经济学(07-12)

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经济学是科学吗？早期的经济学教材在前言或第一章里可能会强调经济学是一门真正的科学. 经济学是研究资源和效用的, 不是讨论股市或债市投资的. 因为任何个人或社会的活动都有一定成本(时间也是成本)和效果(零输出也可以计算), 经济学是其它社会科学研究的基础/视角之一. 如果还不服气, 可以请诺贝尔基金取消经济学奖 (1969年开始颁发).

非专业人士的学习笔记, 难免有误, 请指教

第七课 资本市场和投资收益

资本市场的供需

资本主义国家里银行和企业是私企, 最终还是家庭拥有

资本市场的供给 - 更多决定于人群习惯和社会文化, 而不是利率

投资收益由三部分组成

预期的通货膨胀率

资金的时间价值 - 将来的100元不如现在的100元

不同风险等级的补偿 - 相同预期收益率, 一般选择低风险投资. 所以高风险投资需要提供高投资收益

企业资金的来源

以前的利润

借贷 - 银行, 企业债券

股票

第八课 私人投资

投资的四个属性

投资收益率

风险性

流动性

所得税率

资本市场上各种投资方式的简介

(没有讨论直接投资房地产)

第九课 从自由竞争到垄断

美国企业多样性

所有权分类 - 个人, 合伙人, 公司(独立法人)

雇员人数 - 大(500+), 小(1~10)

竞争环境 - 自由竞争, 垄断竞争, 寡头垄断, 绝对垄断

自由竞争

众多小企业出售相同产品

激烈竞争 - 企业没有定价权, 市场价格稍高于成本, 利润低

垄断竞争

众多企业出售相似产品 - 例如女装

企业一些定价权, 希望能领导潮流(相对高价格), 但有很难保持长期高利润

寡头垄断

少数几个企业拥有绝大部分市场

可能激烈竞争, 也可能暗中勾结控制市场

绝对垄断

一个企业几乎控制全部市场

市场难以进入 - 法律或专利

可以通过定价权获得长期高利润

第十课 反垄断的法律政策

怎么定义市场竞争激烈程度

前四位企业的总市场占有率

赫芬达尔—赫希曼指数(Herfindahl-Hirschman Index) - 各企业的市场占有率的平方和

怎么定义市场？

广泛或精细 - 例如甜味剂整体市场(广泛)还是某种甜味剂市场

国际市场或仅国内市场 - 例如石油企业

同样产品在有竞争对手和无竞争对手的市场上是否存在价格差异

企业的反竞争行为

制定价格的卡特尔(cartel) - 也确定产量

维护价格的协议 - 例如厂商给出最低售价

独家代理/销售 - 销售商不能同时代理其它品牌

打包销售

掠夺性价格 - 压价赶走竞争对手

第十一课 政府管控和放松管制

一些行业不适合自由竞争

公用事业 - 例如供水供电； 建多套基础设施的成本太高了

行业内恶性竞争 - 经常两败俱伤

行业特点： 需要先大规模投资, 而且以后的运行费用并不高

政府管控的方法

成本加少量利润的政策 - 企业没有动力降低成本

价格上限 - 企业可以通过降低成本来提高利润

监管俘获 - 监管机构的目的成为保护行业利润和员工工作, 而不是保护竞争机制和消费者利益

美国在七十年代和八十年代里大规模放松管制

市场竞争激烈 -> 更高质量, 更低价格

竞争使市场环境不确定 -> 竞争不力的企业可能破产

糟糕的管控可能产生灾难后果 - 例如加州的电网管理

第十二课 负面的外部效果(Externalities)如环境

外部效果

市场交易有可能有负面的外部效果

产生负面外部效果的产品有社会成本 -> 但不被交易双方承担 -> 过量生产

公共政策可以把社会成本加到企业成本

命令和控制 - 不灵活, 不鼓励新技术进一步减少污染

污染税 - 鼓励技术进步

市场化的许可证 - 随时间减少许可数量

明确产权

零污染经常是不现实的目标

但有效的政策的确可以改善环境