贵州茅台酒的前身，究竟是获得的什么奖？在1939年七月初版的《贵州经济》一书(由中国国民经济研究所发行)中，对这次获奖史实也有体现，而且记载非常明确。书中介绍茅台酒时这样写道：曾于民国四年世界物品展览会，荣和烧坊送酒展览，得有二等奖状奖章。
巴拿马博览会共设奖六等，获奖顺序是：一等奖(甲)大奖章；二等奖(乙)名誉奖章；三等奖(丙)奖词(无奖牌)；四等奖(丁)金牌奖章；五等奖(戊)银牌奖章；六等奖(己)铜牌奖章。据中国第一个写有专著详尽介绍此次盛会的人屠坤华《1915万国博览会游记》(上海商务印书馆，1916年版)记载，中国展品共获奖牌和奖状1211个，位列第一，其中，获大奖章57个，荣誉奖章74个，金牌258个，银牌337个，铜牌258个，鼓励奖227个。
2010年6月18日，山西汾酒在人民大会堂举办汾酒唯一荣获1915年巴拿马万国博览会中国白酒品牌甲等大奖章95周年纪念大会。会上，汾酒集团董事长兼总经理李秋喜首次公开指出：四川、贵州等地很多知名企业此前都称自己的酒曾获得1915年巴拿马万国博览会金奖，完全是虚假宣传。 李秋喜表示，企业用手段扩大知名度无可厚非，但历史真相只有一个。
中国参与巴拿马太平洋博览会监督兼筹备事务局局长、代表团团长陈琪在1917年2月曾出版《中国参与巴拿马太平洋万国博览会纪实》一书，书中列出了中国产品在巴拿马万国博览会上获奖的全部名单。根据书中的记载，白酒产品获得最高奖项即(甲)大奖章的，只有山西、直隶(今河北省)、河南选送的三种高粱酒，其中唯一具有品牌名称的白酒是汾酒；四川省、陕西省并没有任何酒类产品获奖。贵州公署的酒获得的是银奖，相当于五等奖。
仇福广出示的一本《世界食品经济文化通览》(2000年出版，主办单位中国食文化研究会，主管单位文化部)第931页显示：贵州公署酒获得是巴拿马赛会银奖。值得注意的是，前茅台酒厂董事长、贵州茅台酒厂名誉董事长季克良亦为该书的常务编委之一。 茅台酒公然将银牌奖章、世界名酒第二位、奖章、奖状更改为巴拿马万国博览会金奖，令人惊愕。
巴拿马万国博览会
“巴拿马万国博览会”的全称是”1915年巴拿马——太平洋国际博览会“ (The 1915 Panama Pacific Intemational Exposition)。当时主要是为了庆祝巴拿马运河被开凿通航而举办的一次盛大的庆典活动。会址设在美国旧金山市，博览会从1915年2月20日开展，到12月4日闭幕，展期长达9个半月，总参观人数超过18，000，000人，开创了世界历史上博览会历时最长、参加人数最多的先河。中国作为国际博览会的初次参展者，第一次在世界舞台上公开露面，并取得了令世界瞩目的成绩。
整个博览会期间，共评出25527个获奖产品，其中实发奖章20344块，奖状25527张。中国展品获奖章1218枚，为各国获奖之冠。
巴拿马博览会共颁出20344个奖牌，中国展品获奖牌和奖状1211个，其中，获大奖牌57个，荣誉奖牌74个，金牌258个，银牌337个，铜牌258个，鼓励奖227个。 奖牌直径70毫米，厚4.5毫米，重140克，铜镏金。
奖牌正面展现了一对青年男女，分别代表太平洋和大西洋，他们注视着对方，在光芒四射的初升旭日下，透过薄薄的云雾正在走到一起；左右两侧的海洋中间是一小条陆地，象征着由于巴拿马运河的通航进一步带来了大西洋和太平洋地区的团结和繁荣。底下有拉丁文，意思是“人类从不同的地区相聚在一起”。最后一个字母“O”里面隐藏了奖牌设计者约翰·弗兰纳根的名称缩写JF。
奖牌背面当中是博览会的中心建筑——旧金山的宝石大厦，四周英文是“巴拿马太平洋世界博览会”的全称。建筑物下面一个旋涡装饰的方块里显示英文“MEDAL OF AWARD”，是奖牌的意思。左右两边是两枝优雅的棕榈树枝叶。由此衬托出博览会的象征、主题和中心位置。宝石大厦的背后是旧金山湾的海面，远处隐约可见名城的起伏山峦。下面古罗马字“MCMXV”是博览会举办的年份1915。
巴拿马博览会的成果在当年就显现了出来，据美国商务部调查报告，1915年，中国对美国出口较上一年猛增了6000万美元，仅江苏一省的对美出口额就增加了30%。当年全国出口额仅丝绸一项就达1亿4千万美元，茶叶1800万美元，桐油1120万美元。
