股票背离 (divergence) 指的是股票价格走势与某些技术指标(如相对强弱指标RSI、移动平均线MACD、成交量等)的走势不一致的现象。
简单来说,就是股票价格和技术指标“唱反调”了。这个大家都知道,我今天说的是 波动率背离 和 共同整合(协整)背离。
例如,0DTE SPX交易。盘中隐含波动率(IV)有其自身的标准差(sigma)。你可以将盘中波动变化分为:小幅、中幅、大幅和巨幅。在时间序列中,有时,在一段特定的时期内,比如20天,你会发现小幅波动的次数远超根据概率计算的预期。在这种情况下,铁鹰期权(Iron Condor)的交易者每天都很高兴,认为自己是天才。但是,请注意,这是波动率的背离。即将到来的交易日可能会出现相反的走势。因此,铁鹰期权或跨式期权本身并没有错,但交易者可能会在错误的时机入场。什么时候用什么策略需要复杂的计算,一般人则靠碰或感觉。
协整背离则比较简单, 假设我们有两只股票,“科技A”和“科技B”,它们属于同一科技板块,并且历史上价格走势密切相关。它们是协整的,这意味着它们的价格倾向于回归到一个长期的均衡关系。
使用统计方法(Engle-Granger test)来找到协整向量,它代表了长期关系。为了简化,我们假设协整关系是:
价差 = 科技A - 2 * 科技B
这意味着历史上,“价差”值倾向于保持在一个特定的平均值附近。
背离:
通常,“价差”值会在其平均值附近波动。
然而,假设在一段较长的时间内(例如,几周),科技A的价格持续优于科技B的价格。
这导致“价差”值显著偏离其历史平均值。
这种偏离就是协整向量的背离。
这可能是由于:
影响一家公司远大于另一家公司的重大新闻事件。
市场对特定科技子板块的情绪变化。
暂时的流动性问题。
潜在的回归:
根据协整理论,“价差”值很可能会回归到其平均值。
这意味着科技A的价格相对于科技B的价格将会下降,或者科技B的价格相对于科技A的价格将会上升。
交易者可能会利用这种背离来创建配对交易:卖空科技A并买入科技B,期望价格收敛。
很多人用QQQ/SPY的背离来套利。