这种心理更加普通。有时候一个人买进较大量份额的股票，就可能会引来众多的买单和外面一些盲目跟风的散户投资者。因此，个体投资者一定要有自己的判断力，切不可在火热的股市中头脑发热，跟在别人后面跑。

　　7.侥幸心理

　　侥幸心理是股民的一个大敌。股市虽有点类似赌博，但毕竟不是赌博，况且股市是有其内在规律的。在股市实战过程中，侥幸心理始终都左右着场外的广大投资者。他们多数不懂或者不太愿意深入研究分析，或者即便深入研究了其中某些方面，也不愿意相信自己所作出的分析判断。全部的操作都凭自己对当时市场上环境背景的肤浅理解，以及附近旁人所买进或卖出股票的价位高低程度的影响。常常在某种股票涨上去之时，就会想到买进，“也许”它就会涨一个停板。在股票价格下跌回落之后，就会认为已经跌了很多了，“也许”马上就要反弹了，“也许”自己一进去就可能会刚好买个底部，“也许”是他们的最大希望。也正是这一种侥幸心理的存在，使很多投资者主观意识过于浓厚，操作行为上过于草率。这无异于一叶孤舟在大洋上漂流，其危险情况可想而知。总想凭自己的运气获得股票的价差利润，是他们总是无法避免风险的思想根源所在。切记，天上不会掉馅饼，股市上也没有免费的午餐。

　　8.贪婪心理

　　贪婪是人类的恶习，更是致命伤！投资者入市，都是怀着赚钱的目的而来，这是无可非议的。但是，过分贪心却是一般投资者在股市实战过程之中的共同心理。在欲买进某一支自己看好的股票之时，仅仅是为了贪图几分钱便宜，却因之而没有能成交，而股票的价格随后马上涨升了许多，因此，错失了投资获利的机会。投资者在欲卖出某一支自己已看坏的股票之时，仅仅是为了多卖几分钱，结果却因之未能及时出手，股票的价格也随即下跌了许多，因此，失去了避险的良机。最终，他们往往贱卖贵买。

　　投资者普遍都存有不同程度上的贪心，因此常常在实战中因为错失良机而大失方寸，匆忙之中，极容易产生错误的分析判断结果。在股市实战过程之中，如何才能克服具体操作时的贪心，戒除贪意，无疑是一门极深奥的大学问。

　　其实克服贪婪也是人生的精深学问，要做到“富贵不能淫”，投资者要提高自己的修行，从容平静十分重要。所谓“泰山崩于前而色不改”、“行情只赚八分饱”，真是至理名言！

　　9.后悔心理

　　世上没有后悔药。后悔是股民在股市中的最常见心理。后悔是因为贪心，贪心所以才后悔，这两者一般都是同时出现在股民的实际操作过程中，极容易使投资者产生患得患失的心理，诱发出较为严重的精神抑郁症，过度的后悔则可能会严重影响投资者的身体健康。

　　买高了后悔，卖低了后悔，买早了后悔，买迟了后悔，卖早了后悔，卖迟了也后悔，这就是他们对待自己的态度。他们希望自己永远正确，每一次交易都要实现自己利益的最大化方可罢休！

　　然而现实中的经济不是书本中的经济学，现实生活中根本没有所谓的“完全信息”，投资者也不可能是完全的“经济人”，既然如此，我们何必明知不可强求而偏偏强求，自寻烦恼呢？

　　10.举棋不定心理

　　“不识庐山真面目，只缘身在此山中”，投资者往往会因为缺乏对股市变化的理解把握而举棋不定，并且由于受周围各种类型的其他投资者的行为诱导和心理压力左右，在欲买进股票之时，多会受把握不定的心态影响，缺乏正确判断后市的能力。在欲卖出股票之时，又会因无法预知后市的心态影响，无法了解卖出后的股价波动趋势状态的发展，害怕自己卖出后，股票的价格有可能上涨，自己却因此而踏空。正是这样一种复杂的困惑心理的产生，投资者卖了怕涨，买了怕套，心理压力过重，背上了沉重的思想包袱！这种心理产生的时间过久，必将影响投资者的日常生活。股民要在股市上得心应手，必须要有潇洒的心态。如果思想包袱过重，那又如必“戴着锁链跳舞”呢？

　　☆新股民成熟须经历哪几个阶段？

　　一个普通人办理了股东账户和资金账户，然后进入股市开始运作，即成为一名股民。但是要成为一名成熟的股民须经历3个阶段。

　　1.初级阶段

　　此阶段股民的表现特征是：

　　（1）盲目性。不知道如何开户；不了解股票知识或知之甚少，对“除权、每股收益”等专业名词更不知何意思；不会具体操作（填单、刷卡等）；更不知该买什么股票。但有一点“清楚”，认为买股票肯定赚钱。

　　（2）胆大性。由于盲目性，特别是认定“买股票能赚钱”，因此胆子大，敢买任何股票。特别表现在刚一开户，手就发痒，马上买进若干股，好像不买，心里就不踏实。

　　（3）初战告捷。初入股市者往往瞎蒙能赚上一笔钱，这使得他们兴高采烈，更加认准了“股票能赚钱”并且“深化”了认识，即“股市赚钱易、赚钱快”，而且逢人便吹“股市哪有风险，不需要那么多知识，我一入市就赚钱”等等，并且鼓动周围人赶紧加入炒股队伍。

　　（4）短暂性。初战告捷时间很短，最多3个月，随后就转入下一阶段。

　　2.中级阶段

　　此阶段的整体特征均围绕套牢反映：

　　（1）被深套。由于“连战连胜”，忘乎所以，结果全线被套住，或割肉，或等待，第1次尝到赔钱、风险的滋味。

　　（2）技巧差。虽然一些操作手段熟悉了，股票知识也了解一些，但抗风险的技巧没掌握，表现在不会尽早割肉再抄底，而一味傻等解套的来临，结果越套越深。

　　（3）心沉重。胜利果实及老本一下被套，想不通，很后悔，不愿意和周围人谈论股票，别人问及，往往支支吾吾，或强撑脸面皮笑肉不笑地说“还行”。

　　（4）不甘心。这时有钱就存股市，以加大投资想尽快捞回来，特别爱打听消息，爱听股评，以获得精神上的安慰或从中汲取些策略。对不符合自己心愿的股评甚为反感，怕由此造成市场波动加大其损失。

　　（5）长期性。被套的时间长，如选的个股再不争气，更是赚指数赔钱，解套无望。最长的要等3年，甚至更长。

　　3.成熟阶段

　　经过小赚、深套、解套后，股民开始成熟。

　　（1）终于解套。苦等了相当一段时间后或几次割肉抄底成功后，老本终于赚回。头脑不再发热，不再贪心，充分认识股市风险，交易行为变得稳重。

　　（2）股票知识及操作技巧有很大提高。特别关注宏观面，结合技术面，自己分析判断性加强。对股评少听少看，仅作参考。

　　（3）谈话慎重。与周围人谈股票讲风险多了，股市上胜与负的结果不再流露到脸上和语言中，显得沉稳老练。增强了风险意识，所以多以见好就收、落袋为安、谨慎为上。

　　☆炒股有哪些禁忌？

　　1.盲目跟风

　　股市波动受诸多复杂因素的影响，其中股民的跟风心理对股市影响甚大。有这种心理的投资人，看见他人纷纷购进股票时，也深恐落后，在不了解股市行情和上市公司经营业绩的情况下，也买入自己并不了解的股票。有时看到别人抛售某家公司的股票，也不问他人抛售的理由，就糊里糊涂地抛售自己手中后市潜力很好的股票。有时谣言四起，由于“羊群心理”（跟风心理）在作怪，致使股市掀起波澜，一旦群体跟风抛售，市场供求失衡，供大于求，股市一泄千丈。这样往往会上那些在股市上兴风作浪的用意不良的人的当，往往会被这些人所吞没而后悔莫及。因此，投资者要树立自己买卖股票的意识，不能跟着别人的意志走。

　　2.焦躁

　　急躁必败，争先恐后，怕赶不上车，好不容易攀上车门，一遇到大震荡，又会不幸地掉下去。掉下去之后，短时间是爬不起来的。要注意今天股市有好的行情，明天或后天还会有，所以不要太急。

　　3.欲望无止

　　投资人想获取投资收益是理所当然的，但不可太贪心，有时候，投资者的失败就是由于过分贪心造成的。有利都要，寸步不让。股票市场上这种贪心的投机人，并不少见。他们不想控制，也不能够控制自己的贪欲。每当股票价格上涨时，总不肯果断地抛出自己手中所持有的股票，总是在心里勉励自己：一定要坚持到胜利的最后一刻，不要放弃有更多的盈利机会！这样往往就放弃了一次抛售股票的机会。每当股票价格下跌的时候，又都迟迟不肯买进，总是盼望股价跌了再跌。这些投资人虽然与追涨、追跌的投资人相比，表现形式不同，但有一个共同之处，就是自己不能把握自己。这种无止境的欲望，反倒会使本来已经到手的获利事实一下子落空。他们只想到高风险中有高收益，而很少想到高收益中有高风险。因此，有如下格言可鉴：“空头、多头都能赚钱，唯有贪心不能赚。”所以劝君莫贪心，不要老是羡慕他人的幸运，应相信分析，相信自己对企业、经济形势以及大势的判断而果断行动。美国股市上也有名言：“多头和空头都可以在华尔街证券市场发大财，只有贪得无厌的人是例外。”

　　4.把股场当赌场

　　具有赌博心理的股市投资者，总是希望一朝发迹。他们恨不得捉住一支或几支股票，好让自己一本万利，他们一旦在股市投资中获利，多半会被胜利冲昏头脑，像赌徒一样加注，恨不得把自己的身家性命都押到股市上去，直到输个精光为止。当股市失利时，他们常常不惜背水一战，把资金全部投在股票上，这类人多半落得个倾家荡产的下场。所以，股票市场不是赌场，不要赌气，不要昏头，要分析风险，建立投资计划。尤其是有赌气行为的人买卖股票一定要首先确立投资资金比例。

　　5.专拣便宜货

　　高价入市当然会给投资者带来不理想的后果，但一心一意想买价格低的股，有时不见得就一定有好的收益。“便宜的东西，往往不是好货”，当然也有例外。在股票市场中，有很多投资者持有这种“嫌贵贪低”心理，只想到要买进一些价钱便宜的股票，而不考虑买入那些价格会大幅度上升的股票，认为这种投资风险太大。殊不知，风险与收益是成正比的关系。贪低入市的结果往往使他们手中持有的股票，成了永远抛售不出的蚀本货。

　　6.犹豫不决，贻误战机

　　一些投资人事先已经订好了投资的计划和策略，但步入现实的股票市场时，却被外界的环境所左右。例如，投资者事前已经发觉自己手中所持有的股票价格上涨，是抛出股票的时机，同时也做出了出售股票的决策。但在临场时，听到他人你一言我一语与自己看法不同的言论时，出售股票的决策马上改变，从而放弃了一次抛售股票的大好时机。或者，投资者事前已看出某支股票价格很低，是适合买入的时候，并做出了趁低吸纳的投资决策。同样地，到临场一看，见到的是卖出股票的人挤成一团，纷纷抛售股票，看到这种情景，他又临阵退缩，放弃了入市的决策，从而失去了一次发财的良机。还有一种情况是，事前根本就不打算进入股票市场，当看到许多人纷纷入市时，不免心里发痒，经不住这种气氛的诱惑，从而作出了不大理智的投资决策。还有一些人是一直要等到更便宜的股票，几乎认为目前所有的股票（即使是在大势上涨时）都不值得购入，应更廉价才可以入市。于是乎，越等价越高，越等越不敢入市。结果是股价翻了几倍，他却白等了全过程。错误地分析形势和错过买卖时机，这两种错误是密切相关的。正由于错误地估计了形势，投资者往往会坐失良机。政治、经济形势的变化以及企业经营成果经常会给股市带来影响。因此，在投资股市时，不能光重视股市动态，而且还要密切注视当地和国际政治和经济形势以及企业经营成果的动向，把对形势的估计和对股价走势的技术分析结合起来。这样才能及时捕捉买入或卖出信号，作出该买时买、该卖时卖的实际行动。

　　7.敢输不敢赢

　　进入股市，首先应当自信。许多投资者买股票，买进后上升一段时间，便迫不及待地要卖出去获利。他们相信，只有把钱装进口袋里才算安全。可是他们却忽略了股票的合理价值。一般说来，股票的市场价格不一定能完全反映股票的真实价值。所以有些投资人卖出股票后，股价依然持续不断地上升。而且往往表现为卖出后的价格上升幅度比卖出前的上升幅度还大。因此不能见好就收，见涨就卖，要以市盈率为基准，做出卖的决策。可是，有的股票已经过度上升，一旦买入后，股价肯定要下跌，奇怪的是大多数投资人在这种情势下又会坚持死守下去。许多人投资股票，往往赚的非常有限，赔的却非常多。其中的一个重要原因就是不敢赢的心理在作怪。

　　8.不必要的恐慌

　　有些股票投资人因受某些环境因素和“马路消息”的影响，对股市或某些股票的前途失去信心，感到恐慌，于是就拼命抛售手中的股票。许多股市上的经验表明，不必要的恐慌往往是虚惊一场。当然发生在非常时期（如战争、经济危机等）似乎是在情理之中。但在一般的情况下，不少抛售风往往是由一些大户或其他人故意放出的。他们放出不利消息，引起抛售目的是压低股价然后趁机买进。一般的投资者若产生不必要的恐慌，大量抛出手中持有的股票，肯定会受到损失。所以，作为投资者，要在不利消息面前保持镇定，仔细分析消息的可靠性。若证明确有其事的话，还要看这种消息所产生的影响是长久性的还是暂时的，若是后者，也没有必要抛出手中的股票。

　　9.漠不关心

　　有些投资者买入股票以后，就不闻不问，听其自然发展下去。有时甚至全权委托自己的亲朋好友或经纪人操作，自己很少介入。这种做法在股市处于大牛市的情况下，还可以赚点钱，如果是处在下跌的趋势中，必然会血本无归。因此，只要你买了股票，你就是股票市场中的一员，应时时关注股市的动态，关心自己的股票，不要过于相信自己的亲朋好友或经纪人，而要相信自己，要有自己的判断，自己的委托要求。

　　10.不敢输

　　在充满竞争、充满风险的股票市场里，既没有常胜的将军，也没有常败的士兵。关键是要随着股票市场行情的变化，采取灵活应对的策略。当股市大势下跌或公司受损失时，不要被损失所纠缠，而应当机立断，忍痛割爱。一些投资人总存在“不敢输”的心理，当股票价格上升，赚了差价，兴高采烈。一旦股价下跌，总盼望它能很快升起来，而丝毫不去分析股票的大势和公司的经营状况和业绩。其实，这样做只是自欺欺人，最后吃亏的还是自己。

　　☆开立股票交易账户需要哪些证件？

　　个人开立A股股票账户，须持本人身份证原件，并在开户申请登记表后附上身份证复印件；如委托他人代办，须同时出示受托人的身份证原件。需要注意的是，同一身份证不能在同一交易所重复开户。涂改、仿造及剪角的身份证视为无效，对数字、文字模糊的身份证，证券登记公司有权要求其本人同时出具发证机关证明。

　　法人开立A股账户，须出示营业执照原件及复印件（盖公章）、法人代表证明书、法人授权委托书和经办人身份证及身份证复印件。与个人A股股票账户一样，法人A股账户也不能在同一交易所内重复开户。

　　上海证券交易所的股票账户由交易所所属的证券登记公司集中统一管理，具体的开户手续则可以委托所在地的有关机构办理。在深圳证券交易所办理开户，还需提供指定的银行存折。深圳本地的开户工作由深圳证券登记公司统一管理，外地的投资者可到所在地的证券登记机构办理开户手续。

　　☆A股交易有哪些步骤？

　　1.开设股票账户

　　客户欲进入股市必须先开立股票账户，股票账户是投资者进入市场的通行证，只有拥有它，才能进场买卖股票。

　　（1）开设股票账户所需要提供的证件。股票账户可分为个人账户与法人账户两种。个人开户，个人投资者必须持有本人有效身份证件（一般为本人身份证）。法人开户所需提供的资料有：有效的法人证明文件（营业执照）及其复印件；法人代表证明书及其本人身份证、法人委托书及受托人身份证。

　　（2）开设股票账户所需提供的资料。个人投资者在开设股票账户时，应详细提供本人和委托人的详细资料，包括本人和委托人的姓名、性别、身份证号码、家庭地址、职业、联系电话等。法人投资者应提供法人地址、电话、法定代表人和授权证券交易执行人的姓名、性别、书面授权书、开户银行账户和账号、邮编、机构性质等。

　　（3）开设股票账户的基本条件。根据国家的有关规定，下列人员不得办理股票开户：

　　①证券主管机关中管理证券事务的有关人员。

　　②证券交易所管理人员。

　　③证券经营机构中与股票发行或交易有直接关系的人员。

　　④与发行者有直接行政隶属或管理关系的机关工作人员。

　　⑤其他与股票发行或交易有关的知情人。

　　在办理上海证券交易所的股票账户后，需办理指定交易，即可指定该账户在某一证券商处进行交易。此种指定交易随时可以办理，也可随时撤销。深圳证券交易所的股票账户开设后，只能在指定的证券机构处办理委托买卖。投资者如需在其他证券经营机构处委托，必须事先办理转托管手续。

　　随着证券市场的发展，股票账户的功能已不限于股票，已扩大至基金、股权证、无纸化国债等。

　　2.开设资金账户

　　办理了股票账户后还需办理资金账户。

　　目前在上交所系统，资金账户在证券机构处开立且仅在该机构处有效。证券经营机构按银行活期存款利率对投资者资金账户上的存款支付利息。开立资金账户所需文件及资料基本与股票账户相同。

　　目前股票账户与资金账户功能合二为一的磁卡账户也逐渐普及，以便整个资金账户联网后，就可集中办理清算工作。

　　3.客户填写委托单

　　客户在办妥股票账户与资金账户后即可进入市场买卖，客户填写的买卖证券的委托单是客户与证券商之间确定代理关系的文件，具有法律效力。委托单一般为二联或三联，一联由证券商审核盖章确认后交由客户，一联由证券商据以执行。买卖成交后，客户凭委托单前往证券商处办理清算与交割。如果成交结果与委托单内容不符，客户可凭委托单向证券商提出交涉，维护自己的合法权益。

　　4.证券商受理委托

　　证券商受理委托包括审查、申报与输入三个基本环节。目前除这种传统的三个环节方式外，还有两种方式：一是审查、申报、输入三环节一气呵成，客户采用自动委托方式输入电脑，电脑进行审查确认后，直接进入场所内计算机主机；二是证券商接受委托审查后，直接进行电脑输入。

　　5.撮合成交

　　现代证券市场的运作是以交易的自动化和股份清算与过户的无纸化为特征，电脑撮合集中交易作业程序是：证券商的买卖申报由终端机输入，每一笔委托由委托序号（即客户委托时的合同序号）、买卖区分（输入时分别以0、1表示）、证券代码（输入时用指定的6位数字，而回显时用汉字列出证券名称）、委托手数、委托限价、有效天数等几项信息组成。电脑根据输入的信息进行竞价处理（分集合竞价和连续竞价），按“价格优先，时间优先”的原则自动撮合成交。

　　6.清算与交割

　　清算是指证券买卖双方在证券交易所进行的证券买卖成交之后，通过证券交易所将证券商之间证券买卖的数量和金额分别予以抵消，计算应收、应付证券和应付股金的差额的一种程序。目前深市是“集中清算与分散登记”模式，上海股市是“集中清算与集中登记”模式。

　　交割是指投资者与受托证券商就成交的买卖办理资金与股份清算业务的手续，深沪两地交易均根据集中清算、净额交收的原则办理。

　　7.过户

　　所谓过户就是办理清算交割后，将原卖出证券的户名变更为买入证券的户名。对于记名证券来讲，只有办妥过户才是整个交易过程的完成，才表明拥有完整的证券所有权。目前在两个证券交易所上市的个人股票通常不需要股民亲自去办理过户手续。

　　A股买卖交易即按上述流程完成。

　　☆A股交易有哪些规则？

　　1.交易细则

　　（1）交易时间：周一至周五9：30～11：30、13：00～15：00（公众假日除外）。

　　（2）交易单位：买入数量只能是100股或100股的整数倍；零股可以卖出。

　　（3）涨跌幅限制：普通A股，上一交易日收盘价±10%；上市新股无限制；ST股票上、下限都为5%。

　　（4）买卖A股是T+1交易。

　　（5）客户委托买入时，须预先缴付股票价金及各项费用的全额保证金；委托卖出时，须持有足够股份，严禁买空卖空。

　　（6）客户交易采用证券公司的小键盘自助委托、电话自助委托系统、网上交易方式或证券公司提供的其他方式。如有特殊情况不能完成上述委托，客户可通过证券公司交易员进行柜面委托，若交易员无法确认委托人身份，交易员有权拒绝接受委托。

　　2.清算交割

　　（1）A股实际交割时间为T+1日，不到T+1日，客户不能提取卖出股票款。

　　（2）客户可在次日索取交割清单。

　　3.分红派息

　　（1）红股在上市交易日自动到达客户账户。

　　（2）办理了指定交易的客户，股东账户内持有股票的所有红利由证券公司直接划入客户资金账户（上海A股）；托管在证券公司的股东账户内持有股票的所有红利由证券公司直接划入客户资金账户（深圳A股）。

　　（3）客户如果在股权登记日后办理了转托管，其红股仍在原托管券商处领取（深圳A股）。

　　☆B股交易有哪些步骤？

　　1.B股的概念

　　B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股。在深圳交易所上市交易的B股按港元单位计价，在上海交易所上市交易的B股按美元单位计价。

　　B股公司的注册地和上市地都在境内（深、沪证券交易所），只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾。2001年我国开放境内个人居民可以投资B股。

　　2.B股如何开户

　　投资者如需买卖B股，应事先开立B股账户。

　　投资者凭个人身份证到证券营业部填表办理B股账户开户手续，沪市B股个人股票账户开户费为19美元，深市B股个人股票账户开户费为120港元。上海B股交易以美元结算，深圳B股以港币结算。投资者在参与B股交易之前，必须拥有美元（港元）存款或现金。手上没有外汇的投资者需要通过银行购汇。根据有关规定，只要在5万美元的额度之内，个人投资者只需要凭个人身份证和用途说明就可以去银行直接购汇了。据了解，投资者兑换外汇后，需要将外汇存入证券营业部指定的外汇账户。

　　3.B股开户步骤

　　第一步：凭本人有效身份证明文件到其原外汇存款银行将其现汇存款和外币现钞存款划入证券商在同城、同行的B股保证金账户。

　　境内商业银行向境内个人投资者出具进账凭证单，并向证券经营机构出具对账单。

　　第二步：凭本人有效身份证明和本人进账凭证单到证券经营机构开立B股资金账户，开立B股资金账户的最低金额为等值1 000美元。

　　第三步：凭刚开立的B股资金账户，到该证券经营机构申请开立B股股票账户。

　　4.深圳B股开户

　　开户机构：中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“结算公司”）作为深圳B股的法定登记机构，负责B股投资者开户业务。一些证券营业部作为深圳B股开户代理证券商，也可代办B股开户业务。

　　投资者可选择证券登记机构代理开户点，或者具备从事深交所B股业务资格的证券营业部、结算公司所委托的开户银行办理B股开户。

　　办理手续：

　　（1）境外投资者。

　　①境外个人投资者提交：

　　境外居民身份证或护照、其他有效身份证件及其复印件。

　　委托他人代办的，还须提供经公证的委托代办书，代办人的有效身份证明文件及复印件。

　　②境外机构投资者提交：

　　境外商业注册登记证、授权委托书、董事身份证明书及其复印件、经办人身份证件及其复印件。

　　若办理代理委托，还需要代理人的有效身份证及复印件和企业法人（董事）经公证的授权委托书（须有法人或董事的有效签字）。

　　（2）境内个人投资者。

　　境内个人投资者需提交：

　　①金额7 800港元（相当于1 000美元）以上的外汇资金进账凭证及其复印件。

　　②境内居民身份证及其复印件。

　　③委托他人代办的，还须提供经公证的委托代办书，代办人的有效身份证明文件及复印件。

　　提交上述文件材料后，填写“自然人或法人证券账户申请表”，在证券部B股柜台办理开户手续。

　　开户费用为个人投资者每户120港元，机构投资者每户580港元。

　　5.上海B股开户

　　开户机构：凭B股资金账户证明，到境内具有经营B股资格的上海证交所会员（证券商）申请开立B股股票账户。

　　办理手续：

　　（1）境外投资者。

　　①境外个人投资者提交：

　　境外身份证、境外护照或中国护照及复印件。

　　若为代理人代开户，须持有加盖开户人有效印鉴的授权委托书。

　　②境外机构投资者提交：加盖公章营业执照复印件、法人委托书、经办人身份证及复印件。

　　（2）境内个人投资者。

　　开户时须提交：

　　①本人有效身份证明文件。

　　②1 000美元以上的银行进账凭证。

　　提交上述文件材料后，填写“上海B股投资者开户登记申请表”，在证券部B股柜台办理开户手续。

　　开户费用为个人投资者每户19美元，机构投资者每户85美元。

　　6.B股开户注意事项

　　（1）境内个人投资者办理B股开户可委托他人代办，但须提供经公证的委托代办书。

　　（2）境内法人不允许办理B股开户。

　　（3）境外个人投资者可委托他人代办，但须提供经公证的委托代办书。

　　（4）境外居住，但未取得境外永久居住权的，视同境内居民办理。

　　（5）除国家法律、法规和行政规章等另有规定外，一个自然人、机构只能开立一个B股账户。

　　7.选择B股交易方式

　　与A股一样，投资者在开户的同时，需要对今后自己采用的交易手段、资金存取方式进行选择，并与证券营业部签订相应的开通手续及协议。

　　目前证券营业部普遍存在的交易委托方式主要有：柜台当面委托、电话委托、传真委托、小键盘委托、触摸屏自助系统、远程可视委托和网上委托、手机委托。

　　☆B股交易有哪些规则？

　　1.交易时间

　　每周一至周五上午9：30 ～11：30，下午1：00～3：00（北京时间）。深市逢每周六、日及内地和香港公众假期休市。沪市为双休日和上证所公布的休市日休市。

　　2.交易单位

　　委托买卖及清算的价格以一股为准。深市B股买卖数额以一手（即100股）或其整数倍为单位。不足100股的零股可以卖出，但不可买进。沪市B股买卖数额一手为1 000股或其整数倍为单位，不足1 000股的零股可以卖出，但不能买进。

　　3.交易价位

　　深圳B股交易以港币计价，价格的升降单位为0.001港元。每笔有效委托的接收范围在上一笔成交价的500个价位（5.00港元）之内。新股上市当日的有效委托接收范围在上一笔成交价的1 500个价位（15.00港元）之内，开盘时上一笔成交价取股票的发行价。沪市B股交易以美元计价，价格的升降单位为0.001美元。

　　4.交易方式

　　深市B股交易方式分为集中交易和对敲交易。

　　5.集中交易

　　指在交易时间内通过本所集中市场交易系统达成的交易。

　　6.深市对敲交易规定

　　深市指B股证券商在开市后至闭市前5分钟将其接受的同一种B股买入委托和卖出委托配对后输入，经交易所的对敲交易系统确认后达成的交易。对敲交易仅限于股份托管在同一证券商处且不同投资者之间的股份协议转让。每笔交易数量须达到50 000股以上。证券商应及时向交易所申报交易有关情况，对敲交易经交易所对敲交易系统接受后，不可撤销。对敲交易的价格上限以前一交易日收盘价加二十个价位或当日价位孰高原则决定，下限亦以前一营业日收盘价减二十个价位或当日最低价位孰低原则决定。

　　7.沪市对敲交易规定

　　（1）对敲交易仅限于股份托管在同一证券商处且不同投资者之间的股份协议转让。

　　（2）每笔交易数量须达到50 000股以上。

　　（3）证券商应及时向交易所申报交易有关情况，对敲交易经交易所对敲交易系统接受后，不可撤销。

　　（4）对敲交易的价格上限以前一交易日收盘价加二十个价位或当日价位孰高原则决定，下限亦以前一营业日收盘价减二十个价位或当日最低价位孰低原则决定。

　　8.涨跌限制

　　与A股交易一样，B股交易也实行价格涨跌幅限制。除上市首日的证券外，每支证券的交易价格相对于上一交易日收市价的涨跌幅度不得超过10%，ST股票涨跌幅度不得超过5%。每支证券涨跌限价的计算公式为：上一交易日收市价×（1±10%），计算结果四舍五入。深市B股每天公布的每支证券收市价是该支证券当日有成交的最后一分钟内所有成交价的成交量加权平均价；若该支证券当日无成交，其收市价为上一交易日的收市价。沪市则以当日每支证券最后一笔成交价为收市价。

　　9.T+3交收

　　B股的交收期为T+3，即在达成交易后的第四个交易日完成资金和股份的正式交收，并实现“货银对付”。在此之前，投资者不能提取卖出股票款和进行买入股票的转出托管。

　　10.T+0回转交易

　　B股可进行T+0回转交易。投资者委托买入的B股经交易系统确认成交后，可在当天（T+0）至T+3日交割前卖出所买入的全部或部分股票。

　　注意：目前上交所A股股票、基金的开盘价通过集合竞价方式产生。B股和债券的开盘价以连续竞价的方式产生。投资者委托买入时，须缴付股票价金及各项税费的100%保证金。卖出委托时，须持有足够股份。禁止买空卖空。

　　☆沪深两市A、B股交易需要收取哪些费用？

　　☆新股申购有哪些流程？

　　由于多数新股开盘价都高于申购价，而申购新股不需要任何交易成本，如果策略得当，每年收益可以超过10%，因此，投资新股几乎为没有风险的理财投资方式。申购新股的流程如下：

　　（1）投资者申购（申购当天）：投资者在申购时间内缴足申购款，进行申购委托。

　　（2）资金冻结（申购后第一天）：由中国结算公司将申购资金冻结。

　　（3）验资及配号（申购后第二天）：交易所将根据最终的有效申购总量，按每1 000（深圳500股）股配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号。

　　（4）摇号抽签（申购后第三天）：公布中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，于次日公布中签结果。

　　（5）公布中签号、资金解冻（申购后第四天）：对未中签部分的申购款予以解冻。

　　☆网上申购新股有哪些程序？

　　申购新股有网上定价、竞价方式，法人配售方式，认购证方式、储蓄存单方式等多种新股申购形式，其中网上定价、竞价方式是目前大多数新股上市采用的形式。网上申购是指投资者运用其证券交易保证金，向证券交易所提交新股认购请求。证券交易所在汇总所有投资者的认购请求后，为每1 000股（深市500股）认购指令分配一个认购序号，并通过摇号确定中签的认购序号。如投资者认购序号与中签号相同，投资者将成功认购1 000股新股，否则认购资金将自动退回投资者的保证金账户。投资者在上网申购新股时，应了解上网申购的基本程序。

　　1.T-2日或之前

　　股份发行公司在中国证监会指定信息披露媒体上刊登《招股说明书》和《发行公告》。

　　2.T+0日（申购日）

　　投资者按买入A股的常规做法提交申购委托指令，其中通常上海的新股认购代码为六位数。标记为73××××。深圳的新股代码与股票上市后的代码相同。

　　买卖方向：买入。

　　申购价格：按《股票发行公告》的规定。

　　申购数量申报下限是1 000股，认购必须是1 000股或其整数倍；最高申购量不得超过社会公众股发行总量的千分之一。

　　注意事项：

　　（1）新股申购不可撤单。

　　（2）每个账户只能申购一次。如有多次申购只有第一次是有效的，其余几次无效，但无效申购资金仍会在当日被冻结，次日才能使用。

　　（3）投资者在办理完新股申购手续后得到的合同号不是配号。

　　（4）根据两个交易所的规定，申购新股不收取手续费、印花税、过户费等费用，但可以酌情收取委托手续费。

　　3.T+1日（资金冻结）

　　证券营业部负责将投资者的申购资金转入证券交易所的指定账户。

　　特别说明：T日沪市新股申购的申购代码是730×××，申购确认后，T+1日开始投资者在账户内查到的是申购款740×××，T+3日查询新股配号时的代码是741×××，如果中签，T+4日后投资者账户内会有中签的新股730×××，该股上市交易的当天证券代码变更为60××××。

　　深市新股申购代码为0×××××，其申购款、配号、中签新股直至上市后代码均不变。

　　4.T+2日（验资及配号）

　　发行公司和主承销商进行验资并按每1 000股为单位按委托时间顺序生成配号，同时确定中签率。当日营业终了，交易所将配号回传证券营业部。

　　5.T+3日（摇号抽签、中签处理）

　　投资者可以通过下列方式查询配号：

　　（1）查阅证券营业部张贴在营业部大厅内的所有投资者的新股配号。

　　（2）打印交割单。交割单上的成交编号即是新股配号。

　　（3）通过自助系统（包括电话委托、自助委托、网上交易等）查询新股配号。

　　（4）拨打证券交易所新申购声讯服务电话查询，沪市电话021——16893006，深市电话0755——82288800.

　　同日，主承销商组织摇号抽签，确定并公布中签结果。该日营业终了证券交易所将中签结果回传各证券营业部。

　　重要说明：新股配号是按照每1 000股配一个号，按时间顺序连续配号，号码不间断。每个股票账户在交割时只打印申购配号的起始号码，同时打印有效申购股数，例如交割配号为10005605，有效申购股数为5 000股，则该账户全部申购配号为5个，依次为10005605、10005606、10005607、10005608、10005609.

　　6.T+4日（资金解冻）

　　证券营业部将在该日对未中签申购的终结资金进行解冻。同日，投资者可以查询中签情况，查询方式有两种。

　　（1）投资者根据T+3日得到的配号查询证监会指定报刊上由主承销商刊登的中签号码。如果自己配号的后几位与中签号码相同，则为中签，不同则表示未中。每一个中签号码可以认购1 000股新股。

　　（2）直接查询自己账户内的解冻后资金是否有减少或者查询股份余额是否有所申购的新股，以此来确定自己是否中签。

　　注意事项：

　　（1）新股申购T+4日的资金解冻，在交割单上显示为“卖出”，其成交股数等于投资者的原申购股数。

　　（2）新股申购T+4日的中签，在交割单上显示为“买入”，其成交股数即投资者的中签股数。

　　（3）新股申购期间指定交易变更。如果投资者在某天申购了新股但又撤销了指定交易，则该投资者的新股数据会传送给申购席位，投资者应在原申购席位上进行查询。

　　从2006年9月18日起，沪深交易所为提高发行效率对上网发行资金申购又做了补充，即根据发行人和主承销商的申请，上网发行资金申购的时间可以缩短一个交易日。新的申购流程主要适用于A+H新股的发行。但经同意，个别只发行A股的公司也可采用。新的申购流程如下：

　　（1）投资者申购（T日）。申请当日（T日）按《发行公告》和申购办法等规定进行申购。

　　（2）资金冻结、验资及配号（T+1日）。申购日后的第一天（T+1日）由结算公司将申购资金冻结。下午4点前，申购资金需全部到位，结算公司配合交易所指定的具备资格的会计师事务所对申购资金进行验资，并由会计师事务所出具验资报告，交易所以实际到位资金作为有效申购进行配号，即下午4点后按相关规定进行验资，确认有效申购和配号。

　　（3）摇号抽签、中签处理（T+2日）。申购日后的第一天（T+2日），公布确定的发行价格和中签率，并按相关规定进行摇号抽签、中签处理。

　　（4）资金解冻（T+3日）。申购日后的第三天（T+3日）公布中签结果，并按相关规定进行资金解冻和新股认购款划付。