Put-Call Parity

炒熬破心必须懂这个名堂：

Price of Underlying Stock + Price of Put = Price of Call + Present Value of the Exercise Price
简称：S + p = c + X/(1 + r), r是risk-free interest rate


Covered Call是什么呢，就是 S - c = -p + X/(1 + r)，也就是卖naked put加上你的现金！卖naked put远远好于covered call，因为你手头上还有资金，还可以拿利息，还有活动的余地，而且只需要付一比交易费。

如果你不像大基金那样进出困难，搞covered call是大大的愚蠢！