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来源: 弱-智 于 2016-02-20 16:18:13
长达已近七年的美国股大牛市的本质定性及未来 （附全程跟踪的分析思路）
在揭示并解释 本次美国股市从2009年2月开始的巨大牛市的本质, 并试图证明我的行情分析定性的正确 之前，必先表明我对某些其它分析判断的不认可态度立场
第一, 石油价格的下跌绝不是造成美股下跌转势的原因. (比较下图 原油指数 - 股指SPY)
如果象某些政治/金融分析师认为的 “油价的下跌 (出于打击俄罗斯的政治斗争需要 /或表明经济放缓 /或石油开采过剩库存大升 /或挤压对手抢占石油市场等) ” 是导致美国股市的下跌原因的话, 那么,该如何解释: 油价从2009年初与股市同步上升, 随后2011年3月直至2014年7月以前一直横盘, 7月就开始下跌,而且已经不停地跌了很长一段时间直到今天, 为何股市却没 “同步” 地跌下来呢?
第二, 美国股市的升跌,与黄金并非 正相关 或 负相关 的简单对应关系 (上图GLD—Gold Trust)． 黄金市场应该是与美元的强弱有某种程度的反比关系.
美股从2009年2月见底,随后一直上升趋势直到2016年初才转势, 但黄金从2008年底就开始一直升到2011年8月才开始见顶转而持续下跌, 所以,前期是股市与黄金同步升高, 而后期(2011年8月起),股市与黄金不再同步而走向分歧, 也就意味着: 不但美国股市与黄金并非 正相关 或 负相关 的简单对应关系, 而且黄金更不是这次美国股市转势的影响原因. {{ 反倒可以联想认为,正是股市的坚挺不下,促使某些作黄金的投资者,在黄金价格2011年中期疯狂拉高后,于2011年8月起,把黄金获利了结, 资金或许转投了股市(也许还有债市) }}
第三, 所谓中国的经济放缓影响世界经济的因素, 可能有,但没那么严重. 中国股市的升跌更是明摆着,跟美国的股市基本没啥关联性.(有也仅仅是几天相似吧) 从本质上, 中美股市更是完全不同,虽然都被叫作股市.
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因为我的个人特殊原因,很久不作交易, 即使偶尔交易,也是绝对的DT,因此我很少关心股市指数的升跌牛熊,更没必要预测中长期走势. 所以,直到大约2013年６月, 因为想起由LP管理的养老金帐号的投资情况,我才开始认真考虑美股的行情性质, 细看大盘走势图时的一个闪念,突然间明白了这个大牛行情的本质(明白的真够晚).
始于2009年2月的美国股市大长牛市的本质-----民主党政府主导的政绩工程和选举行情，人造牛市. 可分为奥巴马为争取连任的那次, 以及连任成功后要彰显执政业绩 并为下一届民主党候选人成功的选举铺路行情. 如此定性后,尽管这个牛市最后顶点的高度位置还是没法预测, 但是牛市的终结时间就有了, 最高点(或区间)应该是在 2016年总统大选结果出来之前的那个月.
我给出这个定性的判断主要基于两个原因：１．虽然有美联储的ＱＥ资金输血，但美国的经济境况明显并不支持股市的连续上升幅度． ２．美股日K线上的上升几乎没有适当的调整，人为操纵痕迹太重． 这种长期不回调的炒作,感觉上从投资主力谋利角度说,效率不高,违反人的逐利本性, 从反面去理解，恰恰说明,这次行情的主力本质上不是以单纯赚钱为目的,有另外的动机．
给出了这个牛市的定性后,操作就变的非常容易了－－－坚持作多. 任何在此终结时间点之前的下跌, 均可视为牛市正常回调, 可以不动长仓; 若想利润最大化的, 可以反复逢高减仓,然后逢回调要坚决再度入场.
所以我没立即催促LP处理养老金帐户的长仓. 但从2014年中期,开始要求越涨越卖,分四次逐步减仓.
2014年圣诞节期间是最后一次强制要求 LP必须将养老金帐号上的全部股票/基金清仓, 要她必须在新年开市立即尽快处理 (她建议的 过新年卖可以延税).
肯定有人说,卖太早了. 我作此决定是依据自己的铁律原则: 第一,就是那个电梯理论, 往上看,剩余牛市的未来向上空间已经非常有限, 但往下看,下面的空间却数倍于向上的空间. 第二,结合 赢/亏比率(回报/风险比率) 的原则,剩余的牛市利润(即使有)也必须放弃, 因为 赢/亏比率 已经是不值得继续参与了. (以今天的事后结果看,整个2015年全年的股市就是个平盘,说明清空长仓的决定还不错). 第三, 通过仔细观察股指的上升角度和力度,我感觉牛军主力要想把这个牛态维持到２０１６年秋天的选举决战,时间跨度太长, 如若坚持继续维持原来的上升角度，势必让股指出现升天的感觉，那将警醒人们 牛市进入疯狂状态期,或象牛市末期，引发大规模的获利了结性出货，导致根本无法把牛市拖延到选举期. 所以，我换位思考给大主力设计的最佳方案就是,不能再继续维持股指的上升角度速度不变, 而应开始拖延时间,放慢升幅,维持高位,等待选举前夕的最后冲高．所以这个方案让我意识到, ２０１４年底开始到２０１６年秋天的剩余的可增肥牛肉一定非常少了, 不值得博取. 第四，股指在低位与高位, 承受小概率意外事件(坏消息)的抗击打能力是完全不同的, 或说,回报/风险比率 这个指标告诉我, 继续持仓去博牛市最后那点利润, 万一出个911之类的, 或许六年来的牛市累积利润都能 “灰化肥会挥发”, 甚至有可能因为不肯早期割肉止损, 最终赔到比2009年的起点还惨，要不就是类似Ａ股２０１５年６月开始的大暴跌. 其实这最后一点才是我最看重的.
对我这种牛市定性的正确性 第一次／第二次最大的挑战接连到来:
有在QQH中曾收到我透露牛市本质的同学, 尤其是这里更多的同学一定会质疑: 你老弱的判断完全错了, 明显错了：＂第一次, 2015年８月中旬,股市巨大暴跌,SPY四天从210-->>182, 后来到11月才又拉回到211刀,勉强挺到年底, 第二次,接下来,2016年一开年就熊态毕露狂泄, 离你的所谓选举时间点差太远了,还好几个月呢.＂
２０１５年８月中旬的极速巨跌，起初我也彻底蒙了傻了：＂说好的选举行情还没开戏怎么就暴跌呢？？？＂ 随后看新闻明白了(作马后炮的分析还是很有必要的,可以搞清对错,提高分辨能力.)
一切还是选举行情: 2015年8月中旬的巨大暴跌, 原因很简单----希拉里同志(民主党寄予极度厚望的候选人）,竟然因为 使用私人E-mail信箱传递处理政府机密文件（邮件门事件）, 第一,引发缺少加密处理而导致可能的泄密,属于政府高级官员明知故犯的重罪． 第二,在她看过的文件中, 出于政党私利，她已知却隐瞒不报重大信息,导致本可挽救的一名美国住外使馆人员在袭击中死亡. FBI不但启动调查 并有数名不同部门的高级官员说法是 希拉里面临十年牢狱之灾, 那么她还侯选个球呀.
于是,支持民主党的,帮助推升政绩工程,帮助选举的某些华尔街力量,见势不妙,率先撒腿狂奔，引发2015年8月中旬的踩踏式暴跌.
我认为,那些已经撤出的资金，很难相信他们会再重新回来. 他们借选举行情的东风，学雷锋帮助民主党,坐了数年的牛车,一旦出仓，不可能原地甚至追高再杀回来．
那么为何竟然后来（到２０１５年１１月)股指又被推回了ＳＰＹ＝２１１刀的高位呢? 还是要归功于 希拉里同志，她在奥巴马政府的庇护下, 在参院的邮件门事件听证会上,推逶责任的自我辩护相当成功,据新闻说是几乎可以免责了. 总统梦希望又至.
所以，２０１５年８月中旬巨大暴跌后, 再度把股市推回高位的，应当是那些当时腿慢的（尤其是公共基金), 仍然留在市场里的其它大机构的自我救赎动作，他们想方设法把股指推高并维持在高位, 进入２０１６年第一天就开始狂泄长仓 (主要应是出于延税的考虑)．
但我相信: 引发新年初大规模撤退的原因主要还在于，各大机构在仔细研讨自救计划时,就已经设计安排好了提前撤退行动的时间表． 因为他们肯定知道，ＦＢＩ对邮件门的进一步仔细调查不可能停止, 结果也越来越不利于 希拉里同志，因为后来陆续嚗出,某些机密的级别实在太高, 后果相当严重, 她前景越发难卜．若非奥巴马政府的竭力拖延，她早就说白白了.
民主党实际上已经在偷偷换马,力推另一候选人桑德斯，但他比起希拉里同志早期的志在必得,胜券在握的形势, 根本没了胜算把握． 这势必严重打击那些替民主党助选的金融机构的信心，他们肯定在考虑提前想好后路．
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我的回测（ＢＡＣＫ ＴＥＳＴ）：自己的这套说词,至少至今几乎完全可以自圆其说.
结论和推论： 第一,只要总统选举形势没有彻底明朗,民主党没彻底失败,没死心, 则这个由民主党主导操纵的政绩工程和选举行情的人造牛市就无法彻底落幕． 因此，民主党势力还在全力保托股市：最低保底目标－－尽力保证股指维持震荡，不要跌下去； 预期力求目标－－尽力拖延时间来维持震荡高位等待，在２０１６年秋天选举的最后助选冲刺前,让股指创出微弱的新高. 选举进程的消息新闻将决定哪个目标更可行. 第二,如果还有谁非想去搏这最后的(充满不确定性的)作多机遇，那么首先你要确定万万不可重仓了, 其次必须嗅觉极为灵敏,而且天天关注选举进程的一切信息. 只要民主党候选人明显出现落选的可能, 您赶紧收拾细软,逃命去吧. 第三, 依据我对此人造牛市的定性, 则选举的结束,自然就是彻底的转折点．（务必要打提前量) 第四，老弱既然根本不参与交易,也就对选举没任何兴趣，变数太多, 所以不会经常根据情况变化作及时提醒．
