华尔街日报:耶伦访华未能挡住中美脱钩之势

华尔街日报:耶伦访华未能挡住中美脱钩之势
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上周末访华的美国财长耶伦(Janet Yellen)决心让中国政府相信,美国政府不希望与中国大范围经济脱钩。在美国和亚洲的政治日程开始发挥影响之前,美中官员还有一个稳定两国经济关系的小窗口期。但是局势显示,耶伦访华未能挡住中美脱钩之势。

据华尔街日报今天以股道视角报道称,如果在今年下半年,也就是美国和台湾各自的总统大选开锣之前,耶伦和其他志同道合的美国政府官员成功稳住中美关系,这将为2024年的市场走势消除一个主要的风险因素,更不用说对于整个世界的好处了。但是,目前这两个经济体部分脱钩的势头正猛。今年中国经济意外疲软,加上美国经济的韧性强于预期,可能会让华盛顿的强硬派更有底气。

国际关系专业的学生会熟悉安全困境(security dilemma)的概念,即一个国家旨在加强安全的行动(例如提高军费开支)有时会在长期有损该国的安全,因为竞争对手会认为这是在筹备战争,进而采取反制措施。

这一概念在经济上造成的扭曲影响可能是这样的:全球最大的中美两个经济体都日益担心武装冲突在某个时候是不可避免的,于是开始分离双方长期交织在一起的技术和贸易供应链。随着时间的推移,经济和人际联系严重弱化令两国政府的安全鹰派人士的影响力越来越大。与此同时,脱钩的经济影响最终会以不同的方式损害两国经济增长,并助长民粹主义政治。据华日称,这使得管理突发危机变得更加困难。

耶伦煞费苦心安抚市场,很可能正是为了避免这种情况发生,至少一定程度上是出于这一点考虑。耶伦周日在接受哥伦比亚广播公司(CBS)采访时告诉观众:“我的目的是确保美中双方不会采取一系列意想不到的升级行动,以免有损两国整体经济关系。”

中国政府也在发出一些明显信号:宣布计划对镓和锗这两种对科技和国防应用都很重要的矿物实施新的出口限制,这是一个明确信号,表明如果美国继续扼杀中国的芯片行业,美方将付出代价。

一个问题是,虽然中美两国经济仍深度交织,但这种紧张关系已对供应链产生很大影响。正如苹果公司(Apple, AAPL)在印度的举动所表明的,现在推动“去风险化”的是大公司,而不只是政界人士。

今年3月份,来自中国的商品在美国进口商品中所占比例降至12%以下。据司尔亚司数据信息有限公司(CEIC)提供的数据,若不考虑新冠疫情暴发之初的2020年3月,今年3月份的比例创下2005年以来的最低水平,而就在2018年,这一占比还在20%以上。同期,美国自台湾和越南进口的商品占比上升了一倍左右,达到约6%。这些变化背后的部分原因可能是中国商品在第三国被“重新包装”,但即便如此,美国2018年和2019年对中国商品加征的关税、与科技行业未来限制有关的不确定性以及美中关系的总体下行趋势已造成了很大影响。

出现悲观情绪的另一个原因是,虽然白宫迫切希望避免美中关系全面破裂,但美国目前在经济上明显占据上风,这可能会诱使美国政府中的强硬派继续要求实施更多限制,例如据报道正在考虑中的对投资和AI芯片的限制。

据该报,中国放宽防疫政策后的经济复苏远弱于预期,虽然中国确实握有一些可施加经济影响的明显优势牌可打,比如面向波音公司(Boeing, BA)的飞机订单以及占据了电池和太阳能供应链上的关键节点,但美国及其盟友在整个芯片行业的主导地位限制了中国在半导体领域的反制选项。

即使是中国计划对镓和锗实施的出口管制也可能是顾左右而言他。华盛顿研究安全问题的领先智库战略与国际问题研究中心(Center for Strategic and International Studies)的分析师认为,中国对镓的管制举措可能“主要是象征性的”,部分是因为围绕镓还有其他重要的供应商和加工商,其中就包括日本等美国的核心盟友。中国可能会通过强迫转运此类商品,从而成功推高美国用户的成本,但整体来说,限制大宗商品化产品的贸易流动是非常困难的,看看最近在禁运俄罗斯石油问题上发生的事情,又或者是看看美国阻止低技术含量半导体进入俄罗斯的行动,就知道到底有多难做到了。

据华尔街日报警告,对耶伦上周末访华之行的乐观看法是,美中高层官员之间展开更多的直接接触,这本身就是调和两国关系的重要润滑剂。但归根结底,可能只有在南中国海(South China Sea, 中国称:南海)或台湾海峡发生一些事件,才能促使美中两国政府都认真对待双方关系进一步恶化的真正坏处。

土拨鼠拨土 发表评论于
scbean 发表评论于 2023-07-11 11:47:48cowboy62 发表评论于 2023-07-11 09:19:00楼下” 西岸-影 ”每天的长篇大论的胡说八道不知道有谁真正读完,呵呵,我是从来都不看它的内容的……
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对他又臭又长的裹脚布文章,我都是直接掠过。
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骂骂咧咧的当然不会有心去读那几百个字
土拨鼠拨土 发表评论于
___1984___ 发表评论于 2023-07-11 13:16:27
民主国家有不同意见是肯定的。哪像你们若大中国就习近平一个人说了算。

民主国家原来就是无需总统,无须政府,每个人想怎么样就怎么样?自己打自己脸吗?今天说一套明天说一套,一个政府对外没有一致计划?
马鸣风萧萧 发表评论于
美国和中国脱钩的前提是重建供应链或是重新工业化,这都是非常困难的。美国重新工业化的可能性很小,最多能把一些高附加价值的制造业,比如芯片,用补贴政策搬一些回来,不过美国财政上没钱,补贴政策不能持续。印度是猪队友,不可能取代中国的制造业和供应链。从长远来看,美国产业空心化没有办法解决,这是由于资本追逐利润的本性决定的。即使现在把中国树立成敌人,用各种手段把产业链从中国移走,也不会转移回美国,一是美国人工成本过高,二是这么多年产业空心化后,美国缺乏技术熟练工人,曹德望的玻璃厂在美国开始期间,还要从中国调来人员培训美国的工人。
aaoc 发表评论于
脱钩是大趋势,因为中美冲突不可避免。美国只是希望有序脱钩而已
纷纷 发表评论于
德不孤,必有邻;友邦必然不会少。
老歌好听 发表评论于
跟拜登滚蛋有啥关系?连这点都搞不清啊。
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令胡冲 发表评论:"...美国遇到困难的时候,就会发现只有中国能帮它,自己瞬间就改变国策了。或者习近平拜登哪天滚蛋了,自然烟消云散"
wilson16 发表评论于
中美每年6900亿美元的贸易额,在加征高额关税的情况下,美国仍然大量进口中国商品,说明很多东西无法替代,不从中国买需要花更高价格买更低质的产品或者只能空缺。脱钩对双方肯定都会带来伤害,只是有些美国政客把打击中国作为第一要务,宁可损伤自身也要强行脱钩。这种不遵从经济规律的行为显然不可取,以市场为导向,适当政策干预方为上策。
goldeyeball1 发表评论于
哭着喊着要来,又鞠躬又作揖,还是堵不住那些不良政客和流氓媒体的狗嘴。
墙头的一朵梨花 发表评论于
楼下是指---西影,哈哈哈哈
墙头的一朵梨花 发表评论于
楼下这一坨又一坨,臭不可闻!哈哈哈哈哈
西岸-影 发表评论于
有些概念应该搞清楚,美国是希望在经济上与中国脱钩,但在金融上绝对不能与中国脱钩,因为中国目前是世界上财富最多的国家(IMF的统计)。
但中国正好相反,希望经济上不与美国脱钩,但金融上一定要与美国脱钩,因为美元的稳定性在失去,再有就是降低与美国军事冲突的风险,如果美国没有经济制裁中国的牌,对中国战争的把握就降低,中美军事对峙都是在中国的主场,中国没选择,而美国因为有选择而有成本的概念。
中国在金融上脱钩美国是可以做到的,毕竟美元并不是世界唯一的货币,中国今年已经买了300吨黄金,抛掉了美元。
只不过这个过程需要很多年时间,因为谁也不会愿意手上的美元储备突然贬值,比如俄国抛光手里的美元花了八年时间,中国今年预计抛掉美债两千多亿。
但美国试图经济上脱钩中国是不可能实现的,因为美国市场的资本并不属于美国,而是属于世界,不会放弃效率高的地方而选择效率低的地方投资。
美国与中国经济脱钩唯一可行的方式是计划经济,依靠政府的作用对企业大量补贴,就像中国在文革时代那样。事实上从索罗文在智库上的讲话来看,拜登政府是在走向这个模式。
计划经济在美国不是一代人可以实现的,尤其是钱需要来自高税收,这在美国是不容易的事情。
中美之间,如果贸易战不解除,结果大概率就是当年美国与欧洲打贸易战的路数,大萧条。
墙头的一朵梨花 发表评论于
不脱钩,快速脱钩,都会给世界带来不可承受的风险。所以现在的去风险,就是该脱的脱,不该脱的不脱,而且要掌握好节奏。西方的政治精英不得不说相当地理性,科学,专业。反之土共领导下的土鳖,只会扑地打滚,泼妇骂街。哈哈哈哈
封泥巴 发表评论于
大势所趋,只是起起伏伏需要一段时间而已。美国离开中国避免空心化的中产阶级,其实对美国经济更有利,看看今年的经济形势已经很清楚了,不再是以高科技为驱动力,处处开花
FollowNature 发表评论于
美国现在都不讲脱钩了,可去风险。
令胡冲 发表评论于


脱钩可能性为零。美国遇到困难的时候,就会发现只有中国能帮它,自己瞬间就改变国策了。或者习近平拜登哪天滚蛋了,自然烟消云散。


据说据说 发表评论于

美国在与中国脱钩方面,正步步为营地进行中,可能需要好几年。