一个回报可达36.9%的交易
牛经沧海
2/24/2017
期权组合可以实现各种风险回报。这里介绍一个回报可达36.9%的组合。
选AAPL作为投资标的。基于三方面考量。
一，判断2017年大市走牛，虽有波折，总体上升。
二，AAPL市值大，基本面不错，有新产品预期，有巴菲特捧场。
三，技术面强势,经历2015至2016的大幅修正，走出HH/NH,后市可期。
就此打住吧，别以为俺是买苹果的。
【操作】
买入2018Jan行权价100的期权，同时卖出2018Jan行权价135的期权。
获利预期：以今日收盘ask-bid中间价计，买入期权$38, 卖出期权$12.43,每股成本$28.67.到期AAPL股价$135之上即获利$9.35，回报率36.9%。
【风险】
如果AAPL明年一月到期股价较今日收盘价下跌10%至$122.99，则损失$2.58；下跌20%至$109.33，则损失$16.25；如果AAPL明年一月到期股价较今日收盘价大幅下跌，则最大损失$28.67。
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P&L |
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Move |
AAPL |
Jan18Call @100 |
Nov17call @135 |
Combo |
|
-20% |
109.33 |
(28.67) |
(12.43) |
(16.25) |
|
-10% |
122.99 |
(15.01) |
(12.43) |
(2.58) |
|
0% |
136.66 |
(1.34) |
(10.77) |
9.43 |
|
10% |
150.33 |
12.33 |
2.90 |
9.43 |
|
20% |
163.99 |
25.99 |
16.57 |
9.43 |
【实例】
因为之前已有2018Jan行权价$100的期权持仓，卖出2017年11月行权价$135的期权的实得$9.99. 以卖出日收盘ask-bid中间价计，买入期权$35, 卖出期权$9.99,每股成本$28.36.到期AAPL股价$135之上即获利$9.99，回报率40%。这里预留两个月时间，届时也许还可以再收一笔ATM的期权。
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