期货冠军刘增铖巨亏教训

我个人总结的教训是：

期货内在杠杆高，没有极强的风控机制玩不转；

期货或别的金融衍生产品都是有对家的，你做多，对家就在做空，反之亦然，要清楚自己在市场里的位置，双方谁有潜在的弱点迟早会被利用、被玩残

性格太强、想法不灵活、不会认输服软的人不适合在市场里操作

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刘增铖，全国期货行业屈指可数的知名顶级操盘手。原国家公务员，中共中央党校法律系本科毕业。管理的资金达数亿元，是行内叱咤风云的顶尖人物。2006年——2010年连续五年参加全国期货实盘交易大赛均获前十名，2010年更以689%的巨幅收益率把“趋势投资奖”全国亚军、“混合投资奖”全国季军两项大奖收于囊中。2013年度一年看对12次行情，全年收益率高达627.38%，获中国私募基金最高殊荣——“总冠军”。



春风得意的时候，媒体文章是：

刘增铖私募冠军养成记：铖功程序化7.5倍收益率
http://money.163.com/14/0109/01/9I42EMEG00253B0H.html#from=keyscan

期货私募平均收益34% 刘增铖上演盈利超6倍神话
http://money.163.com/14/0110/04/9I70GPLK00253B0H.html#from=keyscan


正当他处于事业顶峰之时，不料2014年10月他发生了一天巨亏23%的爆仓事件。

1. 23日，刘的大部分产品的净值都在0.8-0.9之间，他需要一个极佳的行情来完成他的反转计划。

2. 刘认为最近外盘原油大一跌，国内前期化工产品大部分都跌幅可观，只有pvc还没没像样的跌幅，刘一直在寻找战略做空pvc的机会。当日开盘很象要跌停的样子，刘打算利用手上的5亿多的资金，将pvc死死地打在跌停板上，然后第二天顺势获利平仓。

3. 于是慢慢地用大单空单砸pvc，但pvc不跌反升。重仓空头但有不断上涨的行情让刘逐渐变得疯狂起来，于是他狠下心来，鱼死网破，不断平掉其他品种的头寸，加空pvc。

4. 当5个阳光产品的资金用完后，又将个人委托理财的资金，全部赌在pvc的空头上。

5. 于是灾难开始发生了，个人账号由于仓位过重，导致部分被期货公司强平，相当部分在强平后净值剩下0.3左右。

6. 公开发行的5个产品，除了期货公司的是事前风控外，其余事后风控4只产品全部跌破强平线0.7，剩下0.6x附近。


面对客户强大的压力，期货公司不得不去银润协调，刘没敢出现在公室，接待的是他们的总经理项女士，项女士拨通了刘的电话，让期货公司的人听，期货公司的人尝试提出让刘赔偿，刘说他个人愿意赔钱，但没钱可赔，如果客户不接受的，去告他他也不怕，刘提出的解决方案是让他继续交易，因为往年他也是多次将净值跌破0.6后绝地反击，到年末也还是有几倍的收益的。期货公司的人面面相觑。

这个事件给我们的教训是：
1. 永远不要疯狂
2. 不要逆势而为
3. 永远不要过份自信

事后的媒体报道是：

高杠杆追涨杀跌 去年期货私募冠军今朝爆仓
http://money.163.com/14/1110/02/AALILOLI00253B0H.html#from=keyscan

期市悲情英雄大盘点：刘增铖遭现货巨头猎杀
http://money.163.com/14/1110/02/AALFQA9B00253B0H.html#from=keyscan


最近情况报道：

广州期货界知名操盘手殴打囚禁前妻 已被抓获
http://money.163.com/15/0621/14/ASL1E8T600253B0H.html#from=keyscan