四面楚歌之美国篇 美国社会十字路之二

二

提出挑战的就是弗里德曼大佬领军的货币主义学派。在他的大作“美国货币史：1867-1960”里，他的看法是货币政策的失误，是大萧条的最主要成因。佛老爷子（好歹当年俺还当面请教过老爷子，尊称一下）的看法倒不是责怪联储局导致了衰退，而是说联储局政策不当，导致衰退变成了大萧条。
佛老爷子的主要论点来自于美国前两次的金融危机，一次是1893，一次是1907。研究一下1893年那次金融危机，除了叹息，就是摇头。怎么说呢？1880年，是美国经济扩张的时期，结果就是很多的扩张是靠投机资金炒起来的。要想了解当时的情形，你只要想一想1990年的高技术泡沫就行了。完全是同样的路子，只不过当时炒的不是高科技，而是铁路业。看一下美国经济史，感觉就是美国从来都是危机不断，然后从来都是没有长进，继续重蹈覆辙。
当时美国的铁路大发展，带动了矿业开采。除了大量的银流进市场之外，许多公司为了赚快钱，开始了各种购买兼并的活动。而这些活动大多是靠举债（银行贷款和发行债券），玩了几年，就开始有公司破产。第一个信号就是1893年2月的费城瑞丁铁路破产，导致了人们对经济的担忧。于是大家就开始从银行里挤提存款，而外国（欧洲）投资者只接受黄金，就影响了金本位制下的美元。这一轮狂提款导致了美国黄金储备到了最小接受额度，于是银行拒绝进行兑换。这个危机导致了 500家银行，和15000家企业破产，失业率上升到了19%。由于许多人用了积蓄买铁路债券，结果就是毕生的积蓄化为流水，大量的所谓中产阶级变为赤贫，只得从失去的新建的维多利亚房屋搬出。那时候，美国到处都是空房子，里面是残壁蛛网，成了后来好莱坞鬼屋故事的创作来源。当时由于大量的失业，不断发生小规模的抗议，但最后被美国军队镇压了下去。后来还是美国金融大亨J.P.摩根出手，帮助美国财政部稳定了局势。
1907年的金融危机，则更加荒唐。读完之后，大家就会对现在发生在美国的事情不再感到惊奇，就会对未来中国的道路，多一番思考。
整个金融危机起始于一个小伙子。这个小伙子叫做奥图-海因茨（Otto Heinze）。他的哥哥叫做奥古斯图（Augustus Heinze)因为在蒙大拿开矿，发了大财，是一个相当于中国的山西煤老大的铜老大。这位铜老大后来搬到了纽约，交了些金融界的朋友，一起干了几起股票炒作，结果就控制了6家国家级银行，10家州级银行，5家基金，和4家保险公司。http://www.ccthere.com/article/2006430
当时海因茨家族控制了大量的联合铜业公司的股票，而且大部分股票被人借出去卖了空头。奥图就计划筹集一大笔资金，来一个卖空挤压（Short Squeeze）。这个计划是用资金购买所有在市场上的联合铜业的股票，然后就把价格飙上去，逼得所有的空头在高价平仓。
两兄弟和他们的银行家莫尔斯（Charles Morse）哥们三人，去见了当时纽约第三大基金的总裁，尼科巴克基金的总裁巴尔尼（Charles Barney）。巴尔尼曾经提供资金给几位哥们攻城拔寨过，这次听了计划，老巴觉得哥三的资金远远不够，结果就不参加这个大战。
不过奥图决定，还是干一票。在10月14号星期一，小伙子开始出手，一天之内就把铜业公司的股票从39美元飙到52美元。第二天，他开始要求借股票的空家还回来，结果就把股价炒到了60美元。但是奥图错误判断的市场，空家就想尽办法从海因茨家族控制以外的地方，找到了货源。结果在纽约交易市场外面的人行道上，大家交易联合铜业的股票非常之热火朝天，把奥图的资金全部吸空。最后的结果就是，当天联合铜业的股价跌到30美元。这个街边交易，后来就发展成了今日的美国股票交易所。
http://www.ccthere.com/article/2006430


图一 街边交易， 是美国交易所的前身
http://www.ccthere.com/article/2006430
第三天，联合铜业股价跌到了10美元，就把奥图的股票行打破产了。因为这哥三个的胡来，交易所停止了奥图的牌照。而奥古斯图的一间银行因牵连而倒闭，就导致了存款人对他和莫尔斯控制的所有银行的挤提。这个挤提一开始本来是针对这三个哥们，只是搬钱到其他银行而已，不过很快就因为巴尔尼和他们的伙伴关系，尼科巴克基金业受到了挤提。
这一下影响就大了。大家就不敢再借钱给这些玩股票的基金，结果就是纽约股市因为资金不足，整个市场开始狂泻。这又导致了大家对所有基金的挤提，并蔓延到了其他的银行。
当时纽约的金融大亨们又不在城里。结果又是摩根从维吉尼亚州赶过来，利用自己的超级财富和影响力，把局面稳定下来。
http://www.ccthere.com/article/2006430

图二 摩根大佬救了美国两次

而正是在摩根老大的鼓动下，联储局才变成了一个事实。和今天的情况相比较，银行老大的道德水平可是下降太多，不再有摩大佬这样的豪杰来拯救国家。可是小老鼠们却大大的多了和更恶劣了。小奥图又怎能和今天的梅多夫相比。http://www.ccthere.com/article/2006430