上周股市继续涨。周一盘势略显弱势，但是任命耶林、川普内务部开启过渡程序，再次刺激股市上涨。DOW终于突破30000大关，CNN从75以下跳到90。这期间DOW、NAS、RUT都出新高，只有SP差一点。周三和周五半天走感恩节行情，应该是散户进出、AI控盘，NAS走得尤其强些。
到现在为止，CNN几乎走到极值。这一波上涨同时国债也暗自上推。股债双升，有一个在撒谎，国债可能开始避险。VIX下测21，平了八九月的低点。论坛有人认为VIX还能回到十几，我看好20以上成底。多年之前，VIX的基线就是20；而新冠疫情给股市留下的遗产可能就是VIX回不到以前的位置。
现在的股市充分逆转了大选前的避险情绪：大选没出事、选举后没天下大乱打砸抢、总统实际认输。另一方面股市提前price in 疫苗的利多，这个price in 有些过度，因为疫苗能制止蔓延应该是三四个月以后的事情。我们看春天以来的股市，无论利空利多都反应过度：春天大可不致于惨到DOW下2万，现在的情形也没到3万（即便折入Fed 宽松、刺激）。我们现在的股市高点也可以和二月底、八月底对比。前者美股还在隔岸观火，对疫情在美国的蔓延风险视而不见。然后二月下旬忽然就醒悟、变脸。后者更奇怪，NAS上涨挡不住。到了九月初，没什么原因突然下跌，据说是担忧选举出乱子。
美国疫情形势严峻。上周单日病例已经出现上2000死亡。感恩节期间数据上报不完整，下周料想会多次出现2000以上的死亡。因为感恩节期间较多的人旅行，专家认为两三周内在现有水平再次上行、单日死亡人数翻倍。即便FDA在12月批准疫苗使用，初期接种数量有限、并且需要时间生效（打两针），在一月底以前不能指望疫苗能抑制病例上涨。因此进入12月后，我们会看到单日死亡2000、3000，弄不好圣诞前后奔4000。这样的疫情已经超过春天。股市很难不被这样的数据击溃。
展望：SP今年最低最高2191、3645，中间点2918。这个位置未来三个月能见到，也是后续波动的轴线参考（即跌破那里就显过分）。12月的行情将类似9月，来的突然、波动大。12月的消息驱动、市场气氛将跟11月相反。11月是利多不断、上涨不断。12月是疫情数字越来越吓人，任何利多的消息将很快被疫情数字淹没。
触发股市忽然醒悟、大跌的消息将是：
- 单日新增病例、死亡病例达到一个里程碑
- 有的州施行严厉的lockdown
最后说，疫情看似已经出现收尾，但现在是黎明前的黑暗。文学城最近悼念阎润涛，他因新冠病故。可见疫情对大家的威胁并未减轻，而对疫苗发展的提前乐观对防疫有害无利。我们能劫后余生的武器是耐心、打持久战。
