财经观察 1649 --- 谢国忠：最精准的灾难预测家

一般而言,经济学家的预测只有两个结果:准确和不准确。近日,某媒体评出了年度八大预测家,其中,多数经济学家的预测严重的不靠谱。  

　　时间是检验预测是否准确的唯一标准。  

　　对于经济和金融灾难预测最准确的并不是这家媒体列举之人,也非诺贝尔经济学奖的获得者,他是前摩根士丹利亚太区首席经济学家谢国忠,他离职后两年,他的老东家差点破产,为能获得注资而被迫转型。  

　他是第一个准确预测到美国、欧洲和日本在2008年出现经济衰退的经济学家,以及后来的系列——在当时看来很雷人的预测都是准确的。  

　　雷人的预测  

　　早在2005年和2006年,谢国忠就对本报记者或公开的场合预测:2008年美国经济出现衰退,接着是欧洲和日本经济衰退（详见笔者于2006年12月2日发表的《待业青年谢国忠》和其他文章）。之前,谢国忠还曾成功预测到1997年亚洲金融风暴。  

　　谢国忠在2006年、2007年国际油价飙涨之际预测油价会在2008年底回落到30美元。他的理由是,全球经济出现衰退,石油泡沫会破灭。  

　　谢国忠在2007年8月预测,次贷危机后,美国面临公司债、杠杆收购（LBO）和信用卡三大风险（《华夏时报》2007年8月11日《谢国忠:美国三大危机将直追次级债》）。  

　　然而,谢国忠在今年3月对笔者说,A股会跌破2500点,政府会在3000点时救市,但是,是救不起来的。当时,上证指数尚在4000多点之上。  

　　2007年11月,谢国忠预测花旗银行或会遭到分拆,现在花旗已经出售了部分海外资产。  

　　2007年9月,谢国忠建议中国央行抛售美国政府和公司债券,现在错过抛售最佳时机了,某种角度看,现在已经被严重套牢了。  

　　简单的依据  

　　2006年11月,谢国忠预测美国经济在两年后衰退到底是什么依据？当时,已经离开摩根士丹利的谢国忠回答很简单,现抄录如下:  

　　“"美国人想:我们的明天更美好——那是错的!"谢国忠在台上演讲中说出这句话的时候,台下一片爆笑。这是他在解释中国对美贸易顺差和中国外汇增长过快的时候,发出这样的感慨的。  

　　“在他看来,中国人有储蓄偏好。中国的外汇储备大多购买了美国国债,压低了美国国债的利率,加之美国经济持续走好,美国人更愿意借钱消费。他认为,现在美国有通货膨胀压力,而一旦美联储提高利率,经济衰退下去,就会带来一系列的灾难。"他看衰两年后的美国经济。"”（这些是当时本人报道的原文原话）  

　　经济周期规律也是谢国忠能够准确预测到危机的另一重要原因。  

　　谢国忠还是在2007年11月时说:“悲观主义者研究经济学,乐观主义者搞金融。因为,经济有周期,有繁荣也有衰退;金融充满了创新,金融家眼里,明天永远是美好的。我是一个悲观主义者,所以只能当经济学家。”  

　　预测有规律  

　　今年12月19日,谢国忠接受本报采访时,谈及对美国金融危机的准确预测依据时表示,从上世纪80年代开始,美国一些从事房屋信贷的机构,开始了降低贷款门槛的行动,不仅将贷款人的收入标准调低,甚至没有资产抵押也可得到贷款买房,进而形成了比以往信用标准低的购房贷款,“次级贷款”出现。  

　　上世纪末期,美国经济的景气,淹没了次贷。进入21世纪后,次贷风行美国。尤其是在新经济泡沫破裂和“9·11”事件后,美国实行了宽松的货币政策, 从2000年到2004年,连续25次降息,联邦基金利率从6.5%一路降到1%,并从2003年6月26日到2004年6月30日期间保持了一年多的时间。  

　　由于美国通胀率很高,加息是不可避免的,一旦加息,次贷还款人就难以为继了。由于美国贷款机构都把次贷打包证券化,或通过更复杂的“创新”衍生品,使得危机传导有很长的过程。  

　　《华夏时报》记者问道:既然这样,美国投行和其他金融机构是否有人知道次贷危机最终会演变成金融危机,只是这些机构投资很多金融衍生品而不敢对公众发布消息？谢国忠表示,不排除这种可能,当时,次债和很多衍生品是投行最赚钱的业务,公司是不允许研究人员发布这类的消息的,不过,研究人员不关注风险也是有可能的。