纵横股海

社保重仓股投资策略与技巧

　　一、题材背景

　　从最新披露的年报显示的社保基金重仓股情况来看，社保基金选股注重上市公司成长性的特点较为明显。比如，酿酒行业的贵州茅台等，有很多已经是品牌价值深入人心的公司，其资产质量和管理团队的经营管理水平已经经受了市场和时间的考验，未来良性发展的趋势相当清晰。同时，还有部分成长性良好的中小板个股也得到了配置。

　　从减持个股的情况来看，社保基金整体对于交易风险相当警惕，最明显的例子是对酒业龙头五粮液进行了减持，这也和此前对部分一线地产股的适度减持如出一辙，整体的操作上显示出较好的灵活性。此外，遭到明显减持的则是部分年报披露显示成长性一般的个股。从部分减持的个股后续的市场表现来看，减持的品种仍有较好的交易机会。

　　社保基金整体的投资策略具有鲜明的追求资金安全稳健和注重上市公司成长性的特征，在具体个股的选择上，更倾向于各细分行业的“龙头”。

　　同时，从过往的公开信息来看，社保基金选择个股也并不单纯地集中于一线的上市公司，比如，银行、地产行业相当多的一线公司并未得到其重仓持有，在选股思路上仍可辨别出和其他类型机构的区别。社保基金也介入了国债市场，在股指高位运行过程当中，控制风险的策略也较为明显。

　　从整体来看，社保基金延续了稳健的投资风格，所投资的股票的业绩基本上都较为稳定。

　　二、投资策略

　　根据沪深两市在2008年年初披露的上市公司2007年财务报告可以看出，各大机构投资者的持仓变化逐步明朗，社保基金呈现小幅调仓的态势。然而，进入2008年股市受多种因素的影响，A股持续下跌，造成社保基金持股的市值也开始出现缩水，但是社保重仓股依旧跑赢大盘。这说明社保重仓股的投资思路值得投资者借鉴和跟随。

　　1.学习社保基金偏稳的投资理念。

　　2.跟随社保基金的选股思路来选择股市中的投资品种。

　　3.根据社保基金的资金动向来研判大势。

　　三、重点公司

　　中国联通（600050）

　　公司拥有GSM和CDMA两张网络，实际控股的联通运营公司是中国唯一一家获准运营CDMA业务的公司。CDMA无线容量累计超过7000万户，为世界上规模最大的CDMA网络。公司具有全国性的CDMA1X网络，该网络升级到3G网络cdma20001XEVDO只需要增加有限的设备，无须重新进行选址规划、架设基站等工作，这可为公司节省大量成本。未来中国移动回归A股市场、行业重组、3G发牌等，将对公司产生正面积极的影响。

　　中国重汽（000951）

　　公司自主开发研制、拥有自主知识产权的“HW18709型、HW20716型两种变速器总成”，日前通过山东省科技厅委托济南市科技局组织的新产品鉴定。近年来，随着国际市场开拓力度的不断加大，中国重汽产品国际市场规模不断扩大，市场布局进一步趋于合理，形成了多点开花、重点突破的局面，中东、非洲、东盟、俄罗斯等传统市场不断巩固和加强。越南市场是继伊朗、南非和俄罗斯之后的又一新的增长点，开发越南市场将进一步改善中国重汽国际区域市场结构，降低国际市场运行的风险。

　　四、板块个股