第九篇
中国之马歇尔
愿绵薄兮入他耳，替贱民兮大声扬。
难隐忍兮铜之臭，洗铅华兮着素裳。
八十一
可惜的是，中国大城市里现在的房地产和全球一样，开始跳水而不是做俯卧撑，就将很多地方政府走香港之路的美梦给打破了。虽说是各地纷纷出台各种救市措施，可是这个全球通货紧缩的大势，岂是你一个小小芝麻市长可以扭转过来的？考虑到很多地方，靠刮地皮的收入已经超过了其地方财政收入的一半以上，那么这些政府如果应对这个财政挑战呢？
下一招估计是要求学习西方国家的先进经验，允许地方政府发行地方公债，作为地方政府的财政主要来源。
本来所谓地方债券，不论是以省政府的名义发行普通债券，还是省政府下面的一个部门，例如铁路局发现铁路建设的专门债券，以及市和县政府发现的债券，和国家发行的主权债券其实是一样的。其基本的表现就是要么以增加税收逐年还债，或者是债滚债，以新增债还旧债。
美国的地方政府都是发债的高手，所以在今天这个金融危机的情况下，几乎个个政府，如号称世界经济第六的加州政府，都在破产边缘，需要联邦政府的注资（即印钱）。中国的地方政府由于在利改税之后的财权和事权不对应，需要支出的项目（包括建设项目多），却缺乏足够的财力，所以不得不绞尽脑汁，来想方法。
当然从中央政府的角度看，和诸侯们的经济博弈，因为每个诸侯都觉得其地区应该大力发展，而中央又成天想调控，就是个必须解决的矛盾。在以前统收统支的年代，计划经济的博弈，就是所有省里的诸侯，拿着自己的宏伟经济发展计划（因为大家都觉得自己要以最快最好的速度发展自己的经济，没人说俺们山东省人民自愿今年经济不发展），到中央计委开会。然后等各个省长的计划加在一起，就是5万亿。下面就是总理向大家讨论一番国家的总体经济情况，哭一哭穷，也不是俺不想俺们山东乡亲父老可以每年来个20%，赶紧奔小康的好日子去，真的是不当家不知柴米油烟贵哪！不信，俺让财政部长把所有的储钱猪端过来，让大家打烂了，算一算。
结果诸侯们当然要体谅总理和国家的难处，不发展20%了，俺就发展12%吧。于是所有的宏图大略，都是见人一刀，从膝盖开斩。而俺们的诸侯们，没一个是省油的灯，自然早就想那些踩高跷的人一样，早已经在头顶上戴了一顶向金茂大厦那样高的高帽，所谓是头戴三尺帽，不怕砍三刀。
自然现在情况不同了，中央的侩子手们的衙门改了个匾额，叫发改委了，不再砍工程预算（以前对付的方法就是尾巴工程，投资到一半，预算完了，看你丫加不加），而是砍整个工程。那么地方政府的对策，就是多报一些工程，砍来砍去，最后还是会留一个下来。而被砍的工程，暂时放在柜子底，下次一有机会，就再次递进去。
可不？这个好机会就来了。中央刺激计划说是要上4万亿，大家把抽屉里的旧货色一拎出来，就变成了20万亿。现在是实行宽松的财政政策（就是赤字财政）和积极的货币政策（就是银根紧缩），如果中央的投资和银行的贷款不到位，那么发行地方债券不失一个好的方法。
不过如果发行地方债券，应该有哪些限制，如何确定偿债能力风险，让地方政府在能力允许范围（不过如果能力强，还发债干嘛）不要过度发债，以免陷入偿债危机（当然中央政府肯定会来擦屁股，因为社会稳定问题）。另外这个聚宝盆到手，会不会出现盲目发展，不计后果的投资过度冲动和膨胀（当然对官员来说，改善当地经济发展水平，政府多了钱，自己有了政绩，可能私下里还收了好处，不能不为之）。还有就是你钱越多，人家银行就越愿意借钱给你，那么发地方债券也是一样，富裕的地方自然举债能力强，贫困的地方可能高利息，都难以借钱，就会使贫富地区发展的两极分化越演越烈。
八十二
不过无论如何，用地方债券的方法来支持地方财政和支出，比用香港式的刮土地方法要好得多。有时俺真要感谢上苍，一个金融危机就逼得中国的城市政府们不得不转向，让俺们的败家子们想做坏人的机会都没有，想在城市里搞高地价下的两极分化，发展贫民窟的梦想破灭。
俺自己认为地方债券如果在财权和事权不对称的情况下，即要么中央财政让更多利给地方财政（或者是财政支付更多），要么中央财政支付地方的非商业公共支出(如全民统一的国家医疗保健系统等等)，这个方法是一个比较好的可行方法。
在限制地方过度发债的情况下，可以用总债务占GDP的比重和年度债务占财政总预算的比重这两个数字来限制。这个方法其实和国债是一样的，就是令地方政府（没有发钞权的非主权政府）可以负责任的运用这个财政融资方法。
在解决地方的不平衡问题，有一个新颖的方法就是有富裕地方向落后地方借债，比如说上海政府担保的为甘肃政府的专项债券，可以享受免税的收入优惠。
俺在前面的文章中，谈到了三个词汇。一个是罗斯福新政，其实就是今天中国政府施行的宽松财政和积极货币政策，通过民生和基础设施的货币投入，以推动经济发展和人民生活水平提高。俺是20年前，在中国对外开放，搞沿海国际经济大循环时代，少有的喊出东西部经济发展差距拉大隐患的人，而今天在全球经济危机里逼出来的新政，恐怕是改革这么多年里，让俺最为开心的一刻。
中国今天的特点，在经济中国有企业的影响力，政府功能的完善，和制造业的强大，都可以和罗斯福时代的美国相比，因此比今天的美国更有机会实行这个新政。俺可以预料的是，通过大规模的新交通，新能源和新农村的建设，以及医疗，教育和廉价房的投入，中国的普通民众应该可以真正的开始享受30年改革的经济成果，和谐社会的理想才开始真正施行。
第二个词汇，就是中国的马歇尔计划。何为马歇尔计划？就是在二次世界大战结束后，欧洲一片废墟，需要重建，而美国生产能力强大，大把的钱，但由于战争结束了，庞大的产能靠国内需求无法消化，工厂要停产和关门，工人要失业。当时的美国政府决定对欧洲国家进行贷款（开始还想着还的，后来就变成了无偿援助），让欧洲人买美国生产的货物，使美国的经济继续发展。
那么这个计划对中国今天有什么启发呢？
先看一下现在广东的情况。广东，就和当年的美国政府一样，很有钱（当然表现在中央银行那里的很多美元储备是广东的工业赚回来的），生产力庞大，你下多少订单，俺就交多少货到你手上。现在的情况同样是西方国家的需求少了，工厂要关门，工人要失业（虽然很多开厂的是俺们香港和台湾同胞，干活的是湖南和四川同胞），经济有困境了。
可是，是不是之前的需求就是真正的需求呢？不是。因为美国来广东买产品的钱，不是美国人的钱，而是广东人（以中国中央银行买美国债券的名义）借给美国的。用自己的钱，借给消费者，再来买自己的东西，好像很傻，其实不然，正如俺的小老弟久公子所言，货币就是在流通中，方起作用，不流通放在地毯底下，是不会增值的，也不会带动经济发展。
广东人的慷慨，使一个扩张型的经济活动产生了。结果是所有参与了这个经济活动的人们，广东的香港和台湾老板，广东的湖南和四川工人，广东的地主和俺们官员，美国的消费者们都获得了这个经济增长的好处。那么如果俺们现在把最后这句话里的“美国”，改成“贵州”，又如何呢？
