时至今日!连高中生都能读懂美联储了……

4 月 19 日讯" 如果你觉得领会了我讲话的含义，那么你肯定是对我的讲话产生了误解 " ——前美联储主席格林斯潘！

许多人资深的市场人士，迄今或许都还对前美联储主席格林斯潘在任时，这句略带调侃性质的名言记忆犹新——在当初格林斯潘执掌美联储的年代 ( 1987-2006 ) ，这位全球货币政策的执牛耳者曾将自己模棱两可、含混不清的语言技巧运用得炉火纯青。

人们当时不光经常听不懂央行官员讲话所表达的真实意图，甚至都读不太懂美联储货币政策声明传递出的信息。

不过眼下，一切已经发生了天翻地覆的改变！

连高中生都能读懂美联储了？

根据法国央行本月早些时候发布的一项研究，虽然主要央行在本轮加息周期迄今遏制通胀的努力，并不算很成功，但他们如今至少学会了一件事：尽量说些让市场听得懂的 " 人话 " ……

报告显示，自 2020 年 8 月以来，美联储的货币政策声明正变得更为通俗易懂——人们读懂美联储决议所需接受的教育背景，已大幅减少了约五年。

换言之，目前一位 15-16 岁 ( 差不多接受了近 10 年学龄教育 ) 的高中生，就能完全理解美联储声明表达的信息。

研究显示，美联储的货币政策声明在 2014 年 ( 耶伦担任主席的首年 ) 是最不容易被读懂的，当时人们需要接受 18 年以上的教育才能理解相关内容。

欧英央行连漫画都用上了……

相比于美联储决议如今的简单易懂，欧洲央行和英国央行当前正式版本的货币政策声明，依然要显得晦涩一些。不过，这也没关系——因为这两家央行如今还会很 " 贴心 " 地，为 " 小白 " 投资者们提供各自货币政策声明的简化版本……

早在 2017 年，英国央行就引入了不同的声明沟通版本，来概述其利率决定，包括一份带有图标的简略摘要和另一份较长的通俗版本。例如，2 月决议时的 " 小白版本 " 内容摘要就很简洁直白：

( 图为简单的谷歌机翻版本 )

而欧洲央行就更为贴心了。自 2021 年以来，欧洲央行的货币政策声明一直搭配着漫画配图。

以 3 月欧洲央行加息 50 个基点的那次议息会议为例。欧洲央行的配图中，一张图是 " 有人正拿着百分比标志上楼 "，寓意加息 50 个基点；另一张图则是一份 " 雨天 " 的天气预报，反映当前经济前景不佳。

根据法国央行的研究，人们读懂欧洲央行和英国央行的简化版本所需的受教育程度已低于 8 年，而读懂正式声明的受教育程度则需约 15 年。

央行沟通如今为何越来越通俗？

法国央行的报告还统计了欧洲央行和英国央行 " 小白 " 货币政策声明版本中的常用词汇。除了 " 通货膨胀 "、" 经济 "、" 利率 " 等标准的声明版本也会用到的字眼外，人们还能看到大量 " 人们 "、" 企业 "、" 帮助 "、" 支持 "、" 消费 " 和 " 工作 " 等日常词汇。

法国银行的研究人员表示，更容易理解的政策言论往往以日常用语为主，例如经济用 "economy" 而不是 "gross domestic product" ( GDP ) 来形容，就业 / 工作用 "jobs" 而不是 "employment" 来形容。

这对于学历不高的经济领域 " 小白 " 们来说，无疑是一个福音。英国央行前首席经济学家安迪 · 霍尔丹在 2017 年曾表示，当时有 95% 的公众可能会发现根本无法读懂央行分发布的报告。

那么，为什么如今全球主要央行的沟通方式开始变得更为通俗易懂了呢？

法国央行经济学家 Sylverie Herbert、Klodiana Istrefi 和 Giulia Sestieri 对此解释称，" 央行如今的想法是用更简单的用语来解释货币政策，这样人们就可以理解为什么央行要做出这一决定，以及这对他们的生活意味着什么？"

事实上，欧洲央行去年的一份报告就曾警告称，专业术语可能会让央行实现通胀目标变得更难，而与更广泛的受众进行有效沟通，可以更好地影响通胀预期和经济行为。

不过，法国央行的经济学家也指出，金融动荡和其他突发事件仍可能会让沟通无法一直那么简单。他们表示，" 在危机时期和新的货币政策工具推出时， ( 央行声明 ) 的复杂性和篇幅都会增加。"