年营收超10亿的公司，为何传出“出售”传言?

郭广昌投入大量心血的三亚亚特兰蒂斯可能要出售了。

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路透社3月5日消息称，复星国际正在寻求出售其在海南三亚亚特兰蒂斯度假村的全部或部分股权，以减少公司的债务负担。复星国际已经开始向潜在买家和顾问发送资料，并进行了初步的非正式讨论，接洽的对象主要包括中国国有企业和中东的财团，但具体的作价尚未公开。

三亚亚特兰蒂斯项目持有方为复星国际旗下上市平台复星旅游文化（01992.HK）。

针对出售传闻，复星旅文方面回应时代财经称，复星旅文始终审视并优化其业务组合，聚焦核心业务的成长，持续加强运营能力；目前，公司业务运营良好，财务状况稳健。

复星系的“利润奶牛”

“亚特兰蒂斯”的灵感来自迪拜的亚特兰蒂斯度假村，这座位于迪拜的人工棕榈岛于2008年11月对外开业，年接待全球游客超千万。

复星掌门人郭广昌也是追捧者之一，2013年三亚亚特兰斯发布会上，郭广昌称全家几乎每年都会到迪拜亚特兰蒂斯度假，并找到了极大的乐趣。为此，他不遗余力地将其引进到中国。

2013年，海南亚特兰蒂斯商旅发展有限公司竞得三亚海棠湾B1片区B1-f1-3和B1-f1-4地块，面积共53.77公顷，金额19.93亿元，为当年三亚的总价地王。2014年，三亚亚特兰蒂斯开工，四年后，项目正式对外营业。复星方面在2018年披露，该项目投资了110亿元人民币。

开业仪式上，51岁的郭广昌数度哽咽。随后，其也在个人微信号发文称，“我看着三亚亚特兰蒂斯，就像看着自己的儿子。他出生了、成年了，而且还很争气。这怎么能不让人动情和激动呢？”

这一文旅项目没有让郭广昌失望。拥有国内首家七星级酒店、失落的空间水族馆、水世界等，亚特兰蒂斯成为复星旅文的“现金奶牛”。

2019年，亚特兰蒂斯的运营收入突破13亿元，到访人次超520万；即便在疫情影响下，三亚亚特兰蒂斯仍旧保持超强的吸客能力，在2020-2021年创造了12.27亿元、14.55亿元的营业额，全年经调整EBITDA 6.1亿元、6.5亿元。

其中，酒店业态持续贡献收入，根据财报披露，三亚亚特兰蒂斯的平均房价从2018年的1915元，连年波动上涨至2022年的2440元，而在部分节假日，房价和客房收入更是攀高。2023年五一假期，亚特兰蒂斯平均每日房价约为4346元。

如今，这幢屹立在三亚海棠湾、高度超200米的风帆造型建筑也成为三亚的地标建筑之一。今年春节，亚特兰蒂斯度假区度假区七日（2月10日至16日）累计接待游客28万人次，较2023年同期增长32%，较2019年同期增长46%；其中酒店平均入住率达98%，平均每日房价高达5786元。

据媒体报道，有消费者1月初查询携程平台时，三亚亚特兰蒂斯酒店最贵的房型皇家套房，房价为28.8万元/晚。

靠地产两年回笼近70亿

亚特兰蒂斯同样带有很强的地产底色。

根据财报披露，三亚亚特兰蒂斯项目包括棠岸地产配套，总共为1004个可销售住宅度假单位，具体囊括197个别墅及807套度假公寓，项目在2016年11月进行预售。开售之时度假公寓均价5万元/平方米，别墅均价在12万元/平方米-14万元/平方米，直逼国内一线城市房价水平。

2018年棠岸开始陆续交付及确认收入，带动亚特兰蒂斯的营收与利润增长，连亏四年的复星旅文也在当年实现扭亏为盈。

据时代财经梳理，在交付高峰期的2018-2019年，复星旅文分别交付764套、204套预售单位，对应确认收入33.9亿元、34.3亿元，回笼现金近70亿元，占总投资的七成；棠岸所属的旅游相关物业销售及建造服务也是复星旅文毛利率最高的板块，一度逼近40%。

亚特兰蒂斯也因此被质疑打着旅游项目的旗号开发房地产。

不过，复星旅文前董事长钱建农曾对外表示，亚特兰蒂斯配建房地产是因为整个项目投入资金大、回报周期长，出于平衡现金流和给股东交代的原因，才通过销售房产项目回收资金，复星旅文本身要打造的商业模式和地产毫无关系。

据时代财经了解，棠岸虽然已经售罄，但不少业主选择将公寓交给托管的民宿运营平台对外出租。

在三亚亚特兰蒂斯经营民宿的王勇（化名）就告诉时代财经，在旺季预订不到亚特兰蒂斯酒店或预算不够的游客，会选择住在民宿，“共享一个海滩，房价便宜三分之一。”春节期间，一套两室一厅的公寓房型房价在1750元/晚上下。

值得一提的是，在内地不少城市海景房楼价大幅下跌时，三亚尤其海棠湾的房价依然坚挺。据三亚海棠湾片区房产中介介绍，棠岸目前的公寓房源总价在400-500万元左右，别墅房源则超千万。“公寓和别墅都有房源，虽然是二手房，但业主基本都没住过，就跟新房一样。”

在房天下平台，共有数十套棠岸房源挂牌出售，参考均价在81546元/平方米。其中，别墅房源均价基本都超10万元，挂牌价最高的一套独栋临海别墅达7120万元，均价为16万元/平方米，相比入市时涨幅不小。

资产出售进行时

迄今为止，三亚亚特兰蒂斯仍是复星旅文旗下最赚钱的资产之一。

“2023年首三个季度营业额超过13亿元，较2022年同期增长约83.2%，成为促进三亚文旅经济回暖的主力引擎。”在个人发文中，郭广昌对项目的表现颇为满意。

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三亚亚特兰蒂斯无疑是成功的。作为复星旅文第一个自主打造的旅游项目，它承载了复星国际“快乐”板块的希望，也是复星旅文得以成功上市的重要基石。

在三亚亚特兰蒂斯开业不久后，复星便着手复星旅文的分拆、上市工作。2018年12月14日，复星旅文正式在港交所敲钟，股份代号01992。

三亚亚特兰蒂斯的成绩也给了复星旅文信心。2020年4月，复星旅游文化集团与三亚市政府签署战略合作协议。其中，复星旅文与三亚市政府将进一步打造三亚亚特兰蒂斯项目升级版——“三亚·复游城”项目。不过，近两年，该项目都没有进一步的消息。

2022年，钱建农离开复星旅文，其于2009年加入复星，带领复星旅文团队完成了对法国地中海俱乐部（Club Med）、英国Thomas Cook等一系列投资。而如今，在复星系降负债的策略之下，其中不少业务都相继有过出售传言。

2022年，复星旅文退出了部分重资产自持项目，包括位于希腊、美国的两处度假村项目，其中还将前者售后返租，共回笼资金约8.4亿元；2023年，复星旅文再出售土耳其、西印度群岛度假村，以及Thomas Cook旗下两个酒店品牌Casa Cook及Cook’s Club，共回血3.33亿元。

2023年开始，复星旅文的核心资产也屡屡被传进入出售的名单。

自去年3月开始，复星旅文被曝出与多家在线旅行社进行初步洽谈以出售Thomas Cook全部股权；而复星旅文在2015斥资近10亿美元收购的Club Med也已摆上货架，据外媒今年2月份报道，瑞士零售集团、法国品牌Lacoste鳄鱼等公司早前对Club Med提出多数股权收购，不过该提议未被复星接纳，双方仍在讨论中。

2023年末，复星系完成了对持有20年的南京南钢的出售交易，郭广昌形容其为“有一种爱叫做放手”。如今，三亚亚特兰蒂斯或许也走到命运的岔路口。