石油价格的大幅波动曾几次冲击世界经济，甚至使世界主要发达国家的经济陷入
衰退之中。历史上由于石油价格的上涨发生过三次经济危机。第一次石油危机发生在
１９７３－１９７４年，由于阿以冲突，阿拉伯产油国以石油作武器而集体抬高油价
，致使当时国际市场上的石油价格从每桶３美元飞涨到１２美元；第二次石油危机发
生在１９７９－１９８０年，伊朗爆发革命后伊朗和伊拉克开战，每桶石油价格从１
４美元飞涨到３５美元以上；第三次石油危机发生在１９９０年，第一次海湾战争爆
发，油价一路飞涨，３个月的时间即从每桶１４美元突破到４０美元以上。前两次石
油危机危害较大，第三次石油危机的危害程度相对要小得多。
跨入２１世纪，特别是自第二次伊拉克战争以来，国际油价大幅上涨了近７０％
。近来又由于自然灾害等原因的影响，石油期货价格曾一度突破每桶７０美元，一时
又有山雨欲来风满楼之势。但仔细观察，世界主要经济体包括中国并没有表现出很“
受伤”的样子，更谈不上类似上世纪七、八十年代那样的石油经济危机了，去年世界
经济甚至取得了近３０年以来的最快增长速度。
如今的石油价格已突破历史高位，但世界经济依然蒸蒸日上，原因何在呢？首先
要将石油的名义价格和实际价格区分开，目前的油价虽然名义价格很高，但实际价格
并不高。剔除掉通货膨胀因素的影响后，当前的油价还远远没有达到头两次石油危机
时的水平。１９７２至２００１年间，石油的名义价格从每桶２．８９美元提高到２
４．２８亿美元，增长了８４０％，而同期实际价格仅增长了６３％，从实际价格来
看远不如名义价格表现得那么可怕。并且随着世界经济总量的不断提高，对高油价的
承受能力也在不断提高。
另外，从中国的情况来看，当前的油价并不像某些经济学家和官员所声称的那样
定价过低。美国的汽油价格今年最高时也就每加仑２．２美元左右，以１美加仑相当
于３．７８５升换算，每升为０．５８美元，相当于人民币４．７元，中国国内的汽
油价格与此相差并不多，而美国人比中国人要富得多，其人均产值是中国人均产值的
近４０倍，所以说中国的油价起码相对于美国来说已经相当贵了。因此，在中国消费
者并不富裕、国内汽车产业的竞争力还不强的情况下，没有必要过早地与国际接轨而
继续提高油价。
其次，石油的重要性也在逐年下降。石油在世界能源消费中的构成经历了一个由
高到低的过程，在上世纪７０－８０年代达到高峰，之后逐渐回落。石油在世界一次
能源消费中的构成在１９８０年达到４４．２％的高点，然后逐渐回落，到２０００
年已降到３３．６％。１９７９－１９９６世界ＧＤＰ增长４９％，能源消费仅增长
１３．９％。再看美国的情况，其国内生产总值比１９７９年翻了一番多，而石油消
费仅比当时增加了９％，单位ＧＤＰ消耗的石油量仅为上世纪７０年代的一半。因此
，在其他条件不变的情况下，目前并不算太高的实际石油价格很难再兴风作浪了。
痛定思痛，各国政府对宏观经济的调控能力也在不断提高。自从上世纪发生了几
次石油危机以来，各发达国家政府大力调整能源战略，提高能效，实施石油进口多元
化政策，从而使抵御石油市场冲击的能力明显增强。而且各发达国家的经济结构也发
生了较大变化，其服务业已占到主导地位，而高能耗制造业产量占经济总量的比重逐
渐降低，油价变动对经济的直接影响越来越小。
值得一提的是，世界经济学界做出了自己应有的贡献。许多一流经济学家（包括
佛里德曼、罗默、汉密尔顿等人）研究了过去几次石油危机期间油价波动对经济的影
响，得出了较为一致的结论：石油价格冲击对经济的影响并不是直接来自石油价格的
波动，而是紧缩的货币政策所带来的后果，即由于政府对石油价格的波动采取了一种
错误的应对才导致了经济危机的发生。各国政府或许是吸收了经济学家的建议，面对
不断升高的油价，处之泰然，并没有采取什么不得当的措施。
常言道“手中有粮，心中不慌”。这里的“粮”指的是石油战略储备。第一次石
油危机之后，经合组织决定成立国际能源机构（ＩＥＡ－Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａ
ｌｅｎｅｒｇｙａｇｅｎｃｙ），其目的在于对付ＯＰＥＣ?对策之一即建立石油储
备。其后国际能源机构和各发达国家先后建立了各自的石油储备系统。以美国为例，
目前其石油战略储备已相当于６０天的净进口量。石油储备的最大好处之一是，在市
场低价时购进，不仅可以保证紧急时供应安全，而且可以调节市场。
石油战略储备建立后，发达国家曾两次动用石油战略储备，都收到了不错的效果
。最近一次动用储备是在今年９月份石油期货价格超过每桶７０美元的时候，国际能
源机构和美国等国家先后宣布动用国家石油储备投向市场，油价很快从７０美元的高
位回落。虽然由于飓风等原因的影响而时有起伏，但油价继续大幅攀高的可能性并不
大。
石油美元的回流也冲淡了石油价格的冲击。石油出口国家在油价的上升中积攒了
大量的美元，而这些所谓的石油美元由于在国内投资渠道狭窄，大部分又投资到以美
元、欧元计价的资产，从而使欧美各国政府和金融机构都从油价上涨中得到了好处。
加之中国等高外汇储备国家向这些国家大量融资，世界主要发达国家的资金依然充裕
，并不会出现货币紧缩的情况，也就不会出现不应有的暂时性经济衰退。
从以上分析可以看出，高油价对世界经济增长基本不会产生太大的影响，况且油
价也不会只升不降。油价过高，各个国家在节约用油、提高用油效率的同时，就会转
向替代能源的生产，许多开采成本高的油田、方法又会重新启用，这对以石油出口为
主的国家未必是好事。反过来，油价再低也不能低过石油的生产成本，油价最终会向
其均衡价格收敛。在当今信息化的时代，对高油价没有必要过分“感冒”，当然也不
可等闲视之。进口油价的不断升高继而造成国内相关产品价格的升高，有可能引发输
入型的通货膨胀，这也是美联储再次提高联邦基金利率的原因之一。
当前我国石油消费中超过４０％依赖进口，能源利用效率却属全球较低水平。对
我国来说，开放石油期货市场、建立石油战略储备库、不断寻找新的石油来源等都是
亟待解决的问题。
正如撒切尔法则所言，意想不到的事情总会发生，你最好有所准备
来源：中国经济时报
作者：北京大学经济管理学院/杜伟
