中国数字时代曾多次报道过中国经济的问题。政府汲取了大量财富用于基建和产业政策但却忽视社会福利，最终导致中国人均收入和福利占GDP比例偏低（根据不同机构的统计口径，大约在40%至60%，美国约为80%左右），以及政府自己债台高筑。
然而，这其中还有一个问题，产业政策导致部分产业产能过剩。8月22日，华尔街日报就发文指出中国补贴带来的产能过剩影响外溢到其他国家，造成全球市场受到中国冲击，堪称“中国发动了新贸易战”。
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文中作者探讨了中国政府在面对国内经济增长放缓时，如何通过大力发展制造业和扩大出口来应对这一挑战，然而这种策略在全球范围内引发了严重的经济后果并造成了贸易冲突。
文章以相关案例开头，指出美国初创公司CubicPV曾在2022年计划在德克萨斯州建造一座硅晶片工厂，但由于中国硅片产量激增导致全球价格暴跌，该项目被迫搁置，造成了失业和投资损失。同样地，智利的钢铁制造商CAP由于无法与廉价的中国金属竞争，不得不关闭一家大型钢厂，导致数千工人失业。这些例子反映了中国的经济政策可能在全球范围内引发新一轮贸易战。
华尔街日报表示，为了振兴国内经济，习近平政府决定加大对制造业的投资，特别是那些具有出口潜力的行业。这一策略背后的逻辑是，通过支持制造业，中国不仅可以维持经济增长，还能增强工业韧性，即使在面对外部制裁时也能保持经济稳定。文章提到，中国的工业生产从2021年底的房地产危机中反弹，制造业贷款增加，政府补贴也显著增长。通过这样的政策支持，中国制造业不仅维持了国内生产，还在全球市场上攻城略地。
然而，这一策略并非没有风险。文章指出，习近平的“先立新，后破旧”战略虽然在短期内促进了工业生产，但也可能导致长期的产能过剩问题。而中国的政策顾问和经济专家也对此表示担忧，认为这种过度投资最终会威胁到中国产业本身，使得补贴过后这些行业无利可图。
另一方面，这一政策也导致了全球其他国家开始采取贸易保护措施，比如提高关税和发起反倾销调查，以应对中国廉价产品的冲击。欧盟、美国、印度等国就纷纷对中国制造的电动汽车、太阳能电池板、化学品等产品采取了贸易保护措施，这进一步加剧了全球贸易紧张局势。
此外，文章还进一步分析了习近平政府选择这一策略的背景。面对国内房地产市场的崩溃和经济增长的放缓，中国领导层曾面临一个关键的选择：是继续依赖传统的制造业和建筑业，还是转向更多的国内消费。然而，习近平最终决定继续推进制造业的发展，以保障中国在全球供应链中的核心地位，并避免在中美紧张关系加剧时受到制约。作者表示，这种选择背后还有一种根深蒂固的意识形态，即习近平反对美国式的消费模式，认为这种模式是在浪费资源。
最后作者总结道，中国当前的政策虽然在短期内稳住了国内经济，但从长远来看，世界无法容纳如此大规模的中国制造业扩张，因此一定会引起他国的强烈反弹，最终酿成更严重的贸易冲突。