榕城老应 |
侃到这里，有人不高兴了说：你这云遮雾绕，扳倒扶起，忽悠得我眼晕。我是出来打酱油的还要赶回去做饭，能不能给两句实诚的？
是是是，好的。其实你可以先回家烧饭了，股市的道道随便买本书大家说的都一样。这里说的只是从系统科学博弈的角度来思考问题，解释疑虑，并探讨众所周知经验教条背后的原因。说故事是为了好懂，有心的可以慢慢捉摸。
首先，股市不是你一个人的游戏，这是无数的人在贪婪和恐惧驱动下的博弈，你无法知道别人下一步是什么，这就注定了不确定性。你下单买卖时尽管信心满满，实际上无法确定亏盈。所以时刻在心的警句是：不要太过自信，你永远不可能确定明天，下星期，半年后股市是怎样。
不要以为可以像研究自然科学一样，找出一般规律来按图炒股每场必胜。物理，化学，工程学得是与上帝博弈，上帝是仁慈的，不和你计较，垂拱而治以不变应万变。你有一份耕耘就有一份收获，大道至简，可以让你捉摸个透。股市博弈的对手是人，人心难测。除了经济平均增长你该有的份额之外，波浪起伏，你赢的是别人口袋里的钱，别人也盯着你的口袋。你聪明，别人更狡猾，你如获至宝看了两本股场教战，卷起袖子下海捞钱。老鸟八百年前早就翻烂了你的秘籍，下套等着送钱来的傻冒。牛顿方正笃信上帝，爱因斯坦说上帝不玩骰子，所以他们玩股票都不灵，输惨了，回头去研究比较省心的物理。
博弈理论教你对这场游戏采用混合策略，掷着骰子出招，骗子都傻眼。不计较一次一场得失，着眼于总体收益。买一支股票的决策相当于一次去不去EI Farol酒吧的问题，按概率分布的比例同时买多支股票的结果相当于在类股方面掷骰子。这投资上的分散布局，英文叫“Diversify”，也就是在类股，国内外，股债现金等等方面掷骰子。当然这个分布的比例有个讲究，你可以在Charles Schwab和其他证卷商服务里查到，我就不替他们做广告了。
如果你还有工资等经常收入，可以逐月投入，这叫“Time Average”，在时间方面掷骰子。
这个纳什均衡混合策略不保证你一定赢钱，但可以减少波动并取得股市平均成绩，盈利不是别人的钱而是虚拟经济的增长。这很简单，也很平庸，没劲，不是吗？是的。英雄经常是短命的。他们所谋者大所博者巨，竭其所有奋不顾身，一次失误就饮恨终生，多少雄心壮志都付于东流。平庸的活得长久。投资与赌博相同的是：对手都是人，要赢钱有风险。投资与赌博不同的是：赌博所得数学期望是零，刨去庄家费用已是负数，进场图的是爽，付费消费。投资盈利的数学期望是社会财富的增长，是正值，图的是钱滚钱养家过日子，能不担惊受怕还来钱自然是最好。
这么说，我这聪明才智，十年学艺全是白瞎，完全行不通了？
也不尽然，上面理论是对芸芸众生，对英雄人物又当别论。这英雄学了武艺就是为了防身欺负人，除了人人该有那份之外还盯着别人那份而下场较技的。这就有了：其次。
理论上不存在着一个能稳定正确地预测行情的模型，即使暂时有，市场也会很快消除它。也就是说：如果你与他人掌握相同的信息，那是无法算出买卖的赢面。研究还证明，如果系统的信息越丰富，系统的波动就越小。这充分说明了欧美成熟市场比新兴国家股市波动小的原因。
唯一使你可能在这个博弈中稳定胜出的是不平衡资讯。你比其他人占有越多信息，你就有越大的概率赢出。这信息大约有几方面。
谁都知道有内部消息炒股包赚，但这来钱太容易太黑，给禁了。但你要是比别人多一点或早一点知道即使是公开的消息，只要这新出炉的蛋糕还没被比你先到的吃完，你就多一点概率知道买卖股票的赢面，这是其一。
既然人们是在贪婪和恐惧驱动下炒股，这大众心理就有一定的规律。股市很大一部份是由基金等机构来推动的，他们的份额很大，买卖都有一定的目标价，也像大众行为一样，惯性巨大难以掉头。这都在曲线和数量上留下踪迹。阻力，支撑，趋势线就是这样形成，这就是技术分析的根本。人们知识，经验，敏锐，智力不同，使得并非人人都能及时有效地利用这方面的信息，这让技术分析的高手能多一点概率知道买卖股票的赢面，这是其二。
一个公司，其技术，管理，资金，市场都影响其盈利能力，并非人人都了解这些资讯，所以不一定都已反映在股价上。这是基本面分析的理由，让你着眼于比较有前途的个股，这是其三。
宏观经济有其规律，政治财经影响供需，大市运行有着惯性，这些时滞和惯性，可以推测较长时间的走向，这是其四。
有了这消息，技术，评估，趋势四门功夫，就拥有不平衡的资讯，能够估出赢面来买卖股票。可以练单门，这里有股王大鳄宗师级的人物，也可以玩综合，各有各的策略。功夫练到极致，跳出理论罩下芸芸众生之三界，成仙成佛。
练这些不是能挣钱？难说。在这里玩的大家都不笨，在长中短各个波段中钻空子，时机转瞬就消失，这些资讯很快也会被他人获得从而消除了你的优势。后果就看你的道行和运气了。没准你还是后知后觉者，要是被垫底了还不如采用“掷骰子”的策略更有利。
(未完待续）
