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赵令彬：欧美深层矛盾孕育完美风暴
2013-01-25 09:12:28 来源：大公网
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　　西方发达国今年或是面临转折的关键时刻，困局无法再拖下去而要作出了断（本栏1月23日）。世界银行对今年的世界经济前景转趋悲观，把全球GDP预测由半年前的3%下调到2.4%，并指出若美国的财政问题恶化，经济将收缩0.4%，拉低世界GDP达1.4个百分点；若欧债危机爆发又将拉低世界GDP达1.3个百分点。发展中经济的表现虽仍较佳，近期增长却已下降至10年来的最低水平：去年只增5.1%，而今年也只稍升至5.5%。但这已较70及80年代的3.5%平均为高，故这两年的回落或只属高位调整。
　　在全球化下，一个主要经济区尤其欧美若出事必将波及全球。虽然互动程度如何难以判定，但这已是酿成「完美风暴」的条件之一：一方出事可衍生骨牌效应。当发达国中欧美日任何一方出事，其他的难免受累，发展中地区亦难见脱?而减低影响，或只有中国例外。
　　无论如何，目前主要危险来自欧美日等发达国核心地区，所涉泡沫及相应风险有两大类，其一是体制的深层缺陷，包括体制僵化市场被限死，和福利国家（welfare state）制度等。对此类问题华尔街日报评论作出了透彻分析（1月11日），指出欧洲的福利国家制度实已破产。在欧元区成立前，各国以扩大财赤及贬值来支付福利开支，而僵化的劳工制度却令更多人失业而扩大此种开支。成立欧元区后，虽不能再贬值却仍可增加财赤，且最初因利息被压低更易扩赤，终造成国债过高的恶果。在这恶化过程中只有德国例外，在欧元出世后即大力改革以提高竞争力，并终获成功，故欧元区他国应效尤。以上评论确一矢中的，许多欧洲国家尤其欧猪国，在危机中均被迫进行改革，成效如何有待观察，但所引起的社会及政治动荡日深，改革最终能否成功尚未可知。
　　另一风险来源乃各国应对危机的政策，特别是超级宽松的宏调扩张手段。当中尤以美日为甚，因欧洲已开始了财政收紧，货币放宽亦较有节制。以美国为例，长期的财赤扩大及高企，和联储局大量印钞买债以压息等做法风险日增。华尔街日报评论（1月11日）指出，长此下去联储局将失去压息能力，由此带来的恶果甚多，包括政府集资成本急升，联储局2.6万亿美元的债券资产价值大跌，资产泡沫胀大最终爆泡，和通胀急升等。60年代英国债市被高通胀拖垮的教训必须记取。这些都是饮鸩止渴的后果，也是西方政经体制无法解决深层矛盾的反映。
　　显然，欧美体制僵化及盲目扩张乃引发「完美风暴」的最大风险源。由于欧美深层矛盾必须解决，泡沫也必爆，故出现「完全风暴」自有其必然性。
　　
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责任编辑： 恺睿
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