深水资产管理公司的吉恩·芒斯特（Gene Munster）将特斯拉的当前状况描述为短期内的“火车失事”，但长期来看是一枚“火箭”，反映了他对公司轨迹的双重展望。以下是基于可用信息对其观点的总结翻译：
短期挑战（“火车失事”）
• 2025年表现疲软：芒斯特预计特斯拉在2025年将面临困难，预计汽车交付量将下降10%，而汽车业务约占公司收入的75%。他预计特斯拉的每股收益（EPS）和收入将下降，汽车毛利率可能降至11-12%（低于2024年12月的13.6%）。
• 基本面恶化：芒斯特指出特斯拉的基本面正在恶化，原因包括令人失望的季度业绩、销售下滑以及Cybertruck生产规模缩小。他形容特斯拉2024年第四季度的财报提供了“令人警醒”的前景，2025年的收入增长可能仅为10%。
• 市场和投资者情绪：由于交付目标未达标、关于Model 2等经济型车型的计划缺乏明确性，以及机器人出租车（Cybercab）时间表的延迟，特斯拉的股价面临压力。芒斯特强调，特斯拉在2025年1月“波动”的财报后股价反应难以解释，显示出投资者的沮丧情绪。
• 外部因素：芒斯特提到了一些挑战，包括埃隆·马斯克（Elon Musk）注意力分散（例如关注DOGE等其他项目）、品牌形象问题，以及在中国市场（增长关键但不确定）的竞争。
长期乐观（“火箭”）
• 2026年及以后的反弹：芒斯特预测从2026年开始将显著复苏，预计特斯拉的汽车交付量将因电动车（EV）市场改善、品牌修复以及推出新型经济车型（可能是简化版Model 3）而增长35%。
• 物理AI与创新：他强调特斯拉在“物理AI”领域的独特地位，特别是在全自动驾驶（FSD）、机器人出租车和Optimus人形机器人方面的进展。芒斯特相信这些技术将推动特斯拉的长期增长，使其成为未来十年的领导者。
• 下一代平台：芒斯特对特斯拉的下一代汽车平台持乐观态度，该平台可能最早在2025年底或2026年初加速增长。他认为公司在电动车和AI方面的投资将为其奠定强大的竞争优势。
• 投资者信心：尽管短期内面临困难，芒斯特认为2025年对特斯拉的长期投资者来说“基本无关紧要”，他们更关注公司利用变革性技术的潜力。他相信埃隆·马斯克将重申特斯拉在电动车和AI领域的领导地位。
背景与情绪
芒斯特的评论反映了一种微妙的观点：特斯拉在2025年面临重大阻力，包括财务和运营挑战，但其在自动驾驶、人工智能和新型车型方面的长期潜力仍然令人信服。他建议投资者忽略短期困难，因为特斯拉的创新储备可能从2026年开始推动大幅增长。他的观点与X平台上的帖子一致，他和其他人对特斯拉的未来表示信心，尽管短期内会有阵痛。
