我的股市人生（Part Six) --- (原创)

这一回股市人生要从一个我从未买过，但估计这辈子都不会忘记的股票讲起: NTES --- 网易。

我在前面说过，02-03年美国股市一共经历了三次探底：02年7月一次，02年10月一次还有后面要说到的03年3月一次。其中第二次，也就是10月那一次杀伤力是很厉害的,许多股票的最低价都是在那个时候到的。那个时候网易和很多互联网股票一样，都早已跌到1元以下去了，而因为这样的股票太多了，所以Nasdaq也放宽了Delisting的标准。

我记得那时网易是几只中概股中较早出现反弹的。大概在网易反弹到1.5元的时候，我和一个关系较好的朋友聊起这只股票，他预测网易可能会到3元，我猜可能会到4元（实在是菜鸟啊）。不过猜归猜，我们俩谁都没有敢动手碰它。到了大概是02年11月份吧，网易果然到了4元，那我更是不敢碰了。接下去就眼睁睁的看着它窜到16,7元的位置，那大概是03年2月份的事情，接下去来了个40%的回调，又回到了10元左右。我那时候还沾沾自喜，和朋友说这是我看到过的最大泡沫，没想到那么快就破了。再接下去的事想必大家也猜到了，网易在10元探底后就一骑绝尘，一路冲到70元，最终一直到100元才罢手。相比它在02年初0.55元的最低价，涨了几乎200倍。

去年看到新闻，说段永平62万美元拍得和巴非特的进餐权。其中提到他以0.8元购入网易一直到100元才跑掉。整整翻了100倍。所以说机会对每一个人都是公平的，当它出现在你面前时，就看你是不是具备足够的能力去辨别并且抓住它。我曾经说过，一个人一生当中只要抓住一次翻100倍的机会就够了。没想到对于我的这次机会出现的那么早，早得我都来不及准备好。。。

03年初市场仍旧弥漫着一片恐慌情绪。当时候市场对美国是不是会出兵伊拉克还是有分歧的。但我感觉小布什不会绕了萨达姆，所谓父仇子报,所以要做好打得准备。而且参照91年那次海湾战争的情况，真的当Uncertainty（打还是不打) 去掉以后，市场应该也就是翻转的时候了。这一想法本身没有错，但当时的我实在是被前面连续3年的熊市给吓怕了，所以在操作上也是顾前怕后的。先是在1月底和3月初分别在40元和37元左右购入可口可乐---打仗也得喝可乐吧，再是在2月中78元的位置买了些DIA,接下来在美国给伊拉克最后通牒的前一天，也就是3月10日购入QQQ,即后来的四条Q。最后在美国正式打伊拉克的后一天3月12日把手中最后的Cash全部买入DIA。 当时的想法是即使这不是底，手上这些蓝筹股也不可能再跌到哪里去了.

客观的说这个底的Timing还是不错的。 Dow3月12日在伊拉克的炮火声中短暂破了7400点后迅速被买盘拉起，短短几天就被拉到了8000点上方。我那时候有个习惯，就是每天要花大概6个小时左右看CNBC,而且会仔细听每一个分析师的发言---现在我虽然每天还是看CNBC,但已经很少听分析师的Opinion了。而如果你经常看CNBC，你就会知道无论市场是怎么走，对于未来市场的走势CNBC总会请来两派不同意见的人互相辩论。那时CNBC上有不少人看空，其中就包括Bill Gross,在看多的人当中，也有很多人认为不太会V字反转，二次探底的可能性较大。而我前面提到的那个熊派newsletter的Phil,他就更加不遗余力的鼓吹这是很好的放空机会。有的时候我在想，可能一个人名气大了他就会比较固执，不太愿意推翻自己前面的判断，怕人家说是墙头草,而相对来说像我这样的小人物倒是不会有为名所累得问题，所以更flexible一些。那个newsletter的家伙一直到我04年初退定的时候还是在喊熊，03年大盘涨了23%,他好像还亏了几个%.不过在退定前半年多我就基本上不再看他的意见了,只是出于他在熊市中让我避开了很多损失的感激,我才没有更早的退掉.最近我在Google Search了他一把,好像他的网站还在,只是少了很多宣扬他以前战绩的内容.我也只能默默的祝他好运吧.

回来说我自己.在经过几轮熊派的洗脑以后,我也对原先反转的判断出现了犹豫,觉得很有可能还会去碰7000点.所以在3月17日在81.48的位置把手上的DIA全部扔了.后来虽然我在84元和90元的位置分别买回过DIA,但因为总是觉得可能还会探底,所以有了几块钱的利润也就跑了.

到了03年5月份的时候,我开始留心香港的H股,在做了不少Research以后,我的结论是香港H股中的大多数都被严重低估---这和现在恰好相反.在5月初,我在20元的价格买入中国电信,在18.8和21的价格买入中石化.我记得第一次买入中石化后两天就看到巴非特以1.5港元在香港购入中石油的新闻.当时我还沾沾自喜,觉得难得老巴和我想到一块儿去了.不过当时我对他选中石油却不以为然,因为那个时候全球经济复苏已经迫在眉睫,我的想法是经济增长后对石化产品的需求肯定会上去.所以万一石油价格回落的话中石化业不会受太大的影响.当然这个想法也不算太错,除了我当时对石油的看法以外.前一段时间传出巴非特在香港减持了0.5%他所持有的中石油,大概在每股12.5港币左右.而我呢?尽管中石化最终在美国市场上也到过100元以上,我在03年下半年30元出头一点就全部跑光了.就凭这一交易,就可以看出大师的功力远非像我这样的菜鸟所能企及的.

在回顾03年初的这段时间的操作时,我觉得自己至少犯了两个错误:一是选股不当,一般来说当熊市结束牛市刚开始的时候,应该选一些前期的超跌股,因为这些股票投资者对它们都已经失去信心,认为可能会破产,往往是跌过头的,所以当投资者觉得它们不会有破产问题的时候,往往会有几倍甚至于10几倍的涨幅,这类股票在03年初还是很多的.二是定力不足,也就是说心态还没有做到不被其他声音所左右的地步,当然鉴于当时我炒股才一年多,这一点还是可以稍稍原谅的.假如再来一次熊市, 我相信自己在操作中肯定会比上一次好很多,因为很多事只有经历了才知道该怎么做.这也就是我写股市人生的初衷,希望更多的人可以避免我曾经犯过的错误(未完待续)...