IBM的ER相当烂！

Revenue荡了6.5%，如果不算美元升值的效果是荡了1%。

那这17%的EPS增长哪里来的呀？

有这么几点：

1. 美元强了，海外员工（占IBM的50%）的工资相对来说低了；

2. 掏空肚肠拼命回购股票，一年内减少了6500万张票子，占总数的4.67%，花费$6B左右；

3. 因为利息降低，债务上的利息降了不少；

4. 税务上做手脚，光Q4就搞出来$155M，提供了3.92%的盈利增长。


这个结果是好，是坏否？