里海虽然称海,但四面都是陆地,与海洋不直接相连,故而属于湖泊。里海的南面紧靠伊朗,北面、西面和东面有俄罗斯、哈萨克斯坦、土库曼斯坦、阿塞拜疆等国,是一个所属国家最多的国际湖泊。
里海所以叫海有两大理由:一是因为它比普通的湖泊大得多。南北长约1200千米,东西宽约320千米,湖岸线长约7000千米,面积为37.1万平方千米,差不多相当于日本全国的面积。它是世界上最大的湖泊,比北美五大湖的总面积还要多12万平方千米,是世界上长度超过1000千米的惟一的湖泊。最大深度达1025米,比许多海要深得多。二是它的水是咸的,和海水差不多,这里气候干旱,湖水被大量蒸发,湖面逐渐缩小。1930年,就缩小到了37.1万平方千米。
湖水不断减少,含盐量也就不断增加,里海南部的含盐量高达13‰。
里海及周围地区有着丰富的石油、天然气资源,西岸的巴库和南岸的厄尔布鲁士山附近,都是重要的产油区。湖底也有丰富的石油,还有大量的芒硝等化工原料,鱼虾也不少,鲟鱼是当地著名的特产。