APR (Annualized Percentage Rate）的概念是这样的：比如说你以30年固定5%的年利率贷了$100K，那么月付款应为每月$536.82。可是由于你在贷款申请时付了$3K的finance charges，那么实际上就相当于你以月付$536.82的代价贷了$97K (=$100K-$3K)，即以年利率5.27%贷了$97K。这个5.27%就是APR。
如果你的贷款有finance charges，APR就会比interest rate要高。如果你的贷款是"no cost"（又称为no point no fee）的，包括我们常说的no cost refinance，那么实际的APR和interest rate就是一样的。
但在做no cost贷款时，你在贷款经纪所提供的GFE (Good Faith Estimate)及标明APR的相关文件中，还是会看到和你的interest rate不一样的APR。这是因为在这些政府机构当初设计的贷款申请表格中，只考虑到了要公布贷款所需的相关费用（即finance charges）是多少，并假设这些费用是由borrower来出，而没有考虑到如果其中一部分或全部费用由第三方（如贷款经纪、房地产经纪、卖方等）来出的话，实际的APR应该是多少。对此《为什么 No Cost Refi中GFE/TIL总容易引起误解》 有更详细的解释。