Treasury Direct --- 散户投资美国国债的渠道

Treasury Direct --- 散户投资美国国债的渠道

不计通货膨胀的损失,美国国债(财政部债券)目前仍然是世界上最安全的固定收益投资。第一从来没毁约,第二美元还是比较强势,第三比起德国、日本国债,美国国债的收益率还是高一些。

与一般股票交易不同的是,美国债券没有很透明的交易所交易,所以散户买卖债券处于很不利的状态,主要是非常不利的买入、卖出价差(bid-ask spread)。

如果你投资美国国债的目的是持有到到期日(hold to maturity),有一个途径可以免去这些看的见或看不见的费用---你可以直接到Treasury Direct以Auction平均价买到美国国债。

Treasury Direct Website  https://www.treasurydirect.gov/tdhome.htm

Recent Auction Results https://www.treasurydirect.gov/instit/instit.htm?upcoming 点击Auction Results tab

对动辄20%回报率的投坛,这也许根本不值一提。但投资都要有个“锚”,美国债券可大致上看成最低风险投资的“锚”。还有,这至少比许多银行存款利率高吧?也不用担心超过FDIC上限什么的。

在Treasury Direct买的债券,如果中途想退出也是可以的,麻烦些。见https://www.treasurydirect.gov/indiv/research/indepth/tbonds/res_tbond_sell.htm
当然会有额外费用,退出时的价钱也不确定。
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Q&A
Q: 还是没看懂散户如何买?
A: 见 https://www.treasurydirect.gov/indiv/TDTour/default.htm
Q: Return到底是多少?
A: 一般来说"Return(回报率、年化回报率)" 是过去式(过去实现的结果)。在固定收益投资中一般用Yield(收益率)来做比较。Yield(收益率)与Return(回报率)不是一个概念。具体请参见 http://www.investopedia.com/ask/answers/04/090304.asp 。最近拍卖Yield请参见Auction Results。一年以内的Yield ~= Investment Rate,一年以上的Yield ~= High Yield。最近具体数据是:
Bills    Investment Rate
4-Week    0.492%
13-Week    0.564%
26-Week    0.671%
52-Week    0.847%
Notes    High Yield
2-Year    1.280%
3-Year    1.452%
5-Year    2.057%
7-Year    2.284%
10-Year    2.485%
Bonds    High Yield
30-Year    3.152%
大致上(具体计算更复杂些), 10-Year yield = 2.485%就是说今天投100元,每半年收 2.485/2 = 1.2425元,十年后还本金100元。
Q: 美国国债投资一点风险也没有吗?
A: 美国国债投资信用风险很小(没赖过账),但如果中途卖掉的话市场(利率)风险还是有的。债券或债券基金的利率风险指标是(Modified or Effective)Duration。市场利率升0.01%的话,债券或债券基金的市值大约跌Duration×0.01%。目前10年期美国国债的 duration约为8.915年 (用Excel function DURATION算),就是说美国10年期市场利率如果涨0.01%/年的话,10年期美国国债大约跌0.08915%。30年期国债的duration约为19.6年,就是说美国30年期市场利率如果涨0.01%/年的话,30年期国债大约跌0.196%。利率涨跌大的话长期债券市值变化是很大的。
另外可投的还有TIPS (Treasury Inflation Procested Securities)、FRN (Floating Rate Note)、Savings Bond等。TIPS、FRN也可以从Auction买,也可以半道退出。Savings Bond不是Auction定价,不能半道退出 可以半道推出(非市场价)。
 

7grizzly 发表评论于
Bills and Notes yields have gone up and Bond yield came down. Any idea why?
7grizzly 发表评论于
Thanks!
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