1月20日下午，“温哥华幸福家庭群”组织36位群友，在广发证券加拿大总部举办2019年投资分享会。由本群群友、广发证券的资深分析师郭勇先生和刘金先生做主题分享，共同探讨2019年全球政经形势和投资布局。
郭先生的中国国学根基深厚，尤其是对干支历法、阴阳五行、《易经》、《黄帝内经》等颇有研究。他擅用这些中国古老智慧，推演世界大势，调配投资组合。在2016年年初，笔者曾邀请郭先生演讲过，当时他大胆预测在当年的美国大选中，特朗普将战胜希拉里，令大家倍感好奇并很快应验。
在昨天分享中，郭先生的题目是：《己亥年：继续扮猪吃老虎——环球投资心得》。他先从2019年中国乙亥年的天时与地利，谈几句养生之道——今年要特别注意脾胃和心脏方面的养护，一下就引起大家的惊奇和兴趣。
谈到世界大势，他点到了这么几方面。关于中美、中加关系，他引用了基辛格博士去年11月访问中国时说的一句话：“中美关系再也回不到过去了”，来定调中美、中加关系和世界新格局的趋势。此外，有这几点值得额外关注：
1、欧洲的英国会有大麻烦；2、德国会在经济方面出台刺激性政策；3、美国的货币政策会继续偏紧；4、中国也会发生一些大事，上层会达成统一，民众和民企会得到一些实际利益；5、中美经贸冲突至少需要三年，短期内会达成一定的妥协，但在8月份和年底还要掀起新波澜；6、美国总统特朗普依然麻烦不断，伊万卡将成为新的矛盾焦点，很快会惹火烧身。
谈到投资策略，他分析了投资侧重点和时机的把握。他认为，全球市场在2、3月份会企稳走强，6-8月份会见顶分化，秋天和年底会震荡下行。在投资板块方面，他比较看好5G、新能源汽车、高压输变电、医保、军工等。他认为，今年全球性资产配置会重视人民币资产，这在港股市场已有显现；他同时认为，前期人民币对美元的贬值已经结束，未来几年美元汇率将会持续下跌，人民币很可能会升破6。他认为今年黄金有机会，但属于晚周期品种。等等。
郭先生之后，是刘金先生的演讲，他从“选股框架和个股案例”，谈谈广发团队的投资理念。刘金先生在中国时就是公募大基金的经理，投资经验丰富，后来在UBC读书时，就被加拿大广发证券早早相中，邀请加入广发的投资团队。
在股票投资中，无非就关注两个问题：价格和企业基本面。那么其中哪个更重要呢？对此，有两种观点和各自的代表性人物。刘金认为，伟大的企业比便宜的价格更重要。找到伟大的企业，剩下就是等待合理的买入机会了。
什么是伟大的企业呢？刘金从定性和定量两方面给出了伟大企业的标准。他讲到一个伟大的企业在供给、需求和规模效应这几方面的特性，以及从企业净资产回报率ROE上能否持续地为股东创造价值。
在案例分析中，他对比分析了Costco和Walmart这两家巨型零售企业，都面临着全球电商大趋势的不利影响，但在2010-2018这八年中，Costco股价增长了345%（远远跑赢大盘），而Walmart股价只上涨了119%（勉强与大盘涨幅持平），其原因就在于一个企业是否拥有成为伟大企业的关键内核。他还分析了贵州茅台为何是中国上市公司中独一无二的伟大企业。
两个多小时的精彩分享，很快就过去了，大家都听得聚精会神、津津有味。之后，大家又稍做交流，期待慢慢消化，并希望今后有机会能继续展开这方面的学习讨论，传承中国古老智慧，研究全球宏观变化，提升投资理财能力！
