十月二十一日美国金融界极其重要的一天

    
     10月21日是美国金融界还债结账的的日子。

     10月10日ISDA拍卖雷曼债务每美元仅8.625美分，这意味着持有雷曼信贷违约保险(CDS)的机构将要给雷曼的债券付出每美元91.375美分。虽然雷曼仅售出了1580亿美元价值债券，但是由于没有证券交易委员会的监管，对冲基金却为之卖了3650亿美元保险。据估计结账时，华尔街金融界将要支付雷曼债券的费用会在1000亿美元至4000亿美元之间。这个结帐的日子就是10月21日下星期二。

     在10月10日ISDA拍卖雷曼债券后，随着10月21日的临近，持有雷曼信贷违约保险的对冲基金和金融机构被迫短时间内抛售股票及其他资产（或空头回补）以获取现金。有人认为这就是为什么尽管美国政府已批准了7000亿美元的救市计划后，这一周多来股市象过山车一样仍旧大起大落，一日之内道琼斯指数有上千点的起伏。

     持有雷曼信贷违约保险的金融机构中最大一个的就是美国政府用纳税人钱救助的美国国际集团（AIG）。这也是为什么美国国际集团在得到政府850亿美元救助后又被追加了378亿贷款，总共获得了1228亿美元。华尔街三个最大的银行，摩根大通（JPMorgan Chase），花旗集团（Citigroup Inc）和美国银行（Bank of America）-- 控制了92％的CDS市场。多年来，这些CDS的保险费几乎是纯利润。两年来CDS的利润就有160亿美元。但是由于CDS被保金额有55到60万亿美元，金融危机改变了一切，CDS现在就象定时炸弹一样，不知何时在哪爆炸。

     美联储的贴现窗口将继续开放到10月21日，保尔森为美国九大银行注入了2500亿美元，欧洲政府也为各自银行注入大笔资金，可是TED Spread和LIBOR仍是居高不下。银行间仍是相互没有信任，因为10月21前谁也不知道谁欠了多少账，10月21日后谁又会倒下。。。


TED Spread一年的来的日线图。

     在10月21日，一些最大的华尔街金融机构可能需要拿出总共4000亿美元来支付雷曼的债券，有些可能无法支付。如果再有公司因此破产，我们将会看到连锁性的灾难后果。那样，让雷曼兄弟公司申请破产，会将被证明是一个巨大的错误。

     如果在10月22日不再有金融巨头倒下，那才是美国金融界拨云见日的一天。

注：早在2003年，巴菲特就警告世人：金融衍生物是金融界的大规模杀伤性武器（"Derivatives are financial weapons of mass destruction, carrying dangers that, while now latent, are potentially lethal". Buffett predicted that the complex financial instruments would morph, mutate, and multiply "until some event makes their toxicity clear."）

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