一周之内的股市周期
1 星期一下跌的可能性最大，星期五上涨的可能性最大. 同一个范围的统计显示星期一到星期五的市场平均表现为-0.1%、0.04%、0.06%、0.03%、0.07%。。
2 对於短期投资人来说，理论上它说明了最佳的买进时机为周一收盘前，最佳的卖出时机为周五收盘前；不过这只是理论。
3 当下一次的某个星期一，你满怀期待的希望新的一周能够带来新的运气，而市场却令你大失所望，至少你可以安然的知道星期一就是如此。
一个月内的股市周期 把上述的分析概念用到一个月内的30个日子，会是怎样的一个结果？结果非常有趣。座标图上出现的是一个两头高、中间低的「微笑曲线」；1号到6号以及30号和31号平均上涨在0.1%左右，其餘的日子则涨跌互见，而且幅度很小。 ◎一年内的股市周期 从1月到12月，分别为1.6%、0.5%、0.5%、1.4%、0.5%、1.3%、1.8%、1.4%、-0.8%、0.4%、1.4%、1.8%，在座标上大致描绘出一个「山」字的图形。这个结果显示一年当中表现最佳的是1、4、6、7、8、11和12月；表现最差的为9月份；其餘表现平平。 这个统计结果与市场上流行的「一月效应」（January Ef-fect）「夏季多头」（Summer Rally）以及「圣诞多头」（Santa Rally）等说法不谋而合，显示它们之间有一定的相关性。从这个统计回头来研究为何股市会有这些季节性表现，每年的特定时刻投资人都在干什麼，其中的逻辑就开始浮现了。应该说，上述统计数字就是这些「代代相传」经验之谈的科学证据。 旧年结束、新年开始是多数投资人比较积极整理投资、规划未来的时刻，税务季节也由此展开，许多人因此在此时进场，因此股市多半上扬。一月以后投资人各自投入各自的工作，投资活动降温，要到年中的时候才又有大批投资人检讨投资、进行调整。 然后在年底的时候，所谓的「橱窗装饰」（Window Dressing）以及税务準备工作开始进入高潮。橱窗装饰是基金管理人拋掉当年不幸买进的地雷股、买进当年热门股来让年度报告好看一些的做法；出售赔钱投资则可以抵销其他获利投资甚至工作所得的税款。因此在圣诞节期间，表现好的股票还会在得到另一波追捧，当年表现差的股票还会经歷一番拋售。
将道指1896年以来的全部历史数据都输入了电脑的统计软件，结果发现，全年12个月的市场平均回报率分别为：1月+0.9%，2月-0.3%，3月+0.8%，4月+1.2%，5月0%，6月+0.2%，7月+1.4%，8月+1.3%，9月-1.2%，10月+0.2%，11月+0.9%，12月+1.4%。
值得指出的是，虽然华尔街历来就有6月卖出的说法，但实际上，这一季节性模型只适用于5月到万圣节期间6个月中的4个月。7月和8月是明显的例外，事实上，7月是全年月份排名当中和12月并列冠军的月份，而8月则是亚军。因此，在8月做多，9月做空，当然是有其理由的。
