基金四季报登场偏好大盘股 仓位逼近历史高位www.eastmoney.com 2010-01-20 02:27 周宏 上海证券报基金2009年4季报今日揭开面纱，博时、国泰、大成、长盛、国投瑞银、工银等17家公司旗下基金率先披露季报。整体来看，截至4季度末，基金的股票仓位相比之前又有提升，已逼近历史高位。但对2010年1季度的行情，基金则多数以“震荡”表述。 本报初步统计显示，去年4季度末，偏股基金的股票仓位相比2009年3季度再度有所提升。其中，国泰、大成、富国等基金公司的仓位提升尤其明显。相比之下，广发、东方等基金公司的仓位则在高位略有下降。总体看，各家基金公司的股票仓位都有提升，相当部分偏股基金的股票仓位已经达到88%至90%一线，已无进一步提升空间。 从投资组合看，大消费概念成为几乎所有公布季报团队的“大众情人”。博时主题（净值，档案，基金吧）基金认为，去年4季度必需消费品和汽车、家电等可选消费品行业公司有良好表现，现有估值水平还是较低，基金对这些行业公司依旧看好。大成策略回报基金则表示，展望未来五年，我国经济结构处于调整期，内需是中长期经济增长的主要动力，基金长期看好大消费板块，如食品饮料、医药、零售等受益于经济结构调整的行业，坚定持有具有一定品牌和影响力的龙头公司。 主题层面上，基金也比较集中。国泰金马（净值，档案，基金吧）认为，主要关注三方面主题：一是节能减排和低碳经济，二是金融创新，即股指期货和融资融券，三是具备资产外延扩张空间和行业整合空间的公司。博时第三产业基金则认为，证券、商业百货和医药、黄金等是2010全年最可能获得超额收益的三类代表性行业，其背后动力则是通胀预期和大消费领域。 在投资风格上，基金明显偏好大盘股行业。相当部分基金认为，尽管大盘股在去年4季度表现不佳，但正为今年表现留出空间，值得继续关注。 ------------------------------------- 首批基金四季报亮相 大公司大举加仓 10余家基金公司今日率先披露去年四季报。统计显示，在去年四季度股市震荡行情中，这些公司旗下的偏股基金整体上维持着很高的股票仓位，博时、大成、工银瑞信等大型公司纷纷大举加仓，旗下不少基金仓位逼近95%的上限。基金分析人士表示，大基金公司纷纷保持高仓位运作，显示他们对2010年股市较为看好。 去年三季末仓位较低的博时基金大举加仓，8只开放式偏股基金平均加仓幅度达到14.76个百分点，是今日公布季报公司中加仓幅度最大的。其中，去年仓位一直较低的博时主题（净值，档案，基金吧）四季度加仓15.49个百分点至91.42%，博时增长和博时增长二号则分别加仓26.97和30.14个百分点，博时特许的股票仓位更高达93.99%. 除了博时基金之外，大成、国泰、工银瑞信等大中型公司也加仓明显。大成基金旗下9只偏股基金去年三季末的平均仓位为87.7%，已经不低，去年四季度则进一步提高仓位至92.2%.9只基金中除大成价值（净值，档案，基金吧）外仓位全部超过90%，大成优选（净值，档案，基金吧）仓位更是高达96.15%，大成稳健和大成创新仓位则分别达到94.24%和94.28%，逼近上限。工银瑞信旗下5只主动偏股基金平均仓位提高13.18个百分点至87.6%，其中工银蓝筹（净值，档案，基金吧）和工银成长（净值，档案，基金吧）的仓位分别高达94.84%和94.81%。国泰基金旗下主动偏股基金平均仓位上升7.18个百分点至87.54%. 另外，数据也显示，广发、光大保德信等去年三季末仓位很高的基金仍然保持高仓位。（证券时报） 基金四季报：仓位居高不下 大消费板块受青睐 截至本文截稿时间，博时、广发、大成等17家基金公司的170只基金披露了2009年四季报。四季报显示，部分基金在2009年四季度进一步提高了股票仓位，多只基金股票投资比例超过90%。基金经理认为，2010年一季度，经济仍可高位运行，个股将出现结构性分化，中小盘股高估值难以持续，大消费板块受到关注。 2009年四季度，A股市场震荡上行，上证综指涨幅为17.91%，汽车、消费等板块表现抢眼，中小盘股则在创业板推出的带动下进一步拉大与大盘股的估值差距。在此背景下，部分基金经理采取了积极的仓位策略，东方精选（净值，档案，基金吧）、博时主题（净值，档案，基金吧）、大成优选（净值，档案，基金吧）、广发聚丰（净值，档案，基金吧）等基金的股票投资比例都在90%以上。部分绩优基金较好地把握了市场热点，减持政策压力较大的地产行业，增加了医药、零售、汽车等板块，取得了不错的业绩。 展望2010年市场走势，多数基金经理认为，国内经济增长趋势不会改变，市场波动中枢会不断提高，但外贸和房地产行业表现有待观察，IPO和再融资将会压制市场上行空间。相应地，自下而上精选个股成为很多基金经理今年的投资策略。泰达荷银投资总监刘青山就表示，将继续寻找市场的结构性机会，重点在医药生物、创新产业、新能源、低碳、文化传媒、消费品等行业中寻找具备持续成长能力的个股，同时也要把握市场在与政策博弈过程中的大市值行业的交易性机会。大成基金投资总监刘明则长期看好大消费板块，阶段性看好金融、煤炭、有色、化工等周期类板块，以及受益于新兴产业政策扶植与金融支持的低碳板块(如新能源、LED节能环保等)和高科技板块(如3G通讯、物联网、信息网络等). 一些基金经理对于中小盘股票的高估值表示担忧。博时主题（净值，档案，基金吧）基金经理邓晓峰就表示，以创业板为代表的中小盘股票的投机泡沫已经达到了不太合理的水平，其中蕴涵较大的风险。（中国证券报） 四季报曝基金调仓动向 地产股遭弃年报行情先行 今日，广发、国投瑞银、泰达荷银、国泰等多家基金公司旗下基金四季报登场亮相，基金四季报披露的大幕由此展开。记者注意到，在首批基金四季报中，偏股型基金高仓位运作、消费概念股受重点关照的投资特点显露无遗，在调仓方向上，基金大面积抛售地产股，而对与“年报行情”中的焦点个股增持力度较大。 仓位回归高峰 摆脱了三季度市场急速下挫的阴影，四季度，沪深两市股指均出现了较大幅度的上涨，而股票型基金则顺市增仓，重回高仓位时代。 在今日率先披露的基金四季报中，不少偏股型基金的仓位达到九成以上。截至2009年底，广发小盘（净值，档案，基金吧）成长的股票仓位为90.11%，该基金三季度末股票仓位为83.89%.广发核心精选四季度末的股票仓位增至89.55%；东方精选（净值，档案，基金吧）去年四季度末的仓位为93.21%，泰达荷银市值（净值，档案，基金吧）优选基金股票仓位由三季度末的80%快速攀升至四季度末的93%. 此外，率先披露数十家基金的四季报显示，大部分股票型基金的仓位也都在维持在85%以上。 地产股遭减持 首批基金四季报还显示，其实，在多条房地产新政发布之前，基金就已提前大面积减持地产股。 向来偏爱地产股的广发基金，旗下部分基金也大幅调整了对地产股的配置。广发小盘（净值，档案，基金吧）成长2009年四季报显示，该基金对地产股的配置比例只有1.57%。而在去年三季末时，广发小盘（净值，档案，基金吧）成长的地产股持股比例仍占其资产净值的6.91%；此外，国泰金鹰（净值，档案，基金吧）增长也调低了地产股的配置比例，由去年三季度末的5.39%降至去年四季度末的3.83%。同期，国投创新（净值，档案，基金吧）基金的地产股配置由3.64%下调至2.55%. 与此同时，四季报显示，基金无疑是大消费概念股在去年四季度暴涨的主要推手，苏宁电器，美的电器、青岛海尔等家电概念股频频出现在基金的四季报中。尤其是苏宁电器，该股不但是多只基金的前十大重仓股，更是成为了部分基金的第一重仓股。 广发聚瑞（净值，档案，基金吧）四季报显示，其前十大重仓股中，青岛海尔、苏宁电器和美的电器分别为其第一、第三和第六大重仓股，合计占资产净值的比例已超过15%。而消费概念股中的医药，也得到了部分基金的青睐，国泰区位优势的四季报显示，前十大重仓股中，就有华海药业、云南白药和恒瑞医药三只医药股出现，且全部还处于超配状态。 年报概念股受关照 伴随A股估值的大幅度修复，精耕细作的选股方式又成为了基金投资的一大重点。在今日披露的四季报当中，基金对于“年报行情”相关个股的投资兴趣较高。 国泰基金旗下多只基金对*ST伊利十分关照。四季报显示，国泰区位优势第一重仓股就是*ST伊利，持股数量为284.31万股，占基金资产净值比例的8.24%。同样，基金金泰的第一重仓股也是*ST伊利，其持有的数量为462.62万股，较三季度末小幅上升。同时，*ST伊利还入选了国泰中小盘（净值，档案，基金吧）和国泰金鹰（净值，档案，基金吧）增长的前十大重仓股的名单。 而大成基金则对三安光电较为青睐。三安光电的三季报显示，大成优选（净值，档案，基金吧）、基金景福和大成精选（净值，档案，基金吧）分别持有其近550万股、450多万股和近300万股，进入其前十大重仓股。而在基金景福的四季报显示，其持有三安光电的数量攀升至663.97万股，占基金资产净值的6.38%，并成为其第一重仓股。而大成优选（净值，档案，基金吧）虽然对三安光电有所减持，但持股数仍高达700多万股。 市场分析人士预计，*ST伊利有望成功摘帽，而三安光电已发布公告，大股东向公司提出，以资本公积金每10股转增10股，现金分红另议。（每日经济新闻）
