大脑要清醒 - 对近期形势的一些新看法

所谓的金融危机，是信心危机。

过去的问题是随着经济走软，房地产继续走低，越多人越没有钱供房，也就有越多人放弃房子，两房贷出的钱化为泡沫，银行收不回款项，账面表现越来越差，股价就越跌越低，民众对金融业的整体信心也就越来越低。信心一但崩溃，民众蜂拥取钱的话，金融就完蛋了，

原本这是个死局，只有经济回升能解开这个局。

美国政府的解决方案是购买银行的坏账，取消M2M规则，做强金融股账面，从而维持住金融股强势，银行也就能把钱贷出来。现在房子的交易量开始上升，这说明已经有更多的人开始借钱买房子，房价也会开始稳定下来，银行的账面盈利开始上升，银行就有更多的钱能贷出来。更多的民众会去借钱买房。房地产价格开始走高，经济开始回升，联储局就可能成功的解开这个死局。

有些人有疑问，美国前段时间大肆发债发钞，为啥不见通货膨胀？其实原因很简单，钞票要进入流通领域，物价才会真正受影响。新发的钞票大部分是用来购买银行的坏账。用于刺激经济的部分也需要一段时间才能进入流通领域。所以短期内美元不受什么影响。反而因为经济的好转，投资人会追捧美元。

现在的问题是美国银行业的杠杠率已经下调，银行不可能高杠杠操作，持续往外贷钱，长远而看，如果美联储不调整策略，想法把现金回收的话，美元一定是会跌的。跌得太厉害金融机构会极其的危险。对美国而言，美元的信用是底线，所以美联储会严密监控经济，只要经济开始走强，美国政府一定会开始迅速提升利率，并想法尽快出卖手头的坏资产，回收美元。

只是这个过程象走钢丝，会很艰险。

不管如何，目前，基本面支撑股市升。你要有钱，趁着利率低，应该可以买房子了。

李察天写于2009/04/10