美国特朗普上台后面临着后有追兵，前有埋伏的财政状况。除了面临着拜登挖下的俄乌冲突的销金大坑之外，还面临着不可持续的国债和国债利息的巨大挑战: 每年至少1.7万亿的财政赤字让他不可能不借钱，但现在的利息那么高，借债成本也很高。这逼着他不仅要用财政收入来偿还上万亿的利息，自己还不能够去借新债来维持政府的基本生存和运转。众所周知，这20多年来, 美国服务业占据了美国GDP的80%左右，其中金融服务业，尤其是＂钞票印刷产能过剩＂, 把金融和股市泡沫吹得能以天比高。而中国的实体制造业占据了40%以上，各方面的物质生产极度的丰富，不仅是中国，也让全世界各地都到处充斥着物美价廉的商品和产品，甚至产能过剩。从这个底层逻辑上来看美国，价高值低，币多货少，供不应求，长期通胀不可避免，穷的只剩下钱了。特朗普清楚地认识到，到目前为止, 美元流通2.0版本无法持续下去了，特朗普想创造新的美元流通3.0来继续维持霸权地位。美国国债依赖和依靠的现有资本结构和功能机制, 已经不可能对维持美国国债和美元霸权地位产生任何积极的改变和作用, 必须打破现有的资本结构和功能机制现状。以下就是一些美国联邦政府过去四年中，一直到2023年财政收入和支出的数据。
数据显示，2023年的社保和医疗(Medicare & Medicaid)占据了政府财政总之支出的一半，再加上8000多亿的军费开支。政府该开支实在太惊人了。面对着传统民主党甚至包括共和党建制派历史传统，尤其是拜登四年的大福利，以及下台之前给特朗普挖的包括军事援助乌克兰的财政大坑，特朗普不得不打出一通接一通的对外开源，对内截流的财政经济和贸易的重拳。乱世造英雄，不过正不可矫枉。反建制、反传统、反常规意识的特朗普大喝一声，我来了！
四权归一特朗普
美国特朗普总统现在已是四权归一了。行政权、立法权和最高法院的大多数保守派法官都在他的掌控中，军权也掌握在手中了。现在就是联储局的货币权拿不到，所以无奈之下不惜以关税贸易战和消减政府开支和人员来制造经济和股市的危机，逼着联储局开始降息过程。特朗普只要能解决美债和上万亿巨额利息的最大挑战，同时又能降低借新债的利息成本, 就可以在财政上获得喘息，他的手里才能有钱花，才能做一点挽救美国的事情。
拔高的来说，就像特朗普在国会讲话中所指出：他目前所做的事情已经让他成为美国历届总统历史上第一了，华盛顿只是第二。特朗普制造所谓的“特朗普衰退（Trumpcession）”的目的包括以下多个方面(以下文章的要点都是和ChatGPT相互提问和补充共同完成的)。
1. 逼迫美联储降息
特朗普长期批评美联储加息，认为高利率削弱美国经济增长，抑制股市上涨。 如果股市大跌、经济放缓，美联储可能被迫降息，从而降低政府债务利息支出，同时刺激经济。 低利率环境更有利于特朗普的商业利益，房地产行业依赖低息贷款，而特朗普的资产组合与房地产高度相关。
2. 重新定义美元体系，减少美国政府的债务负担
美国国债持续攀升，利息支出成为财政负担。 通过制造市场恐慌，资金流入美国国债，推高债券价格，降低收益率，减少政府利息支出。 通过推动比特币等新资本方式，试图创建另一种资本体系，为政府债务提供缓冲。
3. 通过制造危机进行政治操纵
利用市场恐慌巩固选民支持：特朗普的竞选策略常常围绕“制造问题-提供解决方案”展开。 如果经济放缓，他可以甩锅给美联储、民主党、或者中国，增强他的“美国优先”叙事。 创造衰退然后迅速刺激复苏，让自己成为“拯救经济的英雄”。
4. 通过贸易战打击竞争对手，重塑全球供应链
通过加征关税和制造市场恐慌，逼迫企业撤离中国、墨西哥和加拿大，回流美国。短期会带来市场震荡，但长期可能推动制造业回流，让美国在供应链上占据更有利的位置。 迫使其他国家（如欧盟、日本）在贸易谈判中让步，最终增强美国经济主导地位。
5. 通过股市暴跌制造收购和资本重组机会
股市大跌时，大型资本可以以低价收购资产。特朗普的商业盟友和华尔街可能借此机会低价进入市场，等市场恢复时获利。 特朗普自己的企业或支持他的资本集团可以利用市场低迷时期进行资本重组，削弱竞争对手。
6. 让美国普通人承担损失，增强对政府依赖
制造经济不稳定，增加政府干预的需求，让民众更依赖政府。 政府可以通过财政刺激（比如减税、发放补贴）来“拯救”经济，同时巩固特朗普的民粹支持。
7. 借机推动美元贬值，提高美国出口竞争力
股市危机可能导致美元贬值，有利于美国出口行业，降低贸易逆差。美元贬值还可能降低美国债务的实际偿还压力，减少偿债成本。
8. 让科技巨头和银行资本重新洗牌
股市暴跌会对高估值的科技公司造成打击，削弱硅谷对民主党的支持。 华尔街金融巨头可以趁机重组投资组合，重新分配资本。 特朗普政府可以借此加强对科技企业的监管，并扶持自己支持的企业。
9. 逼迫全球资本流入美国
全球市场动荡时，资金通常会回流美国避险。 美国政府可以通过政策调整（如税收优惠）吸引更多海外资本进入美国市场。 短期来看，资金流出美股后，最可能流向的是美国国债、黄金和避险货币，而不是中国股市。 如果中国市场展现出更强的稳定性，外资可能会增加对A股/H股的投资，但不会是第一选择。
全球资金流向受多重因素影响，不会简单地从美股直接转入中国市场，而是会优先考虑避险资产。
10. 创造更多的“谈判筹码”
如果市场陷入危机，特朗普可以用经济复苏作为谈判工具，要求国会、华尔街或外国政府作出让步。 他可以以“拯救经济”为由推动更多的立法，甚至加强总统权力。以下是表格化的总结，关于特朗普制造经济和股市衰退的动机。
同时，政治是经济和和经济利益的集中体现。从美国资本既得利益集团的分类来分析，也可以看出来特朗普目前到底想做什么？特朗普目前的想法和做法是积极的大力支持本土产业资本(就像万斯所代表的支持特朗普上台的广大中部广大地区的白人中下层)和新兴科技资本(马斯克和大科技公司为代表)，尽量不得罪军工复合体资本，并在事先通知照会华尔街金融资本集团后, 在原有的资本存量的现状基础上重新开切蛋糕。
特朗普的经济贸易政策和他追求的关税和货币政策，正在伤害美国华尔街金融资本和跨国贸易资本既得利益, 更加伤害了63%拥有股票和各种退休金的广大中产阶级。特朗普大反1.0非常重视和支持股市的常态，认为华尔街和股民们已经赚的钵满瓢满了，for example, 2月标普 500 指数的远期市盈率约为 22 倍，远高于接近18倍的10 年平均市盈率。特朗普认为是拜登四年大水漫灌乱发福利，乱印钞票、大肆借债、大搞政府投资让你们赚的个个像肥猪，现在国家政府穷的没办法了，不得不宰你们一把。必须给你们一段排毒的过度时期，何况从国家长远来看也是no pain no gain。只有改变这个目前美元资本维持循环的结构和功能机制才能拯救美国。
特朗普政府的经济政策确实反映了某种资本力量的重新分配，尤其是对本土产业资本（Domestic Industrial Capital）和新科技资本（New Tech Capital）的支持，同时在一定程度上挑战了华尔街金融资本（Wall Street Financial Capital）和跨国贸易资本（Multinational Trade Capital）的既得利益。
特朗普政府的资本利益调整逻辑:
1. 支持本土产业资本
主要措施： 推动制造业回流（"Make America Great Again" 的核心）。 对中国及其他国家商品加征关税，保护本土制造业。 退出或重新谈判《北美自由贸易协定》（NAFTA），转向《美墨加协议》（USMCA）。
受益者：传统制造业、能源产业（煤炭、石油）、中小企业。
2. 推动新科技资本
主要措施： 减税政策，尤其是降低企业税（《2017税改法案》）。 减少科技监管，削弱环保法规，放松对企业的约束。 加强5G、人工智能等技术的投资，推动技术领先。
受益者：硅谷科技公司、自动化及人工智能企业。
3. 尽量不得罪军工复合体资本
主要措施： 大幅增加国防预算，保证军工企业利益。 推动军售（如对沙特的军售协议）。 加强与北约的军事合作，但要求欧洲盟友增加军费开支。
受益者：洛克希德·马丁、波音、雷神等军工企业。
4. 削弱华尔街金融资本
主要措施： 贸易战导致全球资本市场动荡，影响华尔街投资者收益。 强推降息政策，削弱金融资本的杠杆套利空间。 打击美联储，要求降低利率以支持实体经济。
受影响者：华尔街银行、对冲基金、国际资本市场。
5. 挑战跨国贸易资本
主要措施： 反对多边贸易体系。 针对中国、欧盟等主要贸易伙伴发动贸易战，施加关税。 试图缩短全球供应链，减少对中国制造业的依赖。 受影响者：跨国零售商（沃尔玛、亚马逊）、跨国制造业（苹果、耐克）、跨国食品公司（可口可乐、麦当劳）。
特朗普经济政策的核心逻辑:
特朗普的核心理念是重新切分美国资本势力的蛋糕，让华尔街和跨国贸易资本“让利”给本土产业资本和科技资本，以实现“美国优先”的目标。但这一调整在短期内破坏了原有的全球资本流动体系，引发了经济动荡，同时导致了全球供应链的重组。
实际效果: 短期看，特朗普政策一定程度上促进了制造业回流，但由于供应链的复杂性，效果有限。 长期看，他的政策加剧了资本市场的分裂，并推动美国与全球化趋势的脱钩，尤其是美中经济关系的深刻调整。
后果： 资本回流美国，但制造业回流速度低于预期。贸易战伤害了部分美国农民和出口企业。 华尔街虽然短期受损，但在科技股和金融政策调整下仍然获利。 军工产业继续获利，美国军费开支增长。特朗普的策略可以理解为试图打破美国内部的资本平衡，并通过重新分配资本势力来挽救美国经济霸权，但在全球经济体系中引发了强烈反作用力。
最后应该看到的是到目前为止, 美联储鲍威尔看来不愿意向特朗普妥协开始新一轮的降息。特朗普的贸易战和裁员还会继续下去，一直到造成股市危机和经济衰退危机。
美联储主席鲍威尔3月8号在芝加哥大学货币政策论坛上的讲话中, 重申了央行对经济稳定的看法。然而，他承认，特朗普政府在贸易、移民、财政政策和监管方面的政策的“净效应”将决定未来的利率。他承认，由于特朗普政府的最新政策，企业和消费者的不确定性有所增加。他补充说，美联储不打算降息，直到它能够评估这些政策对经济的影响。 经济仍保持稳固的基础，就像过去几个季度一样。通胀率保持在 3% 左右，失业率徘徊在 4% 左右，总体而言，对经济衰退的担忧尚未成为现实。
然而，报道文章指出, 美国消费者中有一个变化正在蔓延：稳定会持续下去吗？ 鲍威尔表示：“最近对家庭和企业的调查表明，经济前景的不确定性加剧。”“这些发展将如何影响未来的支出和投资还有待观察。” 鲍威尔强调，目前经济稳定。但他讲话的主线是，最近几周，经济中弥漫着一种高度的不可预测感。事实上，鲍威尔讲话的第一句话就是“尽管不确定性水平上升”，但他也试图向听众保证，美国经济处于“良好状态”。
鲍威尔表示，大部分不确定性源于对美国未来可能实施的贸易政策的不明朗前景。新上任的特朗普政府承诺对从能源政策到移民政策再到关税等各个方面进行一系列全面改革，鉴于白宫考虑的改革规模，这些改革都可能对美国经济产生重大影响。 “展望未来，新政府正在四个不同领域实施重大政策改革：贸易、移民、财政政策和监管”。 鲍威尔表示，"在这些政策的前景明朗之前，美联储将按兵不动，不会降息或加息"。文章指出, 今年早些时候，美联储暂停了降息周期，理由是经济稳健，不需要干预。这一决定让特朗普大为恼火，他经常主张低利率，而不管经济中的其他因素。
总之，掌管货币大权的联储局鲍威尔的意思说，他是见了棺材才掉泪。但众所周知，特朗普总统是见了棺材也不掉泪的人。这场美国国内股市的大跌和可能到来的经济衰退，以及全球性的经济贸易格局重新大洗牌引起的大混乱正在开始之中，最后将会如何进行，进行到什么程度，没有人知道，都取决于特朗普的意志和决策了。
除了大家好自为之，自顾自之外，还祈祷上帝保佑美国。
Reference Link:
Trump Warns Great Depression Blames Biden Adminstration
https://radaronline.com/p/donald-trump-warns-great-depression-blames-biden-administration/
Jerome Powell Says The Net Effect of the Trump Administration's Policies and Regulation Will Determine Interest Rates in The Future
https://www.yahoo.com/finance/news/jerome-powell-says-net-effect-110000112.html
