巴菲特投资学大全集

二、成功投资者必备的素质

　　巴菲特认为，一个成功的投资者必须符合以下9 个条件：

　　（1）必须有工作激情但绝不能贪心过度，同时还需对投资的过程入迷；

　　（2）必须有耐心；

　　（3）必须会独立思考；

　　（4）必须有安全意识，有来自知识的自信，不草率从事，不顽固不化；

　　（5）承认自己对某些东西不懂；

　　（6）依照你所购买的企业的类型有灵活性地进行投资，但永远不要以比企业本身价值高的价格买进；

　　（7）在开始自己的事业以前，有10 到15 年时间集中投资的理论和实践的培养经历；

　　（8）相当聪明、诚实；

　　（9）避开任何大的让人分心的事情。

　　有耐心者才有韧性

　　对一个投资者来说，耐心是必备的。只要你觉得对某只股票满意，你就去买，即使证券交易所半年后关门也无所谓。

　　投资市场给了人们近距离审视自己内心的机会，当我们如此直接地与金钱亲密接触，人性中的贪欲、悲喜、悔恨也便一览无余了。

　　巴菲特认为自己的投资原理为“老式的、简单的、为数不多的”。但同时他也承认，他的许多投资方法都是从他的人格与思想中演化而来的。他对人性中的弱点有深刻的洞悉，这让他一方面利用了别人的缺点，另一方面又成功地克服了自身的障碍，使他终于在投资领域取得了辉煌的战果。巴菲特认为，缺乏耐心是许多投资者都有的一个缺点。当时看到股市下跌时，人们总是显得非常急躁，甚至以非常愚蠢的价格卖出手中本来很有潜质的股票，就这样将本来很好的一项投资决策给断送了。为什么不再等一等呢，既然你相信自己是在一个非常合理的价位持有，你就该相信它总会有上扬的那一天。

　　必须独立思考

　　投资者必须要自己独立思考。为什么一些高智商的人总是在不知不觉地模仿别人，这使我很惊奇。从未从其他人的谈话中得到过好主意。巴菲特指出：“我仅仅是设法在别人贪心的时候保持谨慎和恐惧，而唯有所有人都小心谨慎的时候我们才会勇往直前。”正是这种与他人不同的逆向思维造就了他的成功，我们也许可以因此说巴菲特就是一位不折不扣的思想家。巴菲特不断地对众人强调，如果一个投资者真心想要投资，他就应该有十足的耐心等待、观望，以静制动，以不变应万变，因为每天在股市里抢进抢出并不是聪明人做的事。人们的从众心理在投资领域常常表现得更加突出，所以才会不时出现投资者争相购买或争相抛售某只股票的情形，可是这样做的结果会是什么呢？你会永远跟在别人的后面，而你希望的收益将一次次化为泡影。这可能就是所有投资者最容易犯，也最难以改正的一个缺点吧！

　　因此，巴菲特告诫投资者，不要因为别人的错误判断落荒而逃，无论何时都不要失掉自己清醒判断的能力，同时还要保证自己不受他人的情绪的影响。无论市场风云如何变幻，你只需要抓住最根本的，即保持对企业清醒、客观的认识就行了，至于其他来自市场及他人的行为与情绪，你可以统统忽略。就像巴菲特所说的：“你不可能靠着市场的风向球致富。实际上你要记住，不要试图弄清市场在做什么，这是不可能的，你只需弄清你要理解的行业，并全神贯注就够了。

　　巴菲特指出，投资者在任何时候都应当秉持独立判断的能力，不能让他人的看法影响自己。如果你的选择建立在对企业认真、仔细的考察之上，你大可不必理会他人那些十分主观的看法。事实上，你的看法越独到，你购买该股票的风险就越小。如果你将自己的观点与朋友们交换时，他们越是表现得不屑一顾，你就应当越受鼓舞。可是，人们要真正做到这一点却是十分不易的。真实的情况往往是你受到他人的影响之后，就会轻易地将自己原有的想法束之高阁，为的只是和大家保持一致。

　　如何克服贪欲当人们因为贪婪或受到惊吓的时候，就会以十分愚蠢的价格买进或卖出股票。巴菲特认为，克服贪欲并非一时一地之功，需要投资者时时保持理性，提醒自己，战胜自我。下面这些做法可帮助一般人消除自己过度膨胀的贪念，你不妨试试看。

　　（1）订立计划：巴菲特给自己的赢利目标是10%，他认为自己的投资如果能得到10% 的回报率，已经算是合格的成绩了，如果自己得到了高出这个目标的回报，则算是超额完成任务。每一个投资者也应当向巴菲特那样为自己设定一个合理的目标，这样做将有助于你保持心理平衡。

　　（2）有应付各种可能的心理准备：任何投资都是有风险了，一个理性的投资者对那些可能会出现的情况早就做好了充分准备。只有事先做好了准备，才能以平常心面对输赢。

　　（3）遇事冷静思考。在形势一片大好时不能头脑发热，只想到好的一面；在市场一片低迷，资金被套牢之时，也不能惊慌失措。时时保持头脑清醒，每次决策都要经过深思熟虑。作为一种金钱游戏，股市的起起落落一直牵动着无数人的神经。有人欢喜有人悲愁，保持一份平常心就显得非常重要了。

　　如何战胜恐惧

　　必须要有安全意识，有来自知识的自信，不草率从事，不顽固不化。如果你缺乏自信，恐惧会在股价的底部把你赶出局去。在投资过程中，投资者最大的心理问题就是惧怕会输或者忧虑重重。往往拥有这样心态的投资者，他们要么畏手· 畏脚，或者错失良机，更有甚者只要稍稍失利就会一蹶不振。巴菲特认为，过度的恐惧至少会在三方面影响投资者作出决断，从而带来危害。

　　第一，当股价下跌时，害怕股市跌跌不止，就避灾似的把股票卖掉。

　　第二，当股价处于极低价时，投资者害怕买亏又犹豫不前，从而错过最佳买入机会。

　　第三，只关心收益，不关心潜力，所以过早抛售，担忧来之不易的差价又输掉。

　　第四，不要迷信股票分析师。虽然股票分析师向来代表某方面的权威，但是他们的意见并不都是独立思考来的，他们常常互相影响，所以他们对股市的预测并不都是那么可信的。有的分析师的预测反而与实际恰恰相反，还有的因消息来源不可靠，提供给投资者的结论就是虚假信息。

　　第五，不要盲目跟从。多数投资者在股市上经常不做分析就盲目跟风，他们要么是不了解股票是如何运作的，要么资金有限、风险承受能利差，不敢贸然交易，所以只能跟在别人后面进行交易。这种人在股市上最容易受骗上当，不仅自己损失惨重，也会在不自觉中推动股市向不利于大势的方向发展。

　　总之要成为一个成功的投资者，避免在炒股中成为失败者，你就应该放弃恐惧，建立来源于知识的自信，这种自信是建立在运用清醒的头脑进行独立思考之基础上的，这种自信也要求投资者对股市或特定的股票进行认真、全面的分析和研究，从而知己知彼，百战不殆。

　　自律：投资者首要素质每个成功的投资家都需要培养一种自律的能力。股市不断波动，如果缺乏自律，就会做出不理智的举动。在经济蓬勃发展时，一个公司对其产品进行良性的削价是好事，但在经济萧条时，以低于成本价格求存，进行恶性竞争，肯定会使公司陷入困境，所以投资者应该避开这种公司。对这种情况，巴菲特称之为“在流沙中挣扎”，越是挣扎，会越快地往下沉。这时，严格自律，保持不动才是上策。

　　在巴菲特看来，自律就是一种理性，不仅是坚决做自己认为对的事情，还要当别人疯狂的时候，保持头脑独醒，不要陷入“集团的疯狂”中；在经济不景气时，越是挣扎，越是陷得深，唯有采取不动的策略，留下力气等待好景的到来。当大家都已筋疲力尽时，你再大展身手。巴菲特说，投资中最傻的行为就是知道自己做错了，但还在加倍努力。之所以会这样，是人性常情导致的，就是大家都错的时候却认为是对的。

　　为了避免自己陷入这种“集体自毁”，就需要自己有严格的投资自律。

　　自律是一种决定你能赢利或亏损多少的基本因素。自律有助于交易者及时了解利润或制止亏损。如果交易者没有高度的自律能力，那么他“把握时机”再好也没有用。

　　尽管股票投资的时机把握和心理状况很重要，但“自律”更为关键。时机让投资者进入交易，良好的自律会让他们退出交易。时机的把握决定他们的“对或错”，自律却决定他们的“赢利或亏损的多少”。故此，自律最终决定投资者的成功或失败！

　　在股票交易中，很多人总是犯错误，原因主要在于缺乏严格的自律控制，很容易被市场假象所迷惑，最终落得一败涂地。巴菲特劝告初入市的人们，首先应当培养自律的性格，使自己在别人不敢投资时仍有勇气买进。自律可以使自己在大家企盼更高价来临时卖出，而且还可以帮助投资者除去贪念，克服侥幸心理。

　　要想提高自律，必须克制自己的放纵心理，运用坚决的意志力。另外，对于每笔交易都必须设定目标，预先安排出场的价位；必须诚实对待自己，看自己是否逃避现实而不愿承认损失。