美股双新高反映市场押注Fed降息心理 通膨成考验

美股标普500指数和那斯达克综合指数上周五（6日）再创新高，最新就业数据强化市场对联准会（Fed）降息的押注。美股既已反映降息预期心理，本周通膨报告要让股市续涨的门槛势必愈来愈高。

标普500指数上周五涨0.3%，今年来已57度刷新收盘新高；那斯达克涨0.8%，一周下来和标普各涨3.3%和1%。

费城半导体指数上涨0.7%，台积电（2330）ADR跌0.6%，周线分别上涨2.7%和9.9%。彭博报导苹果首款自研调制解调器芯片最快明年亮相，将逐步取代目前采用的高通芯片。高通股价跌0.6%。

Meta和Alphabet大涨，加上特斯拉继续劲扬，带动那斯达克走高。美国联邦上诉法院裁定，基于国安疑虑，支持TikTok若要在美国营运，必须和母公司字节跳动脱钩的规定。

美国11月新增就业人数22.7万，高于市场预期的21.4万，失业率小幅升至4.2%，符合市场预期。交换合约反映Fed本月降息1码的可能性高达85%。美国10年期公债殖利率下跌3个基点至4.15%。

eToro分析师肯威尔表示，交易者如其所愿，得到一份令人放心的就业报告。不过，Evercore首席经济学家古哈表示，还得通过“通膨检测”，才能确定本月笃定降息。

因此，本周三公布的11月消费者物价指数（CPI）年增率若高于市场预期的2.7%，可能打破股市高涨的格局。

John Hancock投资管理公司共同投资策略长米斯金说：“如果通膨数据过热，我认为股市将难以消化。这可能会在Fed会议前带来若干不确定感。”

TD证券美国利率策略师麦高恩表示，就业数据公布后，CPI数据需要达到“更高门槛”，才可能让Fed在下次会议中暂停原定计划的降息。

Freedom资本市场公司全球首席策略师伍兹说：“在2023全年及2024年上半年，CPI始终影响市场，可能再度带来影响，”“我认为CPI数据不太可能让这波涨势进一步飙升，但考量近来涨幅，有可能让市场回档几个百分点，大约2%到3%左右。”

据Oppenheimer统计，标普500指数本益比已升至26倍，比1989年以来平均本益比高出32%。