特朗普“让美国再次伟大”的货币政策线路图
2016-12-19 08:20:57
来源：凤凰国际iMarkets
在总统竞选中，特朗普喊出“让美国再次伟大”的竞选口号。如今竞选获胜，下一步是特朗普将要付诸行动的时候了。从特朗普挑选的(华尔街系)经济干将来看，这位装疯卖傻的当选总统似乎想要在货币政策上有所作为。以下是对特朗普的货币政策的简要分析，预计要分6步走。
从尼克森政府决定撤销美元挂钩黄金的“金本位”制度后，美元的实际购买力在此后四十多年内降幅超过80%。正是由于美国政府调整了货币政策，普通民众、稳健型投资者以及工薪阶级家庭的储蓄价值大幅缩水。
如今，类似美元脱钩黄金的通胀型货币政策继续大行其道。历届美国政府都将鼓励通胀作为其货币政策的核心原则。政治家和中央央行的官员都希望能够无休止地借钱和印钞，来填补目前债台高筑的财政预算中的庞大赤字数目。如果这种拆东墙补西墙的政策一旦受到限制，背负高额外债的美国联邦政府很可能面临破产风险。
因此，美国目前急需调整其货币政策路线，并采取一套合理健全的货币政策体系。分析师认为，新一届美国政府不需极端地废除央行调控系统，但是特朗普团队可以采取以下几条货币政策来将美国货币投放系统转到正轨上。
第一步：审计美联储
在美国政坛，罗恩·保罗、伯尼·桑德斯和其他许多政界人士都公开表示支持立法对美联储进行定期审计调查。目前，政治家和普通民众都认为美联储作为一个政府机构，缺乏最基本的监管机制。考虑到美联储成员的决策对美国经济能够产生非常深远的影响，美联储的权力应当受到特别的监管。
第二步：审计美国黄金储备量
上一次美国政府派出机构对美国黄金储备量进行公开可信的审计调查工作还要追溯到上个世纪九十年代。从此之后，美国政府就再也没有对国家黄金储备总额进行任何深度的审计核查工作。
根据美国财政部最新发布的国库黄金储备报告显示，美国目前持有总额高达1.47亿盎司的黄金储备。
但是，美国社会各界人士都曾对财政部发布的黄金储备报告的准确性表示怀疑，也有人认为美国财政部并没有披露国储黄金用途的完整信息。目前，有证据显示，美国财政部曾开展过黄金租赁等各类金融融资业务。也就是说，尽管这些美国政府的黄金储备可能还完整存放在美联储的保险柜中，但是实际上这些黄金的所有权已经被出售、租赁、抵押或者通过其他方式转移。
第三步：免除对贵金属资产征收的联邦税费
如果美国政府想要提高黄金和白银等贵金属在当前货币系统中的流动性，免除对贵金属交易资本利得征税是美国政府必需执行的一个政策。在全国范围内，美国国家税务局坚持对黄金和白银等贵金属交易征收税费，包括将贵金属变现或以物易物的交易。
由于美国政府在过去几十年中一直推行刺激通胀率上升的货币政策，导致美元的实际购买率不断下降。与此同时，抗通胀贵金属的美元价格自然而然地会上升，因此贵金属持有人也会获得账面浮盈。但是，如果从实际购买力的角度来看，这些贵金属投资者并没有真正赚钱，但是仍然需要为这些账面收益交税。这样来看，这种税收政策是对持有贵金属而不是美元的投资者的一种变相惩罚。
第四、五、六步：美国政府应当向美联储、美国经济咨询委员会和美国商品期货交易委员会指派支持稳健货币政策的主管。
在竞选总统的过程中，特朗普不断声称将创造更多的就业岗位。当特朗普明年真正上台之后，他将通过调整美国各个政府部门的主管人选来直接推行他的就业刺激政策。其中，美联储主席的人选将成为万众瞩目的焦点。
美联储作为美国的央行，能够轻易左右美国的经济发展轨道。在过去三十年中，从格林斯潘时代开始，美联储就不断放松货币供应量、下调基准利率并推行量化宽松政策。同时，在2008年金融危机中，美联储还决定援助一些自食其果濒临破产的金融机构，导致美联储的声誉受损。明年，特朗普能够决定美联储七名理事中的四个位置的人选，这将极大影响美联储的政策路线。
除了美联储，美国经济咨询委员会CEA也是一个向政府提供经济政策建议的重要政府机构，美国经济咨询委员会也负责为美国总统起草年度经济报告。目前，美国经济咨询委员会是由美国总统提名的三名成员组成的，这些提名也需要得到美国参议院的批准。这些委员通常是由一些大学教授组成的。
特朗普正式宣誓就职后，将向美国经济咨询委员会提名新的委员名单。考虑到特朗普的经济政策倾向，他估计会提名支持稳健货币政策经济学家，而不是在过去几十年中统治美国经济咨询委员会和美国经济计划决策的凯恩斯主义经济学家。
此外，特朗普对美国商品期货交易委员会CFTC提名的主管人选也将对美国金融市场产生非常大的影响。过去几年中，不断有市场人士对部分大机构不断通过卖空砸盘、恶意压低黄金和白银等贵金属价格的行为对监管机构提出申诉。此前，已经有证据表明一些银行和交易机构在半夜等市场流动性较差的时候故意砸盘。
分析师认为，过去几十年中，美国通胀率长期走高以及货币购买力大幅贬值的主要推手是过度宽松的货币政策、长期政府财政赤字以及不断增长的联邦负债。如果特朗普能够采取更加稳健的货币政策，或许他能够治好这些通胀型货币政策留下的后遗症。
