寿险与投资的实践对比

牛经沧海

10/10/2024

2002年的一天，在达康泡沫破灭的余悸不安之中，有一位耐心的寿险经纪人终于说动了我。走进她的办公室，签下一个终身人寿保单， 也新开了一个终生要付的账单。转眼22年过去了，结果如何？

当时经纪人打印了5%， 7%， 10%三种假设回报率，感觉十年之后保险产生的红利足够支付每年的保费， 从而获得保险自由。为了确保能够尽早达到保险自由， 前几年还多付了几万购买所谓的Ryder。

生日刚过，有收到了保险公司的Statement。查阅了几个主要投资标的，结果发现，如果投资在SPX的话，仓位价值已经超过了保险的死亡赔付（dead benefit）。投资房地产或者黄金也优于保险的现金价值。当然，保单的现金价值还是好于短期国债（T Bill）与长期国债 （10 Y T Bond)。

值得注意的是，这份保单当然也承载了保险功能，其它投资不可替代。尽管现在知道经纪人打印的5%， 7%， 10%三种假设回报率，都是高不可及，我还是会继续支付每年的保费，到死方休， 就作为遗产工具吧。

沧海一概不作投资建议。