上海综合指数连日不断向上攀升，大盘突破3500点关口，12日开盘3503.23点，最高3532.86点，最低3488.08点，收盘3531.03点，上涨35.80点，涨幅1.02%，成交1483.68亿。专家指出，上证综指近5个交易日上涨了200多点，涨幅超过6%；很大原因是新开户和储蓄资金不断涌向股市，流动性泛滥造成了低价股的狂飙和成交屡放天量。上海证券报报导，4月12日，沪综指早盘开于3503.23点,盘中最高至3519.17点，最低至3488.08点，早盘报收于3512.09点，上涨16.86点，涨幅0.48%；深成指早盘开于9776.17点，深成指报收于9852.93点，涨幅1.02%，沪深股市主板共成交1196亿元。沪指开盘直接跳空高开，跃过3500点大关，之后在3500点附近窄幅震荡，多空分歧剧烈。金融股的分化直接引发市场的波动，股指在经历连续的拔高后，短线呈现蓄势整理的态势。从行业上看，最近连续上涨的钢铁，石化，汽车、运输物流整体表现相对低弥。另一方面机械，石油，电力，建材仍显示了较强的上攻动能。从盘面上看二线股表现活跃。同时超过8000亿元的新股申购资金将解冻，这对本来就牛气冲天的沪深大盘无异于火上浇油。尽管11日早盘中国银行、工商银行双双压盘，但市场做多量能仍相当充足，在一批二线蓝筹带动下深成指更是开始冲击万点大关，经过早市围绕3500点的震荡整理之后，午市行情再展多头攻势，有效突破3500，多头牢控格局始终无法动摇。研究机构认为，上证综指3500点关口将由于新增资金的加盟而被顺利突破，甚至不排除出现百点长阳。据统计，4月5日至4月6日，网上发行的5家中小板公司，累计冻结资金达到10235亿元，其中网上冻结资金接近9500亿元，刷新A股网上发行冻结资金量的历史纪录。这批申购资金中，有1000多亿元已在昨天解冻，推动沪深大盘再收中阳。而今日解冻的资金远超过昨日，难怪市场各方资金纷纷提前抢盘，就是不想让便宜筹码被这些解冻资金接走。有分析指，一旦突破3500点这一年初机构判断的心理点位为有效，则大盘向上的空间将继续打开，随后大量的空翻多资金又将陆续进场，行情自然继续看高一线。目前场内多板块轮动态势奠定多头根基，大量的赢利机会将继续展现在投资者面前。核心指标股依然是市场的主角之一，化纤、机械、有色金属等具备业绩预增潜力的个股仍相当活跃。一些具备整体上市预期的个股在经过前几天的调整之后也开始明显走强，国电电力强势封涨停不仅激活了电力板块的整体上市预期，象五粮液、一汽轿车、上海机场等具备整体上市预期的个股也随之迅速走强。房地产股中业绩增长的股票中江地产等涨幅居前，业绩成为上涨的最好动力。资源类股票东方钽业、稀土高科继续活跃。有色金属股驰宏锌锗送股除权后继续大幅上涨。装备制造业三一重工等受业绩增长刺激连续大幅上涨。未股改S股和部分ST股如S天水、SST鑫安等较为活跃，出现在涨幅榜前列。券商股吉林敖东、辽宁成大则高位振荡。部分有整体上市、重组、定向增发、外资收购等题材概念的股票继续活跃。上证综指近5个交易日上涨了200多点，涨幅超过6%；深证成指5个交易日上涨接近700点，涨幅7.3%，沪深300指数同期也有7.2%的涨幅。同时从周线和月线上看，两市股指都呈现出加速上扬的态势。专家指出，推动股市行情如此亢奋的原因，不外有两个方面。一是上市公司优异的2006年以及2007年一季度的业绩增长数据，极大地提升了市场的信心和预期，二是储蓄资金不断涌向股市，流动性泛滥造成了低价股的狂飙和成交屡放天量。由于新入市的投资者勇于抢筹，造成近期大盘一直无法深幅调整，往往盘中调整就被逢低买盘拉起。对于目前资金推动特征明显的行情，一些主流机构的看法乐观中透着谨慎。一种观点认为，流动性泛滥对市场的影响不能被过度放大，毕竟决定市场中长期趋势的是基本面，资金面只能起到推波助澜的辅助作用。中国国务院发展研究中心最近发表报告指出，在资金流动性过剩问题短期难以解决的背景下，宏观调控最重要的任务就是稳定证券市场。有分析指出，鉴于中国股市疯狂上涨的局面，以及政府要为股指期货的推出做准备，国务院这份报告的出台预示着政府要采取强有力的措施为股市降温。报告认为，货币供应量偏大，为资本证券发展提供了有利条件，但也容易推动相关需求过快扩张，引起虚拟经济过热和泡沫，对宏观经济稳定十分不利。因此，稳定资本证券市场，是国际收支不平衡条件下宏观调控一个非常重要的任务。中国股市在经历了2006年高达130%的涨幅后，一直传言即将出台的股指期货成了市场上投资者们新的遂利点，但在太高的股价位置推出股指期货，极易导致股市的大跌。为了给股市降温，政府除了动用舆论工具宣传，还有就是通过政策打压。央行在4月5日第六次上调存款准备金率0.5%，原本希望遏止过热经济，但沪深股市显然没有受到这个因素影响，连续六天双双上涨。股市上涨的一个重要因素是在财富效应刺激下，进入股市的居民剧增。据中国央行调查，一季度，在居民拥有最主要金融资产中，持有基金和股票的比例，分别比上季提升6.7和12个百分点，迭创历史新高。目前，中国城乡居民储蓄余额超过16万亿。这个“笼中虎”跑到哪里，哪里便可能出现巨大的财富效应。“今年以来的大牛市，是乱拳打死老师傅。”民生证券深南营业部总经理张志民表示，新股民胆子大，风险意识极差，因此什么股票都敢买。经历风浪的老股民反而没有赚到钱。那些有着严格选股流程和纪律的基金，则更难以分得一杯羹。此外，尽管大非小非减持公告满天飞，但是，这并不妨碍相关公司股票创出新高。业内人士认为，这是因为在牛市氛围下，新增资金的涌进速度和规模，远远大于减持的资金。但是，一旦热钱撤走，说不定减持就是压垮牛市的最后一根稻草。
