大型機構投資人如果真正的想要買進一支股票的話，通常是會隱瞞他們想要買進這支股票的意圖，自然不可能大喇喇的在市場上掛出巨量的買單。這時候他們比較會傾向於用掛icebery order的方式來買進股票。
Iceberg order就是把真實大量的買單隱藏起來，只揭露小量的買單在limit order book上，所以大眾能看到的市場公開資訊只有這一小部分的買單。如果這一小部分的買單被成交的話，就再從隱藏的買單量裡面揭露一些出來在limit order book上。
假設現在市場的報價是 500 | $1.00 x $1.05 | 500，高頻交易商觀察這支股票的成交記錄，發現市場有人用$1.00賣出了500股，理論上limit order book上的500 | $1.00會消失不見，變成由下一檔$0.99接手。但是$1.00的買單會馬上又出現了，所以市場買賣報價還是維持著$1.00 x $1.05。
如果這種情形重複發生的話，高頻交易者便可以合理的推測，這支股票在$1.00的價位，有著隱藏的買家存在。這時候高頻交易商就可以使用像Push the elephant的策略來推升價格，只是這時候因為機構投資人使用的是Iceberg order，所以我們稱這樣的策略為"Tow the Iceberg"。
而在推升價格的過程中，因為這隻大象使用了Iceberg order，所以高頻交易者從limit order book裡面看不出來這隻大象有沒有跟上來（跟著拉高買進價），所以就要在一路拉升價格的過程中，偶而賣出一些股票，看有沒有隱藏的買單把這些股票吃掉。如果有的話，代表這隻大象的Iceberg order有跟上來。然後當價格拉到有合理利潤的時候，在全部倒貨給這隻大象。
