短线王中王：准确捕捉股票买卖点

7.2整理阶段

　　整理阶段有以下技术共性：

　　1.指标特征

　　（1）均线。

　　5日、10日均线交叉频繁，30日MA走平或已经开始上移，操作难度较大。

　　（2）指标。

　　DMI、MACD等趋势型指标方向不明朗，几乎失败。EXP、MA、BBI等均线型指标多空转换频繁，按买入信号介入后，不久又发出卖出信号，操作性不强。BRAR、PSY等人气指标极度疲软，交投清淡。RSI强弱指标走势较强。KDJ、W%R等超买超卖型指标，经常出现“背离”现象。BOLL、MIK等压力支撑型指标，在常态中运行。

　　（3）成交量。

　　由于这时的拉升量已经用完，想再向上拉升，必须收回原来的拉升量。量呈逐渐缩小的状况，但总体规模一般会明显大于洗盘时。

　　2.K线特征

　　在这阶段，日K线实体逐渐变小，小阴小阳实体方块或十字星屡见于盘面。一方面，机构压低股价继续慢慢吸纳，收盘时打压到与开盘相同或相近的价位，这就形成小阴小阳或十字星K线；另一方面，机构想隐蔽吸纳便宜货，因而打压也不敢太放肆，收集不敢太疯狂，所以振幅较小。到整理后期，出现实体较长的阳线或上影线较长的K线，伴随较大成交量，代表这一阶段基本结束。

　　这阶段经常出现的K线形态有：十字星、长十字、锤头、倒转锤头、穿头破脚、身怀六甲、反攻线等。

　　3.波浪特征

　　在这一阶段很少形成完整的大波浪走势，多数以小型波浪形态出现，可以将波浪理论与其他技术分析综合研判。

　　在对试盘阶段升幅较大的个股，可能出现第2浪调整形态。第2浪是对第1浪升幅的调整，第2浪调整以a、b、c三浪运行。第2浪调整通常是第1浪的0.382、0.5、0.618倍，其成交量比第1浪明显萎缩。机构诱空吸筹，惜售很明显，成交量明显减少。第2浪调整的形态直接决定后市的强弱。

　　4.切线特征

　　机构将股价向上（向下）突破某一个阻力位（线）或支撑位（线）、成交密集区（前期高点或低点）时，成交量放大，表明整理阶段完成。有时，机构刻意在某一天向下（向上）击穿上升（下降）趋势线，或者向上（向下）脱离原先形成的水平横线，来完成整理任务。

　　5.形态特征

　　在整理阶段中，主要技术形态有旗形、三角形、楔形三种，但横向形、扇形、V形、W形、长方形等形态也时有出现。

　　（1）上升旗形。

　　旗形被公认为可靠的整理形态，在指示方向及量度目标方面，准确性较高。旗形形态经常出现于上升或下降中段整理之中，由一根旗杆和一块旗面构成。它与矩形相似，上方的压力线和下方的支撑线是平行的，但却不是水平的。形成旗形走势的原因是：

　　(1)受到某些利好（空）消息刺激，价位急剧上升（下降），形成旗杆。

　　(2)利好（空）出尽，于是有人获利回吐（抢反弹），形成旗面。

　　(3)机构想要低（高）位时多吸（出）货，却引起少数精明散户的注意，因而跌（涨）幅不大。

　　(4)最后利好（空）消息终于兑现，价位也跌不下去（涨不上来），就形成向上（下）突破。

　　(5)上升（下跌）之后，往往是最后一波，很快就会急速回落（上升）。

　　旗形可分为：上升旗形和下降旗形。

　　在上升旗形中，股价突然急促上升，成交量亦伴随增加，形成旗杆。股价在进入相对高价区后，遭到获利盘的回吐而小幅回落，形成一个紧密、狭窄而稍微向下倾斜的密集区。将此密集区的高点及低点分别以线连接，呈现两条细小平行的下跌通道，此为旗面，与前一段升势呈相反走向。此阶段中，成交量明显萎缩，反映市场人士正在喘息整固，所以沽压不大。直至股份以大成交量配合，突破上限阻力位，股价重拾升势，上升旗形正式获确认。旗杆向上、旗面向下的旗形，代表的趋势是上升的。机构吸货多出现在上升旗形之中。

　　上升旗形的特征及操作策略是：

　　(1)总的波幅：在上升旗形中，旗面的最高点至最低点的跌幅不宜接近旗杆升幅的一半，否则跌幅过大，会破坏形态。

　　(2)旗面波幅：旗面的价格波幅较窄，有时上限和下限的变动幅度仅为当天所能达到的最高和最低价格，即上下不超过一个停板价。通常，上限和下限宽度距离越大，则该旗形所需的整理时间相对较长，但不超过1个月为宜。

　　(3)持续时间：旗形形成之后，通常突然时间不应超过1个月，否则会失败。一个有力的上升旗形，整理只需要一两周。

　　(4)量能韵律：在旗杆上升时，成交量应明显放大，随着形态的继续发展而递减，即旗面阶段成交量应大幅减少。在突破旗形时，不论升跌，成交量都应大幅增加，才符合旗形走势。其过程是“大、小、大”，若不符合升跌韵律，小心属失败形态。

　　(5)买卖策略：对于散户来讲，遇到上升旗形，应趁低进货。要注意，此后上升会是迅速的，回落时要抓住出货时机。

　　(6)量度升幅：突破上升旗形后，至少量度升幅是从突破点起，向上量度出与旗杆相同的垂直长度。

　　（2）对称三角形。

　　三角形给人以神秘的感觉，如埃及古老的三角形建筑物金字塔、中越缅边境和百慕大的三角地带等。在股市形态分析中，三角形成为研判行情的主要形态之一。它可分为三类：对称三角形、上升三角形和下降三角形。

　　对称三角形在形成过程中，股价变动幅度逐渐收窄，每个高点均较前一个高点略低，而每个低点则较上一个低点略高，将上下至少两个高点或低点连成直线，即形成一条下斜线（即阻力线）和一条上倾线（即支撑线），两线的角度相近对称。它出现在多头或空头行情的中段整理居多，因而它是一个较为重要的整理形态之一。

　　对称三角形的特征及操作策略是：

　　(1)当股价突破时，以超越形态内阻力线或支撑线2%～3%为佳，并以当日收市价为标志。否则为假突破，不应跟进。有时，股价突破趋势线后会出现反抽，随后再度上涨或下跌。此外，对称三角形反映多空实力平衡，股价向上或向下突破的机会平等。但一般情况下，如出现在上升趋势中，则后市看涨；如出现在下跌趋势中，则后市看跌。

　　(2)在对称三角形内，随着股价的摆动幅度越来越小，成交量也越来越少。在上升趋势中，股价上升时成交量增加，股价下跌时成交量减少；而在下降趋势中，股价下跌时成交量增加，股价上升时成交量减少。其中，在上升趋势中的量价关系比下降趋势中重要。也就是说，在上升趋势中，股价向上突破时成交量必须增加；而在下降趋势中，股价向下突破时，成交量的增加虽然也很重要，但不是必要的。

　　(3)一个标准的对称三角形，必须具备至少两个明显的高点和低点。形态的时间规模一般在1～3个月，股价最理想的突破点是在股价距三角形尖端的1/2～3/4的位置，股价突破太早或太迟，其参考价值就会降低。

　　(4)在上升趋势中，股价突破对称三角形形态后，上边的趋势线变为支撑线，应是一次极佳的买进时机。而在下降趋势中，股价突破对称三角形形态后，下边的趋势线则变成阻力线，应是一次极佳的卖出时机。

　　(5)量度升幅：一种算法是量出对称三角形最宽部分的垂直高度，然后从突破点或顶点算起，向上或向下量出相等的距离，就是上涨或下跌的目标价位。另一种算法是画一条对称三角形底边端点平行于对称三角形下（上）边线的平行线，当股价触及该平行线时的价格就是目标价位。

　　（3）上升三角形。

　　上升三角形形态的形成反映股价每次升抵某一水平后遇强大阻力而回落，但市场承接力强，股价每次未及跌至上次低点即作反弹。如此，将两个以上高点连接，可画出一条接近水平的阻力线；将两个以上低点连接，可画出一条向上倾斜的支撑线。

　　上升三角形形态的判断原则，与对称三角形差不多，但有少许不同：

　　(1)上升三角形通常在上升势途中出现，向上突破的机会往往较向下突破的为大，属利好整理形态，以收盘价突破上升三角形上边线的3%作为形态的结束标志。

　　(2)量度升幅：量出上升三角形最宽处的垂直高度，从突破点起向上量出相等距离处的价位就是目标价位。一般实际的升跌幅度均大于预期。

　　(3)上升三角形有时也出现在底部形态，即在下降趋势的末期出现上升三角形。此时，股价对上升三角形的突破标志着底部形态的结束、上升行情的开始。

　　（4）下跌楔形。

　　楔形形态与对称三角形在形态上有些相似，不同之处是楔形形态的两条趋线同时向上或向下倾斜，只不过两线的角度大小有别，而对称三角形形态的方向是水平的。

　　一般来说，楔形形态的方向与股价的趋势方向相反。也就是说，上升趋势中的楔形形态是向下的，而下降趋势中楔形形态是向上的。或者说，向下的楔形形态后市看涨，向上的楔形形态后市看跌。楔形形态有时也在顶部或底部出现，股价在低位，如果出现向下的楔形，则标志着底部形态的完成，紧接着将是一轮上升行情；股价在高位，如果出现向上的楔形，则标志着顶部形态的完成，紧接着将是一轮下跌行情。

　　楔形可分为下跌楔形和上升楔形。下跌楔形出现在空头市场即将结束之前，而上升楔形一般出现在长期多头市场的末期。

　　在下跌楔形形态内，股价虽反复下跌，不断创低点，但后一个低点仅比前一个低点稍低即做反弹，跌势明显放缓。不过，此时投资者买货抢反弹的信心仍脆弱，令每次反弹时，未及升抵上次反弹高点就遇阻力而落。将图内两个以上反弹高点连接及将两个以上低点连接，便发现上面的一条阻力线下倾度较陡峭，下面的一条支撑线下倾度较平缓，这样就形成下跌楔形。

　　下跌楔形的特征及操作策略是：

　　(1)下跌楔形中，股价突破最理想的位置，是以形态内第一个高点开始，移至楔形尖端这段距离的2/3左右的地方。

　　(2)当股价向上突破其阻力线时，成交量放大，属可靠的利好买货信号。但有时会向下发展，若股价跌破其支撑线，则要小心后市形态将演变成下跌通道，需要改变看多思维。

　　(3)下跌楔形与上升楔形一个明显不同的地方，就是突破后的股价变动速度。在上升楔形中，当股价往下跌破支撑线后，股价一般如失控一样出现急跌的情况；相反，在下跌楔形中，股价向上升破阻力后，往往出现横向发展，形成牛皮窄幅震荡区，而成交量仍见低沉，然后股价才慢慢上升，成交量此时亦配合大升。这是因为股价在经过早前的弱势下跌后，投资者的信心一下子未能恢复过来，观望气氛浓烈，故股价初升的速度会较慢。

　　(4)形态突破后，无量度升幅测算方法是，在股价以大成交量突破下跌楔形阻力线时，应第一时间追入买货，以返回起点为初步目标，但事实上实际升幅往往大于预期。

　　(5)楔形形态的时间规模通常在1～3个月，属于中等形态规模。在下跌楔形中，成交量需要明显萎缩，而且股价愈接近楔形的尖端，成交量愈小，反映市场沽盘力量正在逐渐减弱，对将来反弹更有利。

　　6.整理阶段的实际运用

　　（1）整理时间。

　　从理论上讲整理不宜太长，以有新散户开始进货为依据，如果时间太长，会使长线客等待不住而出货，从而增大机构的吃货成本和浪费拉升量。所以这时一旦有了人气，或大势看好，板块共升，就应果断上攻，以免失去战机。

　　在整理阶段中，持续时间长短不一，少则一两天，多则几个月甚至一年以上。股价上涨一个台阶以后的整理，一般需要一两个月，短期需要一两周左右，时间较长的需半年以上。股价上涨几倍以后的高位整理，时间较短的半年以上，时间较长的需要一年以上甚至更长时间。此外，如果整理时出现了大势暴跌或行业利空，这时通常会帮助整理，使整理时间缩短。对于长线机构，为使下次拉升的幅度增大，整理时间相对会长一些。

　　（2）整理空间。

　　整理的空间非常好理解，简单地把它看做整理时所需要的震荡幅度就可以了。股价经过试盘后，如果以横盘方式强势整理，则整理幅度在10%左右；以箱体方式震荡整理，则整理幅度在20%左右；如果以假头部形态的方式整理，则整理幅度在20%～30%；不断以大幅震荡上行方式进行边洗盘边整理的，整理幅度较大，可能达到50%左右。