英国央行再度加码,扩大国债购买范围,养老基金:应延长购债计划!

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一场英国国债抛售的打地鼠游戏即将开启?

英国央行周一宣布将通过增加购债规模、使用回购工具等措施加大债市干预力度,仍难以重建市场信心,英国国债再度遭遇大规模抛售

为进一步缓解债市危机,周二,英国央行再度加码干预,宣布扩大购债操作范围,纳入指数挂钩类国债。

然而,这在本次危机的暴风眼——英国养老基金看来仍然不够,他们认为,英国央行还应该延长购债期限,或出台更多政策来稳定债市。

英国央行再度加码干预 扩大国债购买范围

英国央行周二发布公告称,将扩大英国国债的每日购买操作范围,并纳入与指数挂钩的国债,该措施将从10月11日开始生效,并持续到本月14日。

该行表示,随时准备每天购买多达100亿英镑的国债,其中50亿英镑将用于购买传统国债,50亿英镑将用于购买与指数挂钩的国债。英国央行在前几轮量化宽松期间只买入了传统英国国债,因此在外界眼中,该行做出购买指数挂钩类国债的决定有些奇怪。

对此,荷兰国际银行高级利率策略师Antoine Bouvet表示:“英国央行显然在玩英国国债抛售的打地鼠游戏。”

(英国央行)总是在最后一刻采取行动,而不制定更可靠的长期计划,这让市场感到不安。鉴于购买计划仍将在10月14日结束,我们可能会在当天或之后再次见到一波市场波动。

英国央行在周二的声明中表示 :

本周初,英国国债(尤其是与指数挂钩的国债)的定价出现进一步大幅调整。

英国金融市场运作失灵,以及自我强化的‘贱卖’动态前景,对英国金融稳定构成了重大风险。

正如英国央行所言,与指数挂钩的英国国债本周继续遭到抛售,其中英国10年期与指数挂钩的国债收益率周一上行64个基点,30年期与指数挂钩的英国国债收益率目前已上行至1.5%,远高于6个月前的-1.5%。

对于发达国家主权债券市场而言,这种幅度的波动极不正常。因此,英国央行选择再次出手干预债市。

该行表示:

这些额外操作将作为进一步的支撑,通过暂时吸收超出市场中介能力的指数挂钩国债卖盘,来恢复市场秩序。

该行补充说,将继续评估购债规模,一旦市场运行风险消退,将以“平稳、有序的方式”退出购债操作。

受此消息影响,英国债市小幅回升,10年期国债收益率一度走低4个基点,目前在4.4%附近运行。此外,英国10年期通胀挂钩国债收益率下跌5个基点。

央妈干预难以重建市场信心

9月中旬,英国国债遭遇史无前例的抛售,国债收益率大幅上行,导致采用LDI投资策略的养老基金面临大规模追加保证金通知。央行担心,养老基金为支付保证金将大规模抛售国债,而这很可能会导致债市崩盘。

9月28日,英国央行在关键时刻出手,宣布进行为期两周的“无限量”购债操作(10月14日结束),才暂时平息这场债市危机。

本周一,随着紧急购债计划进入最后一周,英国央行宣布加大债市干预力度,将每天的购债上限从此前的50亿英镑上调至100亿英镑。

不过,这并没能成功安抚投资者情绪,英国国债周一再次遭遇抛售,英国10年期国债收益率一度涨超30个基点,至4.55%上方,30年期英债收益率一度涨约35个基点触及4.75%,2年期英债收益率涨约33个基点逼近4.5%关口。

英国国债的持续下挫也让英国养老金基金难以停止抛售的脚步。

自9月23日英国政府宣布50年来最强减税计划导致英国国债出现史诗级暴跌之后,由Aviva Plc和Schroders Plc等主要资产管理公司运营的养老金基金已经净流出数亿英镑。并且为了筹集现金重建缓冲屏障以防国债再度暴跌,养老金基金的抛售目标已经从国债和企业债、地产基金扩大至各类资产。

养老基金:应延长紧急购债计划

作为此次风暴的中心,英国养老基金认为英国央行的救市举措还远远不够,并表示应该将紧急购债计划的结束日期从10月14日延长至10月31日。

在英国央行宣布再次加码干预手段的同一天,英国养老金和终身储蓄协会(Pensions and Lifetime Savings Association)发出了以上呼吁。

据悉,PLSA代表3000万养老金客户,其养老基金成员投资了约1.3万亿英镑的退休资金。PLSA坦言:

购债不应过早结束。

许多人认为,它应该延长到10月31日的下一次财政活动,甚至是更长时间,或者如果(英国央行)停止购债,就应该出台更多措施来管理市场波动。

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